河鋼資源股權“搶手”！第二大股東股份被拍賣，最小資產包競價250次延時1.5小時成交

本文來源：時代周報 作者：趙鵬

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1月23日，河鋼資源（000923.SZ）第二大股東林麗娜持有的全部股權被法拍。法拍前，林麗娜持有河鋼資源2631.29萬股，占公司總股本的4.03%。本次法拍過戶完成后，林麗娜將不再持有河鋼資源股份。

阿里資產司法平臺信息顯示，此次拍賣的股權均為林麗娜持有，并被分為7個標的。具體來看，本次法拍的標的包含523.29萬股、416.99萬股、91.01萬股和4個400萬股的河鋼資源無限售流通股，起拍價分別為1.05億元、8384.05萬元、1829.80萬元和8042.40萬元。各標的股份同時涵蓋股份對應的孳息，但不含法院已扣劃的現金分紅。

直到一拍結束前最后6小時才有買家報名并出手，13點之后，河鋼資源股權資產包突然變得“搶手”，競價越來越密集。7個資產包競價次數均超過50次，均延期1個多小時才成交。其中，最小的91.01萬股河鋼資源的資產包競價最為激烈，共經歷了250次競價，延時近1.5小時才成交。

時代周報記者注意到，7個標的折合每股約為20.106元/股，當日河鋼資源收盤價為25.02元/股，標的起拍價相當于二級市場價格的80.36%，比較有吸引力。不出意外，最終法拍全部溢價成交，其中一筆400萬股的河鋼資源股權每股成交價高達23.584元/股，較每股起拍價溢價約17.30%，約為二級市場成交價的94.26%。

一位專注基本面研究的投研人士對時代周報記者表示，資源品上漲帶動資源類上市公司股價大漲。法拍市場與二級市場規則存在比較明顯的差異，二級市場投資機構對流動性有較高的要求，因此大部分投資機構參與法拍的動力不算很足，但法拍中金額較大的標的更加適合產業資本。

時代周報記者還發現，林麗娜實際上是一位投資“大戶”。除持有河鋼資源外，截至2025年三季度末，林麗娜還進入寧夏建材（600449.SH）、盛幫股份（301233.SZ）前十大股東行列，分別持有188.88萬股、34.18萬股，2025年三季度末的市值分別為0.25億元、0.19億元。

8年前林麗娜5億元定增進入

根據廣東省廣州市中級人民法院發布的拍賣公告，在不考慮延時的情況下，拍賣時間為2026年1月22日14時至2026年1月23日14時止。實際起拍價為起拍日即2026年1月22日，前20個交易日的收盤價均價乘以拍賣股數的90%。按照標的起拍價計算，7個標的折合每股約為20.106元/股，當日河鋼資源收盤價為25.02元/股，相當于二級市場價格的80.36%。

經過激烈的競價，最終全部溢價成交。其中，523.29萬股、416.99萬股、91.01萬股以及4個400萬股的河鋼資源資產包分別經過71次、51次、250次、69次、69次、64次、59次競價后成交。

具體來看，523.29萬股、416.99萬股、91.01萬股以及4個400萬股的河鋼資源資產包以1.23億元、9384.05萬元、2146.30萬元、9402.40萬元、9362.40萬元、9422.40萬元、9402.40萬元，折合每股約為23.546元/股、22.504元/股、23.584元/股、23.506元/股、23.406元/股、23.556元/股、23.506元/股。每股成交價大致為二級市場成交價的89.94%至94.26%。

時代周報記者注意到，林麗娜成為河鋼資源股東已經超過8年。2017年8月，林麗娜5億元定增進入彼時還叫河北宣工的河鋼資源前十大股東行列。截至2017年三季度末，林麗娜持有河鋼資源3937.01萬股，占總股本比例達6.03%。在供給側紅利支撐下，按照當時市值計算，林麗娜持有河鋼資源的市值達11.02億元，較定增出資，該筆股權市值已經翻倍。但林麗娜承諾，自股份上市之日起36個月內不進行轉讓。

隨后，河鋼資源股價快速下行。等到2018年三季度末，林麗娜持有河鋼資源的股票市值跌至5.29億元。2020年一季度末，林麗娜持有河鋼資源的股票市值為4.7億元，跌破了2017年8月定增的5億元。

2020年11月13日，河鋼資源披露，持股5%以上股東林麗娜因存在被動減持的情形，擬以集中競價交易、大宗交易等方式減持所持公司股份。河鋼資源表示，因為林麗娜擬減持的股份目前處于司法執行階段，因此本次被動減持的具體執行主要由法院和債權人根據市場情況、公司股價等情況。當時，距離林麗娜定增所獲股權解除限購僅3個月。

根據河鋼資源公告，2020年12月7日至2021年5月7日，林麗娜累計被動減持652.72萬股，占公司總股本的1%。減持完成后，林麗娜還持有河鋼資源3937.01萬股，占公司總股本比例為5.03%。

2021年7月，河鋼資源再次公告，針對林麗娜與招商證券資產管理有限公司因股票質押式回購業務糾紛一案，林麗娜持有的1959萬股河鋼資源被分為6個標的法拍，占公司總股本的3%。但最終一拍2個標的成交，4個標的流拍。拍賣過戶完成后，林麗娜河鋼資源股份降至2631.29萬股，占公司總股本的4.03%。二拍期間，因案外人主張拍賣標的權屬異議，該筆股權中止拍賣。

河鋼資源銅礦二期受關注

河鋼資源隸屬于世界500強河鋼集團，主要發展礦產資源板塊。河鋼資源通過全資子公司四聯香港間接控股南非帕拉博拉礦業有限公司（PMC），公司主要從事業務為銅、鐵礦石和蛭石的開采、加工、銷售，上市公司自身為控股型公司。

河鋼資源官網顯示，PMC是全流程銅開采加工企業，旗下礦山包括銅鐵伴生礦、優質蛭石礦以及硅石礦，是南非的主要銅棒生產供應商，產品有銅棒、鐵礦石、蛭石等，中高端客戶銷售穩定。南非對于銅棒（線）等精銅制品的需求將保持穩步增長。鐵礦石作為歷史積累的副產品，擁有58%品位和1.5億噸廠區存放量，幾乎全部銷往中國。公司作為世界高端蛭石主要供應商，產品分別銷往北美、西歐以及東亞區域。

2019年至2021年，河鋼資源業績一路高歌，歸母凈利潤分別為5.29億元、9.71億元、13.01億元，同比分別增長294.05%、83.72%、34%。但2022年至2024年，河鋼資源歸母凈利潤則出現了震蕩，歸母凈利潤分別為6.66億元、9.12億元、5.66億元，同比分別下降48.80%、增長36.95%、下降37.95%。

2025年前三季度，河鋼資源的經營狀況仍然沒有出現逆轉，前三季度營業收入為43.03億元，同比下降7.47%；歸母凈利潤為5.38億元，同比下降6.91%；扣非歸母凈利潤為5.38億元，同比下降8.20%。

在銅價飆漲的背景下，河鋼資源旗下的銅資源格外受關注。在2026年1月15日的投資者關系活動記錄上，投資者有多個問題均涉及河鋼資源的銅業務。

河鋼資源表示，公司銅礦一期當前礦石品位較低，且已臨近閉礦階段。現階段，公司銅產品的供應主要由銅礦二期來貢獻。公司銅礦二期項目仍處于產能爬坡階段，其原礦設計產能為1100萬噸/年，預計將在年底達到這一設計產能標準。銅礦二期配套的六號破碎機項目進展正常，預計將在明年三季度投入使用。