蔚來發(fā)布2025年Q4盈利預(yù)告，美股股價收漲5.86%

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網(wǎng)易汽車2月6日報道 2月5日，蔚來集團（紐交所：NIO；港交所：9866； 新交所：NIO）發(fā)布盈利預(yù)告。

其表示，預(yù)計2025年第四季度調(diào)整后經(jīng)營利潤（非公認會計原則）約7-12億元人民幣（約1-1.72億美元）。

該利潤是剔除股份薪酬開支后的經(jīng)營利潤，這是蔚來首次按季度實現(xiàn)調(diào)整后經(jīng)營利潤（非公認會計原則）。

相比之下，蔚來在2024年第四季度的調(diào)整后經(jīng)營虧損（非公認會計原則）為人民幣55.436億元。

同時，根據(jù)公認會計原則（GAAP）計量，蔚來預(yù)計，2025年第四季度的經(jīng)營利潤約為2-7億元人民幣（約2,900萬-1億美元）。

消息發(fā)出后，當晚美股盤前一度上漲超過11%，最終收漲5.86%至4.7美元。截至發(fā)稿（2月6日），港股上漲4.65%至38.26港元。

對于盈利的原因，蔚來在公告中稱，主要歸因于2025年第四季度銷量持續(xù)上漲；有利的產(chǎn)品組合推動汽車毛利率優(yōu)化；以及蔚來持續(xù)推行全面降本增效措施。

此前，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌就曾在多個場合喊出，未來一定會在第四季度盈利，這一次李斌沒有食言。

蔚來做到了。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，蔚來交付新車12.48萬輛，創(chuàng)歷史新高，同比增長71.7%，其中，12月單月交付48135輛。

2025年，全年累計交付新車32.60萬輛，同比增長46.9%，同樣是歷史最佳表現(xiàn)。

交付量的持續(xù)攀升直接攤薄了研發(fā)、制造等環(huán)節(jié)的固定成本，為盈利奠定了基礎(chǔ)。

當然，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是盈利關(guān)鍵。售價超40萬元的全新ES8成為絕對主力，其毛利率超過20%。作為對比，蔚來2024全年整車毛利率12%。高價值車型銷量占比的大幅提升，直接帶動了整體汽車毛利率的優(yōu)化。

降本增效的舉措也必不可少。一方面，蔚來通過自研核心技術(shù)實現(xiàn)技術(shù)降本，另一方面，自2024年起，蔚來就已推行“全員經(jīng)營組織變革”，核心是提升研發(fā)與運營效率，嚴格控制銷售、管理及研發(fā)等費用。

在1月爆出的內(nèi)部講話中，李斌稱，未來3-5年，希望蔚來實現(xiàn)每年40%-50%的銷量增長。2026年，蔚來的非車業(yè)務(wù)收入（NIO Life、車商城等）有機會突破100億。他同時表示，蔚來也將加大AI投入，提升產(chǎn)品競爭力和研發(fā)運營效率。

此外，李斌也在社交平臺同步預(yù)告了另一個里程碑事件，目前，蔚來換電已突破9,990萬次，預(yù)計2月6號蔚來就將達成1億次換電。