汽車行業(yè)為何卷，這就是根源

國內(nèi)決生死，海外定發(fā)展。

一半是火焰，一半是寒冰。

2025年中國汽車實(shí)際產(chǎn)能高達(dá)4750萬輛！同期中國汽車銷量約3500萬輛（含出口）。

當(dāng)中國兩大汽車行業(yè)協(xié)會和國家統(tǒng)計局公布的年度數(shù)據(jù)擺在眼前，人們才恍然大悟：雖然高增長數(shù)據(jù)讓人感嘆，中國汽車市場一片欣欣向榮，但實(shí)事求是，中國汽車市場內(nèi)需卻并不盡如人意。

對所有上市車企而言，2026年唯一的策略，就是穩(wěn)定國內(nèi)基盤，深耕品牌、向上要利潤，在海外謀求增量。

01

2025年，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在中央堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，國內(nèi)生產(chǎn)總值超140萬億元，按不變價格計算，同比增長5%。

去年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長5.9%。其中，制造業(yè)增長6.4%，看上去還不錯。

然而，2025年社會消費(fèi)品零售總額50.12萬億元，比上年增長3.7%。

其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額45.14萬億元，增長4.4%。

02

這意味著，去年汽車類社零總額為49789億元，同比下滑1.5%，拖了國內(nèi)社會消費(fèi)的后腿。

不難發(fā)現(xiàn)，即便國家出手整治汽車行業(yè)非理性競爭，但2026年開年就是大決戰(zhàn)。

寶馬憑一己之力，一馬當(dāng)先扣動了2026國內(nèi)汽車價格戰(zhàn)的扳機(jī)……

三部委沒辦法“年后再說”，春節(jié)前就召集多家新能源汽車上市公司座談，讓大家都含蓄一點(diǎn)。

可當(dāng)車企真出手的時候，誰又能控制得住輕重呢？

03

2025年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.2%；2025年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長5.9%。其中，12月汽車制造業(yè)增長8.3%，全年增長11.5%。

從規(guī)模以上工業(yè)汽車同比增速和日均產(chǎn)量來看，雖然四季度保持高位，但是增速卻由正轉(zhuǎn)負(fù)（新能源車則首次同比增幅降至個位數(shù)），、。

這在以往較為罕見，凸顯出各大上市車企已經(jīng)有意控制產(chǎn)能，防止過剩造成庫存。

2025年，中國汽車制造業(yè)產(chǎn)能利用率為73.2%，同比增長1%，較2024年略好；但仍低于工業(yè)整體74.4%的產(chǎn)能利用率。

04

根據(jù)國家統(tǒng)計局的2025年我國汽車生產(chǎn)3477.8萬輛（同比增加9.8%）計算，去年中國汽車實(shí)際產(chǎn)能達(dá)到4751.09萬輛！這還不算所有上市汽車企業(yè)規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)能。

所以，當(dāng)前中國汽車行業(yè)價格戰(zhàn)和非理性競爭，也能從這個驚人的數(shù)字中，得到些許答案。誰來消耗那些無處安放的產(chǎn)能？

要知道，全球汽車每年銷量也就在9000萬輛左右。

2025年國家最高指示，“不要地方上項(xiàng)目，就是新能源汽車……”，預(yù)示著新能源汽車大干快上的階段告一段落，要開始追求高質(zhì)量發(fā)展。

這也就不難理解，去年吉利董事長李書福表示，吉利不再新建工廠產(chǎn)能，而是利用國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能。

小米汽車和理想汽車，也在消化北汽集團(tuán)旗下合資公司閑置產(chǎn)能。

中國汽車整合重組的步伐，這兩年可能還將持續(xù)深入。

05

值得注意的是，2025年12月，我國社會消費(fèi)品零售總額45136億元，同比增長0.9%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額39654億元，增長1.7%。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月占社零總額十分之一的汽車類消費(fèi)品零售額為5842億元，同比下滑5%，這直接造成汽車類消費(fèi)品零售額全年轉(zhuǎn)負(fù)（-1.5%），凸顯國內(nèi)汽車消費(fèi)有效需求不足的問題依然嚴(yán)峻。

這主要是由于兩新補(bǔ)貼暫停等因素讓消費(fèi)者產(chǎn)生觀望情緒；另一方面，也與過去兩年多補(bǔ)貼政策刺激透支部分需求有一定關(guān)系。

在這種背景下，北汽藍(lán)谷和江淮汽車發(fā)布公告顯示，雖然去年虧損同比減少，但兩家上市公司虧損額仍然分別達(dá)到16.8億元和43.5億~46.5億元……情況不容樂觀。

上汽集團(tuán)則因?yàn)?024年計提減值準(zhǔn)備，2025年業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

06

1月27日，國家統(tǒng)計局公布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額73982億元，同比增長0.6%；實(shí)現(xiàn)營收139.2萬億元，同比增長1.1%。2025年末，規(guī)上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為57.6%，同比下降0.1個百分點(diǎn)。
其中，2025年汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營收111796億元，增長7.1%；成本98498億元，增長8.1%；利潤4610億元，增長0.6%；汽車行業(yè)利潤率僅為4.12%，較之前4.4%進(jìn)一步下探，也低于制造業(yè)整體4.7%的水平。

2025年下半年，全球鋰、銅、鋁、DRAM都在漲價，令中國新能源汽車行業(yè)利潤率正被大口“吞噬”。

分析發(fā)現(xiàn)，一輛中型智能電動車的成本漲幅可能高達(dá)4100～7000元，幾乎完全侵蝕車企原本5%-8%的利潤率。

激烈的市場競爭和消費(fèi)者價格敏感度上升，使得車企難以將成本轉(zhuǎn)移至終端售價。

隨著多重壓力加速行業(yè)洗牌，汽車行業(yè)盈利問題可能將迫使部分汽車制造商退出市場。尤其是徘徊在盈利生死線上的企業(yè)，資本市場不可能長期無條件將資金投入無底的黑洞。

07

中國汽車流通協(xié)會乘聯(lián)分會預(yù)計，2026年1月，隨著各地區(qū)以舊換新補(bǔ)貼陸續(xù)陸續(xù)落地，預(yù)計國內(nèi)市場零售同比微增0.3%，環(huán)比減少20.4%。

今年一季度，加上春節(jié)假期影響，有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國國內(nèi)汽車市場可能會出現(xiàn)兩位數(shù)同比下滑。

疊加原材料價格不斷攀升，這給不少造車新勢力推上“斬殺線”。

一邊是無法漲價抵消原料上游漲價；另一邊是市場需求不振，需要以價換量。

近期，在部分上市車企集團(tuán)媒體年會和溝通會上，《汽車K線》發(fā)現(xiàn)有一點(diǎn)大家已經(jīng)出奇一致——那就是2026年中國上市車企集團(tuán)主要銷量和業(yè)績的增量，將以來自海外為主。

08

1月20日，廣汽集團(tuán)副總經(jīng)理、執(zhí)行委員會委員表示，2026年該集團(tuán)將深耕海外市場，打造“第二增長曲線”。

1月22日，吉利汽車集團(tuán)CEO淦家閱表示，2026年該集團(tuán)海外銷量目標(biāo)為64萬輛，同比增長超50%。

1月23日，國際投行高盛預(yù)計，奇瑞汽車2026年海外銷量目標(biāo)140萬輛，海外占比44%。去年剛在港股IPO的奇瑞汽車，多少已經(jīng)與國際投行有了深度溝通。有消息顯示，奇瑞接手日產(chǎn)汽車位于南非的工廠。

1月24日，比亞迪品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛透露，該公司目標(biāo)是在2026年海外銷售130萬輛汽車，同比增長25%。

國有汽車集團(tuán)當(dāng)中，上汽集團(tuán)、長安汽車、東風(fēng)汽車等也在加速或設(shè)法布局國際市場。

《汽車K線》認(rèn)為，2027年中國自主品牌或?qū)⒂?家海外銷量突破100萬輛的上市車企（奇瑞汽車、比亞迪、上汽集團(tuán)、吉利汽車）。

09

中國上市車企出海雖然是一條海闊天空的大道（參數(shù)丨圖片），但在國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，依然充滿變數(shù)和不確定性。

因此，國內(nèi)市場深化改革，釋放消費(fèi)潛力，仍是最好的方式。與此同時，也要果斷清理過剩產(chǎn)能，讓供需實(shí)現(xiàn)平衡。

不論是上市車企，還是相關(guān)部門，與其在價格戰(zhàn)上大打出手引發(fā)干預(yù)，倒不如提升城市治理水平，解除取消汽車消費(fèi)限制政策，讓人民想消費(fèi)、敢消費(fèi)、能消費(fèi)，加速建設(shè)全國統(tǒng)一大市場。

以北京為例，目前北京汽車小客車限購搖號人數(shù)約300萬，潛在需求可能有超過100萬輛，相當(dāng)于中國汽車單月銷量三分之一。

再加上上海、廣州、深圳等城市，可能會釋放更大消費(fèi)潛力，既能帶動就業(yè)、消費(fèi)和生產(chǎn)總值增長，還能緩解車企壓力。

所以，今年重磅會議上汽車限制消費(fèi)會不會被破除，值得關(guān)注。

另一方面，過去幾年汽車資本化和快消品化也要進(jìn)一步加強(qiáng)整治。

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2026中國汽車市場，要多些實(shí)事求是，順其自然；少些欲蓋彌彰和忽悠。只有如此，中國汽車才能真正由大到強(qiáng)！

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