廈門銀行 | 韌性與挑戰(zhàn)并存

業(yè)績“V型”反彈

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)李察

編輯 | 歐陽文

1月28日，廈門銀行發(fā)布2025年度業(yè)績快報(bào)。在經(jīng)歷了年初的顯著承壓與市場高度關(guān)注后，這份報(bào)告揭示了一家區(qū)域性城商行在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的修復(fù)軌跡與戰(zhàn)略定力。表面上看，全年?duì)I收58.56億元、歸母凈利潤26.34億元，同比約1.5%微增，似乎波瀾不驚。然而，數(shù)據(jù)背后卻是一段從“深蹲”到“起跳”、在規(guī)模擴(kuò)張與盈利挑戰(zhàn)間努力平衡的年度敘事。

業(yè)績修復(fù)

要理解廈門銀行2025年的全貌，必須拉長時(shí)間軸，其全年業(yè)績的溫和增長，實(shí)則建立在對上半年、乃至第一季度深度壓力的成功逆轉(zhuǎn)之上。這一由負(fù)轉(zhuǎn)正的修復(fù)路徑，清晰地勾勒出廈門銀行2025年經(jīng)營韌性與管理層應(yīng)對市場波動(dòng)的能力。

年初的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：2025年第一季度，廈門銀行營業(yè)收入與歸母凈利潤同比分別大幅下滑18.42% 和14.21%。彼時(shí)，銀行業(yè)普遍的凈息差收窄壓力，疊加債券市場利率上行導(dǎo)致的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損失，給其經(jīng)營帶來了雙重沖擊。

二季度的企穩(wěn)信號：進(jìn)入第二季度，積極變化開始顯現(xiàn)，廈門銀行單季營業(yè)收入環(huán)比大幅增長21.45%，凈息差較一季度也回升了4個(gè)基點(diǎn)，這主要得益于對公貸款的加速投放和負(fù)債成本的管控。

下半年全面轉(zhuǎn)正：修復(fù)動(dòng)能延續(xù)至下半年，最終推動(dòng)全年核心盈利指標(biāo)回歸正增長。機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，該行第三季度單季營收和歸母凈利潤同比增速分別高達(dá)25.9% 和8.4%，是全年增速轉(zhuǎn)正的關(guān)鍵。

增長引擎

在盈利修復(fù)的同時(shí)，廈門銀行的資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了跨越式增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出鮮明的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

規(guī)模擴(kuò)張強(qiáng)勁，信貸結(jié)構(gòu)向?qū)崱＝刂?025年末，廈門銀行總資產(chǎn)突破4530.99億元，較上年末增長11.11%。值得注意的是其貸款總額達(dá)到2432.47億元，同比大幅增長18.39%，增速遠(yuǎn)超總資產(chǎn)。這種“減速增貸”的趨勢，標(biāo)志著該行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)向信貸主業(yè)傾斜，增長的源頭主要來自對公領(lǐng)域，特別是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的精準(zhǔn)灌溉。

緊扣“五篇大文章”，特色金融成色足。規(guī)模增長的背后，是清晰的戰(zhàn)略聚焦，作為福建省首家上市城商行，廈門銀行將資源深度配置于國家鼓勵(lì)的金融“五篇大文章”領(lǐng)域?？萍冀鹑冢ㄟ^設(shè)立22家科技特色支行，推出“高新貸”等產(chǎn)品，科技貸款余額較上年末大幅增長44.55%；綠色金融，成功發(fā)行30億元綠色金融債券，綠色貸款余額增速高達(dá)68.55%；普惠金融，運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款等工具，累計(jì)支持超4900戶小微及民營企業(yè)。

深耕“兩岸金融”，構(gòu)筑獨(dú)特護(hù)城河。依托獨(dú)特的區(qū)位與股東背景，對臺(tái)金融服務(wù)已成為廈門銀行最顯著的標(biāo)簽。截至2025年末，其臺(tái)胞客戶數(shù)與臺(tái)企客戶數(shù)分別較上年增長23%與19%。該行創(chuàng)新推出的臺(tái)胞“雙證關(guān)聯(lián)”線上服務(wù)、廈金同城卡等產(chǎn)品，持續(xù)鞏固其作為“兩岸金融合作標(biāo)桿銀行”的競爭優(yōu)勢。

盈利挑戰(zhàn)

盡管修復(fù)與增長是主線，但業(yè)績快報(bào)和過往數(shù)據(jù)也客觀揭示出廈門銀行仍需直面的一系列挑戰(zhàn)。

息差水平持續(xù)承壓，盈利增長動(dòng)能待考。盈利微增與規(guī)模猛增形成反差，核心矛盾在于凈息差收窄。2025年上半年，該行凈息差1.08%，在A股上市銀行中處于末位，顯著低于行業(yè)平均水平。盡管通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)（如降低存款成本）使息差在三季度有所企穩(wěn)，但在利率市場化與讓利實(shí)體長期趨勢下，如何平衡“量”與“價(jià)”將是其實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長的核心命題。

資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)波動(dòng)，需關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)。2025年末，廈門銀行不良貸款率為0.77%，雖屬行業(yè)優(yōu)良水平，但較年初的0.74% 略有上升。更值得關(guān)注的是，其撥備覆蓋率從年初的391.95%下降至312.63%，盡管依然充足，但下降幅度反映了在加大核銷或面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露背景下，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)資源被消耗的情況。此前有分析指出，其零售貸款（如經(jīng)營貸）等領(lǐng)域曾面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)壓力，在信貸規(guī)模高速擴(kuò)張期，確保新增資產(chǎn)質(zhì)量，是未來資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)能否保持穩(wěn)定的關(guān)鍵。

未來展望

縱觀廈門銀行2025年，這是一份韌性優(yōu)于彈性、結(jié)構(gòu)優(yōu)于總量、特色優(yōu)勢與共性挑戰(zhàn)并存的成績單。

“韌性” 體現(xiàn)在于逆境中通過戰(zhàn)略聚焦和精細(xì)化管理，成功扭轉(zhuǎn)了開局不利的局面，實(shí)現(xiàn)了難能可貴的逐季修復(fù)；“結(jié)構(gòu)” 優(yōu)化體現(xiàn)在堅(jiān)決將信貸資源從低效領(lǐng)域轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略領(lǐng)域，綠色、科技貸款的超高速增長和對臺(tái)金融的深化，為其長期發(fā)展積累了寶貴的客群基礎(chǔ)和差異化優(yōu)勢；“挑戰(zhàn)” 的普遍性則在于，作為中小銀行，它未能逃脫行業(yè)性的息差收窄規(guī)律，且規(guī)模快速擴(kuò)張對風(fēng)險(xiǎn)管理的精準(zhǔn)性提出了更高要求。

廈門銀行的未來發(fā)展將取決于兩大關(guān)鍵轉(zhuǎn)換：一是能否將在綠色金融、科技金融、兩岸金融等領(lǐng)域的特色優(yōu)勢，轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定且更具盈利性的核心收入來源，而不僅僅是規(guī)模指標(biāo)；二是在規(guī)模擴(kuò)張的進(jìn)程中，能否通過極致的資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，守住資產(chǎn)質(zhì)量，并將一度處于行業(yè)低位的息差提升至可持續(xù)的合理水平。

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