軟件ETF如何連接現實的“神經網絡”？

《金證研》 啟明/作者

2026年1月7日，工業和信息化部等八部門關于印發《“人工智能+制造”專項行動實施意見》的通知，對軟件和信息技術服務行業，提出打造軟件全生命周期智能工具鏈產品體系、加快傳統軟件與服務智能化升級、培育打造垂直領域智能體、建設軟件行業高質量數據集。

隨著基礎大模型的不斷迭代的和算力中心的建設，市場對AI應用端的商業化的訴求明顯加大。在AI從“算力建設”轉向“軟件放量”的趨勢下，具備核心算法能力和行業數據的軟件龍頭能否迎來業績與估值的雙重修復？

一、軟件業利潤總額同比增長6.6%，軟件ETF如何連接現實的“神經網絡”？

在AI產業鏈中，軟件行業主要處于中游技術層和下游應用層，扮演著核心技術支撐和應用落地的關鍵角色。具體來看，軟件行業在中游技術層主要提供AI框架、開發平臺和算法模型，這些技術是AI應用開發的基礎。在下游應用層，軟件行業通過將AI技術與各行業結合，推動AI應用的落地。

而“人工智能+”行動的深化實施將釋放規模性市場空間。隨著AI技術與各行業融合場景不斷拓寬和成熟，金融、制造、能源、政務等重點領域的智能化項目將從試點示范走向規模化部署，為AI軟件、解決方案及相關服務帶來持續需求。

根據工信部的數據，2025年前11個月，國內軟件和信息技術服務業運行態勢良好，實現收入139,777億元，同比增長13.3%；軟件業利潤總額16,954億元，同比增長6.6%；軟件業務出口568.9億美元，同比增長8.1%，增速連續9個月保持正增長。

預計2026年，軟件業務收入仍將保持10%以上的增速，人工智能技術應用、信息技術自主創新應用和實數融合應用將成為增量來源。

在二級市場的表現上，截至2026年1月29日根據申萬行業劃分，申萬計算機近一個月漲幅為10.34%，而申萬軟件開發近一個月的漲幅為11.76%。

二、行業龍頭如何“集中”分享紅利？

需要支出的是，中證軟件服務指數選取30只業務涉及軟件開發、軟件服務等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映軟件服務產業上市公司證券的整體表現。

在選樣上，中證軟件服務指數通過日均成交金額和日均總市值兩層條件篩選出軟件開發和信息技術服務行業的上市公司證券，以此篩選出軟件行業的龍頭企業證券。

截至2026年1月29日，前十成股份分別為科大訊飛、金山辦公、同花順、恒生電子、指南針、深信服、三六零、拓維信息、潤和軟件、軟通動力。其中前十成分股權重之和為59.95%，科大訊飛、金山辦公、同花順前三大權重分別為13.57%、8.21%、7.71%，合計權重接近30%。

因此，高權重股票的良好業績表現是指數增長的基石。根據業績預告，2025年科大訊飛歸母凈利潤預計同比增長40%-70%，而同花順預計同比增長50%-80%。截至2026年1月29日，中證軟件服務指數近一月漲幅為13.84%，近一年的漲幅為27.5%。

除中證軟件服務指數外，中證互聯網指數也能布局軟件行業。

在指數選取上中證互聯網指數選取業務涉及互聯網硬件設備、云計算與數據中心基礎設施、行業智能應用軟件、互聯網運營、互聯網內容服務等領域的50只上市公司證券作為指數樣本，從產業鏈的布局上看不僅涉及下游軟件還涉及上游人工智能硬件部分，更契合本次“人工智能+制造”的方案提出。

總的來說，隨著市場對人工智能應用端的商業化的訴求，軟件作為人工智能應用開發的基礎，軟件行業景氣度或將進一步上升。