蒸發6000億，小米跌下神壇，失去了“中國第一車企”寶座？

最近的全球車企市值排行榜，悄悄發生了一次不小的“地震”。最引人注目的變化是：比亞迪市值正式超過小米，成為了中國車企“一哥”，全球排名也升至第三。

這個變化，估計讓不少朋友心里“咯噔”一下。要知道，在過去相當長一段時間里，憑借著小米汽車一炮而紅帶來的巨大想象空間，小米的市值一路狂飆，牢牢坐著中國車企頭把交椅，在全球也穩居前三。怎么突然就被比亞迪超了呢？

說實在的，比亞迪這次登頂，可以說是實至名歸。數據最能說明問題：2025年，比亞迪全球賣出了驚人的460萬輛汽車，這個數字差不多是特斯拉的近三倍，穩坐全球新能源車的銷量冠軍。

更重要的是，它的純電車銷量也超越了特斯拉。這樣扎實的銷量基本盤，撐起一個行業前三的市值，不僅不虛，可能還有點“低估”了。

那么，小米這邊是怎么回事？核心原因就四個字：資本市場波動。關注股市的朋友可能知道，小米的股價在2024年到2025年上半年，漲得實在太猛了，一年多時間市值翻了五倍，從三千多億沖到一萬五千億的巔峰。

但到了2025年下半年，網上關于小米汽車的負面輿論突然增多，資本市場是最敏感、最脆弱的，一有風吹草動，很多資金會選擇“先跑為敬”。就這樣，小米的市值從高點一路回調，跌了大約40%，縮水了六千多億，這才被穩步向前的比亞迪順勢超越。

所以，這次排名的變化，更多反映的是資本市場情緒的短期起伏，而非兩家公司基本面的根本性逆轉。小米的股價是被之前的超高預期和后續的輿論壓力給“擠了擠水分”。

當然，這里也得說句公道話。把小米單純看作一家“車企”來排名，本身就有爭議。小米的主營業務目前還是手機和AIoT智能生態，汽車業務的營收占比還很小。

它的市值里，包含著市場對其未來整個智能生態的長期期待，不過話說回來，即便現在市值回調到九千多億，它依然是中國市值第二高的車企，實力不容小覷。

未來的變數依然很大。如果小米汽車能持續推出好產品，穩住口碑，把銷量和營收實實在在做上去，那么資本市場重新給出高估值，市值重回巔峰甚至更高，也完全有可能。所以這場中國車企“一哥”的市值競賽，遠未到終局，好戲恐怕還在后頭。