上市銀行首批2025業績快報來了！多家凈利潤正增長，三大特點值得關注

上市銀行首批2025年業績快報出爐，多家銀行業績指標明顯改善，資產質量保持穩健。

1月23日，招商銀行發布2025年度業績快報顯示，該行去年歸母凈利潤達1501.81億元，同比實現小幅增長，同日杭州銀行業績快報顯示，去年該行凈利潤同比增長約12%。截至目前，A股已有中信銀行、浦發銀行、興業銀行、寧波銀行、南京銀行、蘇農銀行等8家銀行陸續披露2025年業績快報，上述機構均實現歸母凈利潤正增長。

券商中國記者梳理首批業績快報各項指標，三大特點值得關注：一是8家上市銀行資產規模均實現穩健擴表，中小行增速領先；二是不良貸款率維持向好，暫未有銀行不良率明顯反彈；三是多數銀行加大了撥備計提力度，撥備覆蓋率仍在下滑。

綜合多家研究機構對銀行業2026年經營前景研判，分析師普遍認為：2026銀行凈息差將受益于貨幣政策，全年息差降幅趨穩，表現好于2025年；信貸增速放緩趨勢延續，但經濟轉型驅動信貸增長的結構進一步優化；資產質量總體穩健，但零售信貸風險仍有一定壓力。

7家銀行實現營收、凈利潤雙增

截至1月23日，A股上市銀行發布業績快報的數量已增加至8家，其中包括招商銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行等全國性股份行。

從盈利指標來看，銀行業營收普遍放緩甚至下滑，首批公布業績快報的8家上市銀行中，普遍實現經營收入和歸母凈利潤的同時正增長，僅有中信銀行營收較上年微降0.55%。

8家上市銀行業績快報盈利指標

凈利潤表現上，城商行業績具有一定優勢。例如杭州銀行歸母凈利潤同比增長12.05%；寧波銀行、南京銀行分別同比增長8.13%和8.08%。另外，身為上市農商行的蘇農銀行歸母凈利潤也同比增長5.04%。

值得一提的是，浦發銀行歸母凈利潤同比增長10.52%，在上述股份行中業績增速領先。盡管全年歸母凈利潤增速為正，招商銀行（1.21%）、興業銀行（0.34%）、中信銀行（2.98%）增速較2024年同期接近。

綜合8份業績快報，多家上市銀行2025年信貸投放節奏明顯加快，總資產實現快速、穩健擴表。值得一提的是，2025年浦發銀行、中信銀行總資產紛紛突破10萬億元大關，興業銀行和招商銀行分別突破11萬億元和13萬億元關口。

資產總額增幅表

規模數據上看，中小銀行總資產增速領先。截至2025年末，南京銀行、寧波銀行、杭州銀行資產總額較年初分別增長16.63%、16.11%和11.96%。事實上，三家城商行全年貸款總額增速均超過10%，寧波銀行增長17.43%、杭州銀行增長14.33%、南京銀行增長13.37%，主要得益于科技金融、綠色金融、普惠金融等“五篇大文章”領域貸款增速保持強勁。

撥備計提力度加大

首批銀行業績快報的另一個共性特點在于：衡量資產質量的不良貸款率保持穩健向好態勢，不良率低于1%的有5家；但撥備覆蓋率多數呈現下降趨勢，或反映出較多銀行適度運用撥備反哺利潤的策略。

具體來看，8家銀行中有4家的不良貸款率指標較上年末有所下降，3家同比持平，僅有興業銀行不良率小幅上升1BP（基點）至1.08%。其中浦發銀行不良率降幅最大，下降10BP至1.26%，蘇農銀行不良率下降2BP至0.88%，中信銀行、招商銀行不良率分別下降1BP至1.15%和0.94%。此外，寧波銀行、杭州銀行、南京銀行不良率分別保持在0.76%、0.76%和0.83%，保持優異水平。

資產質量指標表

據券商中國記者梳理，撥備覆蓋率方面，由于上市銀行的撥備計提力度加大，導致多數銀行該項指標較2024年末有明顯下滑。數據顯示，8家銀行中，有7家撥備覆蓋率下降，降幅在5.82個百分點至58.77個百分點之間。

其中蘇農銀行、杭州銀行、南京銀行、招商銀行和寧波銀行的撥備覆蓋率分別較上年末下降58.77個、39.21個、21.96個、20.19個和16.19個百分點，但這些銀行的該項指標分別保持在300%以上，甚至超過500%。

有分析師指出，一些銀行相關指標的下降或體現了其適度運用撥備反哺利潤，保障利潤相對平穩的策略。反哺利潤對風險抵御能力影響可控，即便部分銀行撥備覆蓋率降幅略大，但從絕對值來看，其仍處于充裕水平。

機構預判：2026年息差表現有望優于去年

截至目前，A股仍有34家上市銀行暫未披露2025年各項經營數據。近期已有券商分析師陸續發布2025年銀行業年度業績前瞻，上市銀行全年營收、歸母凈利潤有望實現同比增速提升，主要得益于息差改善和信用成本繼續下降等因素。

浙商證券分析師邱冠華團隊研報指出，2025年四季度息差有望改善，將助力利息凈收入回歸正增長，對沖其他非息影響。全年業績增速提升，主要得益于息差拖累改善和減值貢獻加大，預計優質城商行繼續領跑上市行；不良生成延續穩中向好態勢，核心壓力仍然在零售貸款。

國泰海通證券分析師馬婷婷團隊對26家上市銀行業績增速測算，營收、歸母凈利潤分別有望實現1.5%、2.2%的增速。該團隊預計，息差企穩下利息凈收入增速有望由負轉正；銀保渠道發力有望帶動手續費收入增長，在權益市場維持熱度的趨勢下，預計財富管理收入亦有良好增長。

展望2026年，馬婷婷團隊認為，銀行信貸增量或基本持平、增速略有下行，全年息差降幅有望收窄并帶動凈利息收入增速改善，同時財富管理增長目標積極。銀行板塊投資重點方面把握三條主線：尋找業績增速有望提升或維持高速增長的標的；重視具備可轉債轉股預期的銀行；紅利策略仍有望延續。

多家券商研究所還從貨幣政策的角度分析潛在利好因素。國信證券分析師田維韋等人在研報中分析近期央行精準落地結構性貨幣政策工具帶來的利好，有助于穩定銀行凈息差預期，增強信貸投放意愿。該團隊還判斷，2026年凈息差降幅將大幅收斂，并且大概率是此輪凈息差下行周期尾聲，銀行板塊基本面筑底會驅動優質個股估值溢價修復。

興業證券分析師陳紹興團隊也認為，央行下調結構性貨幣政策利率，利好銀行息差穩定。有助于提高銀行重點領域信貸投放的積極性，加大對實體支持力度，也能夠直接降低銀行負債成本，穩定銀行息差。

財信證券分析師洪欣佼在研報中指出，2025年銀行業已經釋放業績平穩正增的積極信號，監管對銀行資產負債表健康性和“反內卷”的重視度提高，銀行開啟盈利穩定周期。展望2026年，在無風險利率低位與政策加力有望改善經濟預期的背景下，銀行板塊穩健紅利屬性與復蘇交易邏輯兼具。

責編：楊喻程

排版：王璐璐

校對：陶謙

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