“雙十”經理蔣璆“清倉式”卸任！華安基金一年痛失兩位權益干將

作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

任職超14年、管理規模曾超百億，華安基金管理有限公司（以下簡稱“華安基金”）失去一位權益干將。

因個人原因，華安基金經理蔣璆已于1月19日清倉全部在管的9只產品，并不再轉任公司其他崗位。據《21世紀經濟報道》從業內獲悉，蔣璆下一站或將前往私募。

作為一位擁有“雙十”（任職超十年、年化收益超10%）光環的老將，蔣璆曾是華安基金權益投資的核心力量。而這已是華安基金近一年內流失的第二位權益大將，2025年5月，李欣也因個人原因卸任了全部產品。

在蔣璆、李欣離去后，華安基金的投研梯隊，特別是具有穩定業績輸出的中生代力量出現空缺。與此同時，Wind數據顯示，目前公司管理權益類基金規模超百億的只有胡宜斌一位，而包括萬建軍、饒曉鵬、陳媛在內的其他一些資深基金經理，近年所管產品業績面臨較大挑戰。

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“雙十”老將離任，

一年內連失兩員權益大將

公開資料顯示，蔣璆為碩士研究生，18年從業經歷。曾任國泰君安證券有限公司研究員、華寶興業基金管理有限公司研究員。

2011年6月，蔣璆加入華安基金，在擔任了4年行業分析師后，于2015年6月起開始管理公募產品。蔣璆在管公募規模在2022年年中增至108.44億元的歷史峰值，首度躋身百億基金經理陣營，但在這之后，蔣璆在管總規模便有所縮減，但基本維持在50億元以上。截至2025年三季度末，蔣璆旗下9只產品總規模為55.78億元。

蔣璆此番卸任的9只產品，將分別由許瀚天、熊哲穎、桑翔宇、孔濤、劉暢暢、蘇圻涵、陳泉宏、高鑰群、馬丁獨自掌舵。這9只產品中，有6只產品的任職回報為正，除華安動態靈活配置和華安創新外，其余基金均自成立起便由蔣璆獨立管理。

華安動態靈活配置是蔣璆加入華安基金后首批參管的公募產品之一，自2015年6月6日起開始管理，時長超過10年半，合計規模8.52億元，任職回報202.24%，年化回報11%，躋身行業罕見的“雙十基金”之列，回報排名24/517，成為其管理時間最長、業績最為穩健的產品。

圖源：Wind數據

而蔣璆單獨管理的產品中，任職回報最高的是華安制造先鋒，合計規模6.53億元，蔣璆自2018年12月開始管理，任職回報率達309.36%，年化回報21.95%，回報排名30/613；華安創業板兩年定開表現也較亮眼，蔣璆自2020年9月開始管理，在五年多的任期內年化收益率亦超過15%，位列同類前3%。

但另一方面，蔣璆在華安基金管理的部分產品表現持續乏力，尤其是在2025年絕大多數主動權益基金實現正收益的背景下，他所管理的三只產品，截至其卸任時依然處于虧損狀態。

其中，華安創新合計規模11.68億元，蔣璆自2022年1月開始管理，任職回報-3.65%，年化回報-0.93%，回報排名1394/1943；而2021年成立以來就由蔣璆單獨管理的華安制造升級一年持有期、華安產業動力6個月持有，任職回報分別為-3.29%、-13.81%，在同類產品中排名靠后。

值得一提的是，2021年初A股處于階段高點，隨后進入回調，多數在那時候成立的基金隨后都進入陣痛期，直至2024年9月后才逐步回暖。不過，據《中國證券報》報道，截至2025年8月，在600余只2021年成立的主動權益基金中，超過170只基金的單位凈值已回到1元以上，實現了成立以來的正收益，其余產品還在繼續追趕的過程中。

中國金融智庫特邀研究員余余豐慧指出，“市場無疑是虧損的因素之一，這些產品設立于市場相對高位，后續遭遇了市場的調整，導致凈值回撤。然而，基金經理的持倉風格也是不可忽視的因素。比如，在市場風格快速切換時，若基金經理未能及時調整投資組合以適應變化，則可能會加劇產品的業績壓力。“

圖源：罐頭圖庫

具體來看蔣璆卸任的9只產品中，除華安創業板兩年定開聚焦創業板標，其余8只基金的重倉股重疊度較高，主要集中于高端制造與出行消費兩大方向。具體來看，長源東谷、中材科技、英搏爾同時出現在8只產品的重倉股中；禾望電氣、復旦微電出現在7只產品中；首旅酒店、錦江酒店則出現在5只產品中。

對于蔣璆的離任，香頌資本董事沈萌指出，“核心基金經理離開，不僅可能會影響現有基金產品的表現，也可能會削弱未來產品發行的競爭力。”

而這已經是華安基金一年內流失的第二位權益干將，2025年5月，李欣因個人原因離任全部在管的7只產品。李欣擁有約15年證券、基金從業經歷，曾任華泰聯合證券研究員，其2012年5月加入華安基金，在擔任3年研究員后，開始參與管理公募產品。

從任職回報看，李欣管理過的9只產品全部獲得正收益。這其中，華安智能裝備主題A、華安低碳生活A收益率分別為223.04%、148.26%。離職前，李欣在管總規模已連續7個季度遞增，由51.14億元增至2025年一季度末的80.16億元。

余豐慧認為，“這兩位基金經理在公司內擁有顯著業績記錄，他們的離開可能導致部分忠實投資者信心動搖，并可能引發資金流出。但考慮到華安基金整體實力雄厚，擁有一支經驗豐富的投研團隊，短期內雖然會面臨挑戰，但長期來看，通過有效的人才培養與引進策略，可以逐步彌補這一空缺。”

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權益團隊人才流失，

現任經理業績分化明顯

近一年離任的蔣璆、李欣都是在2015年從研究員升任基金經理的，彼時也正值華安基金投資團隊“大換血”。

一方面，華安基金原副總經理童威升任總經理，一直到2020年現任總經理張霄嶺上任，翁啟森被選任為副總經理兼首席投資官，任職至今；另一方面，引進了饒曉鵬、胡宜斌擔任基金經理，還提拔了蔣璆、李欣、崔瑩升任基金經理。

此后在2018年，華安基金內部培養的王斌、陳媛、張亮開始管理產品，由險資加盟的研究總監萬建軍以及成長風格基金經理謝昌旭也管理了自己的首只公募產品，華安基金的權益陣容已然壯大。

而從2022年開始，華安基金多名權益人才流失。

如2022年在牛市中業績出色躋身頂流的權益投資總監崔瑩已“奔私”；同年，謝昌旭跳槽到了匯添富；張亮在基金發行期因不明原因離職，后在2025年3月，被曝任職期間涉嫌利用未公開信息進行股票交易；近一年，李欣、蔣璆又接連卸任。

圖源：罐頭圖庫

而華安基金現役的權益基金經理，多位表現不盡如人意。

如陳媛管理的四只產品中，自2018年開始管理的華安生態優先、華安寶利配置任職回報分別為68.34%、65.82%，年化回報分別6.8%、7.27%，但兩只基金均跑輸同類平均，回報排名分別為322/521、1104/1593。此外，其自2020年開始管理的華安新興消費、華安優質生活，任職回報分別為-39.17%、-13.35%，年化回報分別為-9.25%、-2.39%。

饒曉鵬管理的四只產品中，自2015年開始管理的華安升級主題表現最好，任職回報176%，年化回報10.27%，回報排名150/397；華安匯智精選兩年任職回報22.43%，年化回報3.37%，回報排名682/816。而自2021年開始管理的華安聚弘精選，任職回報-22.48%，年化回報-5.61%；自2020年開始管理的華安聚優精選任職回報-23.93%，年化回報-4.83%。

而萬建軍管理的7只產品中，有5只任職回報為負，虧損幅度最大的是自2021年開始管理的華安研究智選，合計規模25.14億元，任職回報-21.14%，年化回報-5.19%，回報排名1537/2023。

圖源：罐頭圖庫

前述陳媛、饒曉鵬、萬建軍，他們旗下業績虧損較大的產品，也與蔣璆虧損的三只產品類似，幾乎都成立于2020-2021年市場高位。

從持倉風格來看，萬建軍管理的產品持倉行業比較集中，其現任管理的7只產品中，前十大重倉股均包括恒立液壓、中際旭創、新易盛、洛陽鉬業、中國平安、紫金礦業、生益科技、大金重工、陽光電源，重合率達90%。

沈萌表示，“一人負責多個產品、且風格偏好高度雷同的原因，在于基金公司一方面只追求在管規模、及管理費收入，另一方面又缺少必要的團隊建設，所以導致基金產品的相關性風險無法分散。”

不過，陳媛及饒曉鵬管理下表現最差的產品，似乎持倉又過于分散。天天基金網顯示，2025年二季度，陳媛管理的華安新興消費的持倉股達到120只，饒曉鵬管理的華安聚弘精選持倉股達到69只，最末尾的幾只股票持倉市值均只有幾千元；2025年四季度，華安聚弘精選、華安新興消費的持倉行業配置均超過15個。

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權益基金四年縮水千億，

“一哥”胡宜斌挑大梁

經過27年的發展，華安基金旗下公募規模早已躋身千億俱樂部。Wind數據顯示，截至2025年三季度末，華安基金公募管理規模為7984.57億元，較2021年末的5968億元穩步增長，但近年來，主動權益類基金卻一度持續縮水。

天天基金網數據顯示，2021年末至2024年末，華安基金主動權益類產品（股票型+混合型）管理規模分別為1896.99億元、1428.98億元、1019.74億元、890.88億元，2025年四季度末為880.34億元。2025年四季度末，華安基金主動權益類管理規模較2024年同期縮水10.54億元，較2021年末縮水已超千億。

與此同時，華安基金主動權益投資領域的明星陣容也已大幅縮水。2021年，王斌、陳媛、饒曉鵬、崔瑩、胡宜斌、劉暢暢、萬建軍等多位基金經理管理規模均突破百億，形成強勢陣容；而如今百億基金經理團隊僅剩胡宜斌一人。

圖源：罐頭圖庫

胡宜斌曾任杭州核新同花順股份有限公司產品經理、長江證券股份有限公司研究員、上投摩根基金管理有限公司研究員，2015年5月加入華安基金。

作為華安基金權益“一哥”，胡宜斌的投資業績也可圈可點，目前其管理的7只產品總規模153.26億元，目前均為正收益。其中，胡宜斌自2015年開始管理的華安媒體互聯網，是公司旗下最大的權益基金，合計規模56.93億元，任職回報286.46%，年化回報14.22%，回報排名20/692。

圖源：Wind數據

而劉暢暢接手蔣璆的華安制造先鋒后，在管規模合計72.04億元，成為繼胡宜斌之后，管理規模排名第二的主動權益基金經理。

劉暢暢自2010年畢業后即加入華安基金，2020年起被提拔為基金經理。其代表作是2020年開始管理的華安文體健康主題，該產品合計規模24.41億元，任職回報266.74%，年化回報23.96%，位列全市場同類前2%。

2025年9月，華安基金還召開了秋季專場投資策略會，由華安基金副總經理、首席投資官翁啟森領銜，除了前述胡宜斌、劉暢暢之外，還有欒超、蘇圻涵、劉瀟、桑翔宇等多位值得關注的績優基金經理亮相。

華安基金曾將基金經理分為價值、成長、均衡、穩定四個組別，意圖打造一個“任何市場風格下都有人能站出來”的團隊。從過去幾年的情況來看，華安基金權益投資實力也是不錯的，海通證券數據顯示，截至2025年9月末，華安基金在權益類大型公司中，近10年、7年、5年的絕對收益排名均為行業第一。

然而如今隨著人才流失，華安基金這一均衡配置及權益業績正面臨壓力。

余豐慧指出，“對于華安基金來說，要穩住并重建其權益投研優勢，關鍵在于強化內部研究能力，深化行業理解，以及持續優化投資決策流程。此外，應加大對年輕一代基金經理的培養力度，形成梯隊建設，確保公司能在不同市場環境下保持競爭力。同時，積極引入外部優秀人才，進一步豐富公司的投研視角。”

你認為蔣璆、李欣等資深基金經理離任對華安基金有何影響？評論區聊聊吧。