市場(chǎng)失序，金銀只是開始！

在金融圈，主流媒體大肆宣傳的往往不會(huì)是真相。

從上周四開始，金屬市場(chǎng)開始雪崩，隨之股、債、匯三殺，全球資產(chǎn)市場(chǎng)一片狼藉。

面對(duì)這一幕，國(guó)內(nèi)外各大財(cái)經(jīng)媒體、大V們，異口同聲地告訴你是由于凱文·沃什（Kevin Warsh）被提名為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場(chǎng)在博弈鷹派預(yù)期。

僅一個(gè)提名，全球金融市場(chǎng)就瞬間抹去了6.5萬億美元，這筆錢，比4場(chǎng)俄烏沖突的總成本都要多。

顯然，這不是水面之上的真相。

如果把視角拓寬，會(huì)發(fā)現(xiàn)一些更耐人尋味的事，在金銀劇烈波動(dòng)的同一時(shí)間窗口，包括泰國(guó)、日本、韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家正在用非市場(chǎng)化方式死守自己的匯率和國(guó)債。

這不像巧合，而像是一場(chǎng)被精心設(shè)局的天局。

精準(zhǔn)狙擊

1月最后2個(gè)交易日，黃金倒在了5600美元這一關(guān)，白銀最大跌幅精準(zhǔn)鎖定在35%左右，這兩個(gè)數(shù)字都很有深意。

先說黃金的5600美元，很多人對(duì)這個(gè)價(jià)格不以為然，畢竟大摩、高盛等各大機(jī)構(gòu)給的預(yù)測(cè)最低也有5700美元，并且這輪大跌后，摩根大通甚至直接將黃金看到6300美元。

但我們要知道一個(gè)數(shù)據(jù)，按照目前全球已開采的21.6萬噸黃金計(jì)算，當(dāng)黃金突破5500美元/盎司，總市值便來到了38.2萬億美元。而美國(guó)國(guó)債市值，約為38萬億美元。

也就是說，當(dāng)黃金漲超5500美元時(shí)，其規(guī)模、體量，已經(jīng)比美債還大了！

這意味著，一個(gè)沒有利息、沒有發(fā)行人、沒有央行背書、甚至自己在野外都有可能挖到的自然金屬資源，正在壓過一個(gè)可以印鈔、可以發(fā)債、可以收稅的超級(jí)國(guó)家信用體系。

這相當(dāng)于貨幣的錨點(diǎn)正在轉(zhuǎn)移。

對(duì)于華爾街那幫人來說，這不只是價(jià)格問題，這是權(quán)力的交接。

黃金每上漲100美元，美債的信用就裂開一道縫。當(dāng)金價(jià)沖到5500美元，距離轉(zhuǎn)折僅剩臨門一腳時(shí)，堅(jiān)守舊秩序的那批人一定是坐不住的。

他們要么將新錨點(diǎn)打壓下去，要么拿到新錨點(diǎn)的定價(jià)權(quán)。所以，對(duì)于全球大財(cái)團(tuán)來說，必然會(huì)做多空雙爆，必然會(huì)通過金融手段進(jìn)行斂財(cái)。

再看白銀，這個(gè)跌幅也非常有說法。絕非市場(chǎng)合力的結(jié)果，而是一次教科書式的物理清除。

你要明白，全球金融機(jī)構(gòu)在配置中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)，有一個(gè)默認(rèn)的潛規(guī)則，3倍杠桿。在復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖模型里，3倍杠桿意味著你的波動(dòng)耐受極限是33.3%。

一旦單日跌幅超過這個(gè)數(shù)字，且你來不及補(bǔ)倉(cāng)，你的賬戶就會(huì)在零點(diǎn)幾秒內(nèi)被系統(tǒng)自動(dòng)清零。

所以白銀被精準(zhǔn)地下跌了35%左右。當(dāng)然，后續(xù)連續(xù)下殺的目的也很明確，獲得更多籌碼，隨后再次做多拉升。

這就是“多空雙爆”的暴力美學(xué)。

各大財(cái)團(tuán)和頂級(jí)交易商們，通過鼠標(biāo)在算法終端上的幾次輕點(diǎn)，就完成了一次對(duì)全球中產(chǎn)及中小機(jī)構(gòu)的財(cái)富大劫掠。

保守估算，這次回流的資金規(guī)模，相當(dāng)于美國(guó)38萬億國(guó)債總額的三分之一。

但如果你以為這些金融巨鱷僅僅滿足于對(duì)沖賬面上的債務(wù)，那就太低估他們的胃口了。在頂級(jí)玩家的邏輯里，壓低金價(jià)、清理杠桿只是基操，隨之而來的是去外圍市場(chǎng)拿到更多籌碼。

全球 收割

除了金銀外，一些新興市場(chǎng)率先感受到了全球貨幣之爭(zhēng)下的窒息。

印尼，這個(gè)東南亞最大的經(jīng)濟(jì)體，上周遭遇了資本市場(chǎng)的定向狙擊，進(jìn)入股災(zāi)模式，2天跌了16%，并且現(xiàn)在還未止跌，印尼證券交易所首席執(zhí)行官伊曼·拉赫曼都引咎辭職。

至于原因，簡(jiǎn)單且現(xiàn)實(shí)。

只是因?yàn)?b>明晟公司（MSCI）發(fā)了一份降級(jí)警告，就導(dǎo)致全球投資者恐慌，一個(gè)主權(quán)國(guó)家在金融上也開始系統(tǒng)性崩盤。

泰國(guó)也是如此，不過畢竟之前有過前車之鑒，也看穿了那些通過操縱白銀定價(jià)權(quán)，進(jìn)而撬動(dòng)本國(guó)貨幣信用的套路，所以面對(duì)白銀做空潮，泰國(guó)政府沒有坐以待斃，而是緊急出臺(tái)了干預(yù)白銀做空的法案。

這在自由市場(chǎng)的信徒看來是破壞規(guī)則，但在大宗商品博弈中，這是主權(quán)國(guó)家最后的防火墻。

當(dāng)然，對(duì)于這些金融巨鱷來說，不僅僅是為了那點(diǎn)匯兌差價(jià)，更是一場(chǎng)壓力測(cè)試。它在向全世界搖擺的資本釋放了信號(hào)，離了美元信用的保護(hù)傘，任何所謂的避險(xiǎn)天堂、新興市場(chǎng)都可能在一夜之間變成修羅場(chǎng)。

最值得玩味的日本。就在大資本對(duì)著新興市場(chǎng)揮動(dòng)鐮刀的同時(shí)，這邊垂死的日元，卻被打上了一劑強(qiáng)心針。

上周，美方罕見地默許甚至配合了日本對(duì)匯率的干預(yù)。這并非出于盟友的溫情，而是出于一種恐懼。日本是美債最大的海外持有人，如果日元徹底崩盤，日本銀行為了自救，必然會(huì)大規(guī)模拋售美債。

在美債信用搖搖欲墜的今天，如果日本這個(gè)頭號(hào)債主倒戈，那將是對(duì)美元體系的致命打擊。

所以華爾街這些人一邊囤積金屬資產(chǎn)，一邊維系著美元體系最后的體面。

事實(shí)上，現(xiàn)在全球的所有的貨幣資產(chǎn)坐標(biāo)系，已經(jīng)從美元慢慢的轉(zhuǎn)移向了黃金和白銀，并且這兩個(gè)已經(jīng)成為了全球重大商品的新的坐標(biāo)系。

而現(xiàn)在的全球央行以及老牌資本的行為，其實(shí)就是在爭(zhēng)奪黃金和白銀，以及全球一攬子金屬、能源的定價(jià)權(quán)的重要戰(zhàn)爭(zhēng)。

為什么定價(jià)權(quán)如此重要？

在我看來，定價(jià)權(quán)是上兵伐謀，不戰(zhàn)而屈人之兵的最好方式。

全球所有資產(chǎn)，包括黃金和外匯都是一樣的。當(dāng)一個(gè)機(jī)構(gòu)有了定價(jià)權(quán)，比如說下一個(gè)階段，突然說看到高盛和摩根披露他們倉(cāng)位，他們?cè)诖笠?guī)模拋售黃金，可能他們真實(shí)不需要賣，但是全球的黃金價(jià)格會(huì)應(yīng)聲下跌。

所以這就是我們?cè)谶@個(gè)關(guān)口反復(fù)強(qiáng)調(diào)金融強(qiáng)國(guó)，還在香港建立2000噸離岸黃金中心的原因。

信用之爭(zhēng)

長(zhǎng)期以來，黃金的定價(jià)權(quán)被鎖在倫敦的LBMA和紐約的COMEX里。你買的是金，但價(jià)格是人家用美元紙片堆出來的紙黃金決定的。

當(dāng)財(cái)團(tuán)想要收割時(shí)，他們只需要在期貨市場(chǎng)上瘋狂拋售虛空的合約，就能讓實(shí)物金的價(jià)格瞬間崩塌。

香港這2000噸實(shí)物金的布局，實(shí)際上是在建立一個(gè)物理信用體系。它的意義就是讓我們擁有足夠多的實(shí)物頭寸，去對(duì)沖那些數(shù)字泡沫。

全球央行都在囤金，目的就是要讓黃金回歸實(shí)物本位，而不是淪為美元信用的提線木偶。

不能否認(rèn)，我們的拳頭夠硬，但在金融市場(chǎng)確實(shí)不夠成熟，所以這就要求我們的金融機(jī)構(gòu)具備跨市場(chǎng)的博弈能力。

一個(gè)強(qiáng)大的金融強(qiáng)國(guó)應(yīng)該具備在對(duì)手方側(cè)翼發(fā)起反擊的能力，就像稀土和鎢礦的定價(jià)權(quán)一樣，要一個(gè)接一個(gè)地奪回屬于全球大宗商品的解釋權(quán)。否則只能像印尼、泰國(guó)，甚至現(xiàn)在的韓國(guó)那樣，要么無力干預(yù)，要么以法強(qiáng)行干預(yù)。

黃金、白銀、石油、大宗商品、定價(jià)權(quán)等等，這些全球都在爭(zhēng)奪的東西為何如此重要，因?yàn)槠浔举|(zhì)都是信心。

當(dāng)有了信心，政策信號(hào)才能產(chǎn)生言出法隨的乘數(shù)效應(yīng)。

金銀閃崩、資本狙擊、匯率保衛(wèi)戰(zhàn)……這些看似零散的碎片，其實(shí)都在說，一個(gè)以美元體系為唯一核心的舊時(shí)代正在遠(yuǎn)去，而一個(gè)以實(shí)物資源和多元信用為錨點(diǎn)的新時(shí)代正在陣痛中來臨。

在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，無論你相信陰謀還是相信巧合，事實(shí)都在那里，黃金正重新回到金融世界的中心，而這場(chǎng)關(guān)于“誰來定義價(jià)值”的戰(zhàn)爭(zhēng)，才剛剛開始。

而對(duì)于普通人而言，這場(chǎng)神仙打架的啟示只有一個(gè)，那就是，幻覺正在破滅，硬通貨正在回歸！

THE END

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