虧掉7個億之后，網紅牛奶因幾百萬貨款被債權人申請破產清算

網紅品牌大多都有一個共性：“來得快、去得也快”。但作為上市公司的區域乳企麥趣爾集團股份有限公司（下稱“麥趣爾”）無疑擁有更強的“韌性”。

不過，麥趣爾最近卻因為一筆595.49萬元的貨款未支付，被債權人申請破產清算。

圖源：麥趣爾公告（截圖）

雖然麥趣爾強調，根據相關規定，債務人向法院申請對公司進行破產清算，法院將按規定及相關流程綜合判斷公司是否符合破產清算條件等，來依法裁定是否受理。公司也將按規定及程序提出異議。公司目前經營正常，未來也將持續做好經營管理工作，該申請對公司經營暫無重大實質影響。

但在乳品行業持續遭遇市場競爭挑戰的大趨勢下，麥趣爾雖然破產清算的概率較小，但其未來發展依舊是挑戰重重。

01

因不到600萬貨款被申請破產清算

據麥趣爾1月28日公告稱，公司于近期知悉債權人廣州市銘慧機械股份有限公司（下稱“銘慧機械”）向昌吉回族自治州中級人民法院（下稱“昌吉州中院”）申請對公司進行破產清算。

圖源：微博“麥趣爾乳業”

其中，銘慧機械主要為麥趣爾機器設備供應商，雙方簽訂《固定資產(機械設備)合同》，公司以850.7萬元的價格從申請人處購買2臺無菌紙包裝柔性灌裝機等機械設備以及配套設備。麥趣爾已支付30%貨款，共計255.21萬元，剩余貨款595.49萬元尚未支付，前期糾紛所產生的訴訟費、違約金等已進行賬務處理。

麥趣爾在公告中表示，截至本公告披露日，公司尚未收到法院關于對申請人申請公司破產清算的任何裁定。公司董事會將依法配合法院對公司是否符合破產清算條件進行研究和論證，截止本公告日公司已按規定提出異議；公司目前生產經營活動正常，未達到《中華人民共和國企業破產法》所規定的“資產不足以清償全部債務”或“明顯缺乏清償能力”的破產清算法定條件。

但同時也表示：“后續公司是否進入破產清算程序尚存在重大不確定性。根據《深圳證券交易所股票上市規則（2025年修訂）》第9.4.1條第九項的規定，如果法院依法受理公司破產清算申請，公司股票可能被深圳證券交易所實施退市風險警示。”

對于后續發展，麥趣爾表示，公司董事會將依法配合法院對公司是否符合破產清算條件進行研究和論證，截止本公告日公司已按規定提出異議；公司目前生產經營活動正常，未達到《中華人民共和國企業破產法》所規定的“資產不足以清償全部債務”或“明顯缺乏清償能力”的破產清算法定條件。

目前，麥趣爾已成立專項工作組，正在積極與相關債權人進行溝通，統籌制定一攬子債務風險化解方案，以從根本上改善公司財務狀況。

02

從業績倍增到接連虧損

麥趣爾自2014年1月成功上市之后，也迎來了一段“高光”時刻。

雖然在2018年和2019年連續兩年凈利潤為負，麥趣爾被深交所施行“退市風險警示”，自2020年5月6日起，其股票簡稱由“麥趣爾”變更為“*ST麥趣”。

后來，麥趣爾業績表現開始扭轉，并在2021年營收還成功突破10億元大關，創下歷史新高，而在2014年時，其營收規模還只有3.21億元。

2021年，在社交平臺和直播電商的雙重加持下，新疆奶制品開始走紅，而麥趣爾也成為最大的受益者。通過頭部主播帶貨、進入各大電商平臺，迅速成為“網紅”。其在“6·18”“雙11”大促期間，還頻頻登上各大乳制品銷量榜單。

圖源：小紅書“麥趣爾”

但在2022年，麥趣爾因產品問題被推上風口浪尖，業績也是急轉直下。

當年“6·18”剛過不久，麥趣爾生產的兩批次純牛奶被檢出丙二醇（一種不得用于純牛奶的食品添加劑），導致產品召回。而純牛奶業務一直是麥趣爾的最大收入來源，占比超過50%。

圖源：麥趣爾乳業微博（截圖）

后來，麥趣爾被市場監管部門處罰：沒收違法所得36.02萬元、沒收全部不合格純牛奶產品，并處罰款7315.10萬元。

而在2020年和2021年，麥趣爾的凈利潤只有5275萬元和1846萬元，也就是說，上述罰款就超過了麥趣爾過去兩年賺得多利潤總和。

同時，麥趣爾不僅承諾對購買不合格純牛奶的消費者無條件退款，涉及退賠金額超456萬元；還在2022年和2023年通過促銷方式來挽回聲譽，兩年合計送出乳制品贈品共計9616萬元，但仍未能扭轉局勢。

麥趣爾近年來業績表現（圖源：東方財富網截圖）

遭此一遇，麥趣爾的業績開始“變臉”。財報顯示，2022年至2024年，麥趣爾的營收分別為9.89億元、7.09億元和6.35億元；凈利潤分別為虧損3.51億元、0.97億元和2.31億元。

而今年前三季度，麥趣爾未能扭虧為盈。其營收和凈利潤分別為4.63億元和虧損0.33億元。至此，在過去三年多時間里，麥趣爾累計虧損已經超過7億元。

值得一提的是，伴隨麥趣爾業績下滑的同時，還有其資產負債率的攀升。財務數據顯示，2024年和2025年前三季度，麥趣爾的資產負債率分別為79.94%和83.04%，已然邁過了80%的高風險“紅線”。

作為麥趣爾的控股股東，新疆麥趣爾集團有限責任公司所持的麥趣爾股權還屢次被司法拍賣。截至2025年6月底，麥趣爾集團持有麥趣爾9.86%的股份，凍結股份比例100%。

03

后記

作為旁觀者，很難想象一家上市企業，會因為不到六百萬的貨款，而被對方申請進行破產清算。顯然，麥趣爾或許是真的沒錢了。

圖源：小紅書“麥趣爾”

目前，麥趣爾微博平臺的相關官方賬號已經停更，而其小紅書賬號今年8月下旬發布第一條筆記，但目前粉絲只有53個，IP 地址顯示在“浙江”，由此可見麥趣爾應該是找了第三方運營公司在運營該賬號。

不過，麥趣爾盡管接連虧損，根據上市企業相關規定，或許也不會被再次“戴帽”，畢竟他的營收規模一直都保持在1億元以上，且資產仍為正。

目前，雖然麥趣爾已經就債權人提出的破產清算提出異議，但欠債還錢天經地義，所以，后續麥趣爾要么掏錢與債權人達成和解，要么只能通過重整等方式來引入新的資金，否則后續可能類似的現象還會再次上演。

而此類負面消息頻出，對于麥趣爾而言，可謂“百害而無一利”。畢竟，對于廣大消費者而言，誰愿意掏錢買一家爭議不斷的企業推出的產品呢？更何況，當下乳制品市場早已紅海一片，各大龍頭企業都在面臨巨大的業績壓力，區域乳企只會更難。

麥趣爾未來如何“翻身”？我們一起拭目以待。

THE END

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