“托管+代銷”協同推進 外資行加速融入中國財富管理市場

中經記者 郝亞娟 夏欣 上海、北京報道

近日，匯豐中國宣布已落地其在境內市場的首單公募基金托管業務，為易方達基金最新發行的公募基金產品提供托管服務。此外，匯豐中國還是該基金首次公開募集的代銷銀行之一。

在我國財富管理市場持續擴容的背景下，外資行動作頻頻。蘇商銀行特約研究員付一夫指出，居民財富持續積累、資管新規深化以及跨境資產配置需求增長，共同構成中國財富管理市場的核心增長動力。隨著居民資產配置理念逐步成熟，財富管理需求正從單一儲蓄向多元化、長期化配置轉變，為各類機構提供了廣闊的發展空間。

發揮跨境服務資源優勢

匯豐中國副行長兼資本市場及證券服務部聯席總監張勁秋表示：“通過落地首單本地公募基金托管，匯豐首次以‘托管+渠道’的模式加入公募基金托管這一黃金賽道，服務本地基金公司，并將發揮外資托管行‘本地+全球’的服務能力，積極支持本地基金的全球資產配置和海外業務布局，同時推動全球資管機構深耕中國市場，以跨境服務資源支持中國資本市場的高質量發展。”

北京財富管理行業協會特約研究員、內蒙古財經大學校外碩導楊海平指出，外資銀行在開展公募基金托管與代銷業務方面具備多重優勢。首先體現在跨境服務能力上，外資行在跨境清算、跨境資產組合估值以及國際客戶服務方面積累深厚，能夠更好滿足跨境資產配置需求。其次是綜合金融服務能力，通過交叉營銷模式，外資行可為基金投資客戶提供涵蓋托管、投融資及其他金融服務在內的集成化解決方案。此外，國際化品牌優勢與全球客戶基礎，也有助于其在高端客戶和機構客戶中建立信任基礎。

付一夫也認為，外資行在公募基金托管與代銷領域的優勢主要集中在三個方面：一是跨境服務能力突出，二是高凈值客戶服務經驗豐富，三是“托管+代銷”的全鏈條協同能力，成熟的合規與風控體系也更契合監管要求。

從具體布局看，楊海平分析，外資行當前重點通過設立合資財富管理機構、搶占公募基金托管業務入口、深化“代銷+托管”協同模式，并不斷拓展本土合作網絡，以加快融入國內財富管理生態體系。

看好中國財富管理市場

在多位業內人士看來，外資行持續加碼中國市場，核心邏輯仍在于中國財富管理市場的長期發展潛力。

《中國經營報》記者注意到，近年來，匯豐集團持續投入中國內地市場，加大財富管理業務布局，已覆蓋銀行、保險（含保險經紀）、基金、證券等大資管領域。再如，渣打在上海、北京先后落地優先私人理財中心，滿足高端客戶需求。2025年10月，星展中國首家國際財富中心煥新開幕，這是星展銀行在中國內地設立的首家國際財富中心。

匯豐方面指出，中國的資產管理和財富管理市場正處于發展的黃金期，增長潛力巨大，主要受到持續增長的市場規模、持續升級的投資需求、持續推出的利好政策三大因素的共同驅動。

首先，從市場規模來看，中國是全球第二大資產和財富管理市場，并且私人財富總量持續增長，客戶基礎龐大且穩定。雖然全球經濟整體增速放緩，但在中國市場，私人財富總量仍在持續增長，展現出巨大的市場潛力和韌性。從全球來看，中國內地財富管理市場在全球財富分布中占據重要地位。

其次，從需求來看，內地投資者的財富管理需求正向多元化、專業化配置持續攀升。中國的財富管理業正在迎來新的增長點。隨著財富持續積累，投資者的需求層次也在不斷提升，這個龐大的群體正在改變傳統的財富管理方式，從較為單一的存款轉向多元化的投資。越來越多的投資者的配置理念日益成熟，希望在復雜多變的市場環境下通過更靈活的分散投資策略，實現全球化、多元化的資產配置。

此外，多項利好政策出臺，支持資管和財富管理行業提質升級。監管層明確表示支持外資機構在財富管理等領域加大布局。中外資金融機構正迎來黃金發展期，可以發揮各自所長把握機遇，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化的金融需求，共同推進資產管理市場的高質量發展。

楊海平指出，從長期看，中國經濟向好的基本趨勢并未改變。同時，我國財富管理行業整體仍處于發展初期，客戶覆蓋和服務深度均存在較大提升空間，加之政策與監管環境總體有利于行業規范發展，為市場擴容提供了良好的制度基礎。

（編輯：楊井鑫 審核：何莎莎 校對：顏京寧）