年化440%的瘋狂：“月系融擔”圍剿戰背后的助貸行業整治風暴

當一筆1500元的借款，7天需還款1800元，折合年化利率高達440%，遠超36%的法定利率紅線數倍——這并非極端個例，而是“月系融擔”模式下高息借貸的常態。2025年以來，監管部門啟動全國范圍“月系融擔”專項摸排，一場針對助貸行業隱蔽亂象的治理風暴全面展開。從60余個“馬甲”APP的矩陣化運作，到分期商城與融擔公司的利益捆綁，這條游走在法律灰色地帶的高息引流鏈條，正被層層起底

模式拆解：融擔外衣下的高息收割套路

“月系融擔”并非特指某一家機構，而是行業對一類以“短周期+高額融擔費”為核心特征的借貸模式的統稱。其運作邏輯看似合規，實則通過精巧設計實現變相高息，讓借款人陷入債務陷阱。

短周期壓縮與費用拆分是核心手段。這類產品普遍采用7天、14天的超短還款周期，表面標注的貸款利率看似不高，但通過額外收取“融資擔保費”“服務費”“管理費”等名目，將綜合成本大幅抬高。例如某用戶在“雪融花借錢”APP借款1000元，實際到賬僅850元，扣除的150元被定為“砍頭息”，7天還款期內還需支付120元融擔費，綜合年化利率直接突破300%。更隱蔽的是，部分平臺如小象優品，將利息與擔保費拆分計算，表面貸款利率23.95%未超紅線，但疊加每期固定擔保費后，綜合年化利率精準觸及36%的監管上限，甚至通過隱性收費突破界限。

“馬甲矩陣+場景捆綁”則放大了收割范圍。單一主體通過注冊數十個APP形成產品集群，僅某頭部“月系”相關主體就備案了60余個“馬甲”產品，名稱各異但運作模式完全一致，分散合規風險的同時擴大獲客覆蓋面。同時，這類平臺常與分期商城綁定，要求借款人強制購買高價劣質商品作為借款前提，商品溢價部分變相轉化為利息，進一步加重借款人負擔。成都市彭州仟加源小額貸款公司運營的“盈小錢”等產品，更是直接通過多個公眾號導流至第三方高息借貸平臺，形成“引流—放貸—收費”的閉環。

鏈條透視：多方合謀的灰色利益網絡

“月系融擔”的瘋狂，離不開助貸機構、融擔公司、持牌小貸公司等多方主體的協同運作，形成了一條分工明確的灰色產業鏈。

助貸機構扮演“流量入口”角色。這類機構通常無金融資質，卻通過在應用商店上架“馬甲”APP、短視頻平臺投放廣告等方式，以“低門檻、秒到賬”為噱頭吸引借款人，收集個人信息后導流至合作方。為規避監管，部分助貸機構刻意模糊信息披露，既不明確標注真實借款成本，也不公示合作融擔公司與放貸主體的資質信息，讓借款人在不知情中簽約。

融擔公司則提供“合規背書”。作為持牌機構，融擔公司本應承擔風險緩釋職責，但在“月系”模式中，卻淪為高息借貸的“遮羞布”。它們與助貸機構簽訂合作協議，收取一定比例費用后，為借貸行為提供擔保名義，使高息收費看似具備合規依據。更有甚者，部分融擔公司直接參與費用分成，成為高息收割的利益共同體，完全背離了融資擔保的行業初衷。

持牌小貸公司的參與則為資金流轉提供通道。部分小貸公司為追求收益，與無資質助貸機構合作，出借自身牌照資質開展業務，甚至存在“接力備案”現象，即多家小貸公司為同一批“馬甲”APP提供放貸通道，分散單一主體的違規風險。值得警惕的是，部分參與合作的小貸公司自身資質存在瑕疵，如灃和小貸注冊資本僅3億元，未達到網絡小貸牌照10億元的注冊資本門檻，卻仍開展相關業務。

監管亮劍：專項整治破解治理難題

“月系融擔”帶來的金融風險與社會問題，早已引發監管關注。2025年以來，多地金融監管部門啟動專項摸排行動，針對這類隱蔽違規行為出臺整治措施，掀起助貸行業治理風暴。

監管部門精準打擊核心違規點。一方面，聚焦利率合規性，明確要求將融擔費、服務費等所有費用納入綜合融資成本計算，嚴禁通過費用拆分規避利率紅線；另一方面，嚴查資質借用問題，對持牌小貸公司、融擔公司出借牌照、參與高息放貸的行為從嚴處罰，已有多家機構因違規合作被責令整改，相關“馬甲”APP被強制下架。

穿透式監管成為破局關鍵。針對“月系融擔”多主體、多馬甲的運作特點，監管部門建立跨機構、跨區域協同監管機制，通過數據共享追溯資金流向與信息流轉路徑，實現對產業鏈的全鏈條監管。同時，要求應用商店強化金融類APP審核責任，對無法提供合規資質的產品堅決不予上架，從源頭遏制違規產品傳播。

行業生態正在加速凈化。隨著監管力度加大，一批不合規的“月系融擔”產品陸續下架，部分助貸機構因失去生存空間被迫轉型。業內人士表示，監管整治并非否定助貸行業價值，而是通過規范市場秩序，引導行業回歸“科技賦能、降低融資成本”的本源，為合規機構創造更公平的競爭環境。

長效治理：構建助貸行業合規框架

圍剿“月系融擔”只是助貸行業整治的第一步，要從根本上遏制高息借貸亂象，還需建立長效治理機制，筑牢金融消費者權益保護防線。

健全法律法規是基礎。應進一步明確助貸機構的法律定位與準入門檻，規范助貸機構與持牌金融機構的合作邊界，禁止任何形式的牌照出借、通道業務。同時，完善利率監管規則，統一綜合融資成本的計算標準與披露要求，讓借款人清晰了解真實借款成本。

技術賦能提升監管效能。利用大數據、人工智能等技術建立監測平臺，對借貸產品的利率水平、費用結構、還款周期等指標進行動態監測，及時識別“短周期+高費用”的違規特征，實現風險早發現、早處置。

強化金融消費者教育也不可或缺。通過多渠道普及借貸利率計算方法、合規金融產品識別技巧等知識，提高消費者風險防范意識，引導其通過正規渠道獲取融資服務。同時，暢通投訴舉報渠道，建立金融消費糾紛快速處理機制，讓受害者能夠便捷維權。

告別野蠻生長，助貸行業需守正創新

“月系融擔”的興起與被圍剿，折射出助貸行業在發展過程中出現的偏航與糾偏。金融的核心是風險管控，助貸行業的價值在于通過科技手段提升金融服務效率、拓寬服務覆蓋面，而非淪為高息收割的工具。

隨著監管體系的不斷完善，助貸行業“野蠻生長”的時代已然終結。對于市場參與者而言，唯有堅守合規底線，摒棄短期逐利思維，真正聚焦小微企業與個體工商戶的合理融資需求，通過技術創新降低服務成本，才能在行業洗牌中存活下來。

監管部門的專項整治不是終點，而是行業規范發展的新起點。未來，只有構建起“機構自治、監管有效、社會監督”的多元治理體系，才能讓助貸行業回歸本源，在服務實體經濟、促進普惠金融發展中發揮真正價值，讓金融消費者的合法權益得到切實保障。