盤中大漲，去年1月市場(chǎng)奇觀再現(xiàn)！釋放了什么信號(hào)？——道達(dá)投資手記

今天，AI方面?zhèn)鱽?lái)新的消息。

憑借AI社交新玩法“元寶派”內(nèi)測(cè)及春節(jié)10億紅包活動(dòng)，元寶在各大應(yīng)用商店排名飆升，登上華為應(yīng)用商城飆升榜第一、蘋果中國(guó)區(qū)APP免費(fèi)榜第二。

與此同時(shí)，AI Agent領(lǐng)域關(guān)注度大幅提升。

AI Agent項(xiàng)目Clawdbot刷屏，上線不足一個(gè)月，GitHub星標(biāo)數(shù)狂飆至5.8w+，單日環(huán)比大增62%。今天，錦雞股份20cm漲停，網(wǎng)宿科技一度觸及20cm漲停。

此外，谷歌云宣布將對(duì)Google Cloud、AI與計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)等進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，這打破了20年來(lái)云服務(wù)價(jià)格只降不升的行業(yè)慣例。而在此之前，亞馬遜云科技已上調(diào)其EC2機(jī)器學(xué)習(xí)容量塊價(jià)格約15%。

這些現(xiàn)象表明，AI產(chǎn)業(yè)鏈的通脹傳導(dǎo)效應(yīng)正從硬件向云服務(wù)蔓延。

就在AI競(jìng)爭(zhēng)向應(yīng)用端延伸之際，硬件層面同樣暗流涌動(dòng)。繼國(guó)科微、中微半導(dǎo)宣布產(chǎn)品漲價(jià)之后，蘇州科達(dá)旗下海舟智能宣布對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%~30%。

值得關(guān)注的是，《財(cái)經(jīng)》雜志調(diào)研顯示，至少有九家中國(guó)AI芯片公司的出貨量或訂單量已超過1萬(wàn)卡，其中規(guī)模較大者累計(jì)出貨量已達(dá)10萬(wàn)卡級(jí)別。

這表明，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)中心AI芯片的自主化進(jìn)程遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別上漲0.27%、0.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.57%。

滬深京三市成交額達(dá)到29926億元，較昨日放量709億元。個(gè)股跌多漲少，上漲個(gè)股數(shù)量?jī)H有1739只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.03%。

對(duì)于大盤，達(dá)哥沒有太多要說(shuō)的，用幾個(gè)字來(lái)形容就是“穩(wěn)如老狗”。至于個(gè)股上的實(shí)操，個(gè)中滋味只能自己體會(huì)。

達(dá)哥認(rèn)為，近期應(yīng)秉承一個(gè)核心原則，即不要追高，包括連續(xù)上漲股及近期漲幅較大的個(gè)股。

今天市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)現(xiàn)象。

一是神秘資金繼續(xù)在寬基ETF上大幅成交。從走勢(shì)來(lái)看，印證了達(dá)哥此前的觀點(diǎn)，即上證指數(shù)明顯上漲時(shí)，神秘資金就開始拋售ETF了。

二是跨境ETF出現(xiàn)異動(dòng)。巴西ETF一度漲停，沙特ETF盤中一度上漲超5%。除涉及美股、日股、港股的跨境ETF外，其他跨境ETF均出現(xiàn)明顯異動(dòng)。

去年1月，跨境ETF也出現(xiàn)異動(dòng)并大幅上漲。如今的情況和去年1月時(shí)有些類似，均出現(xiàn)在市場(chǎng)情緒較為低迷之時(shí)。不同的是，去年1月市場(chǎng)剛出現(xiàn)一波大幅下跌，而如今是神秘資金控節(jié)奏、控情緒。

板塊方面，有色板塊指數(shù)上漲6.33%，領(lǐng)漲行業(yè)板塊，個(gè)股掀起漲停潮；石油、煤炭、建材、化纖漲幅位居其后。

有色金屬方面，現(xiàn)貨黃金今天一舉突破5250美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。現(xiàn)貨白銀近日也向上觸及117美元/盎司。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，黃金、白銀兩大板塊再現(xiàn)漲停潮，并帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅等工業(yè)金屬及稀土、鎢、鉬、鈦等稀有金屬相關(guān)個(gè)股大漲。此外，國(guó)投白銀LOF漲停，1月以來(lái)的漲幅高達(dá)111.91%，溢價(jià)率更是高達(dá)49.59%。

據(jù)媒體報(bào)道，申萬(wàn)期貨研究所所長(zhǎng)薛鶴翔表示，與2025年僅少數(shù)品種回暖不同，2026年將有更多商品進(jìn)入上漲通道。

面對(duì)貴金屬市場(chǎng)的上漲，商品交易所開始行動(dòng)。芝加哥商品交易所（CME）當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日發(fā)布通知，對(duì)部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。上海黃金交易所今天宣布，對(duì)白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整。

基金公司也在行動(dòng)，繼此前國(guó)投白銀LOF宣布將暫停申購(gòu)業(yè)務(wù)后，易方達(dá)黃金主題LOF于今日起暫停相關(guān)產(chǎn)品申購(gòu)。

化工板塊今天上漲。市值前20的個(gè)股，多數(shù)均呈現(xiàn)趨勢(shì)上行走勢(shì)。

除了部分產(chǎn)品漲價(jià)之外，化工板塊的一個(gè)邏輯是，資本開支高峰已經(jīng)過去，正進(jìn)入重回報(bào)的周期階段。

就板塊走勢(shì)而言，達(dá)哥認(rèn)為，化工板塊是有色板塊上漲后資金炒作的延伸。

半導(dǎo)體板塊今天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。行業(yè)層面的漲價(jià)潮，已從存儲(chǔ)蔓延至封測(cè)、CPU等多個(gè)環(huán)節(jié)。昨天宣布產(chǎn)品漲價(jià)的中微半導(dǎo)，今天收盤漲幅超19%。

此前，封測(cè)龍頭日月光將封測(cè)價(jià)格調(diào)漲5%~20%；力成、華東、南茂等存儲(chǔ)器封測(cè)廠產(chǎn)能利用率直逼滿載，近期陸續(xù)調(diào)升封測(cè)價(jià)格，調(diào)幅最高達(dá)30%。AMD、Intel已計(jì)劃將服務(wù)器CPU價(jià)格上調(diào)15%。

除了產(chǎn)品漲價(jià)之外，上游龍頭公司的業(yè)績(jī)也在爆發(fā)。臺(tái)積電2025年四季度營(yíng)收數(shù)據(jù)及2026年資本支出指引，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。全球光刻機(jī)龍頭阿斯麥最新數(shù)據(jù)顯示，公司第四季度凈銷售額、全年凈銷售額、全年凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。

硬件產(chǎn)品漲價(jià)，半導(dǎo)體上游業(yè)績(jī)超預(yù)期，確認(rèn)了AI算力及半導(dǎo)體的高景氣度。

在此背景下，資本對(duì)AI的狂熱追捧也就能理解了。據(jù)報(bào)道，軟銀正在洽談向OpenAI追加至多300億美元投資。若成功全額籌集，這輪融資對(duì)OpenAI的估值可能高達(dá)8300億美元。

商業(yè)航天板塊方面，今天傳來(lái)兩個(gè)重要消息。

一是有報(bào)道稱，SpaceX計(jì)劃在6月中旬進(jìn)行IPO。此前馬斯克曾表示，SpaceX星艦火箭V3的首次測(cè)試將于六周后進(jìn)行。

二是中國(guó)航天科技集團(tuán)商業(yè)火箭有限公司召開2026年度工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決打贏主力箭首飛及回收攻堅(jiān)戰(zhàn)，全力突破可重復(fù)使用技術(shù)。

對(duì)于商業(yè)航天和AI應(yīng)用兩個(gè)板塊，達(dá)哥近期觀點(diǎn)一直比較明確，即會(huì)反復(fù)活躍。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天，神秘資金繼續(xù)控節(jié)奏、控情緒。跨境ETF異動(dòng)，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明市場(chǎng)情緒較為低迷。操作上，不追高。

板塊方面，漲價(jià)線成為近期市場(chǎng)的主流，主要是半導(dǎo)體、有色、化工等部分行業(yè)產(chǎn)品的漲價(jià)。繼續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體、有色、化工、AI硬件、AI應(yīng)用、商業(yè)航天等主流板塊，盡量在回調(diào)兩三日后或重要均線處低吸。

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（張道達(dá)）

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