“十五五”時期助力企業發展的財政金融政策研究

企業是經濟運行中重要的單位及經濟發展的重要載體。企業的蓬勃發展既關系到宏觀經濟的穩定、國家稅收的籌集，也關系到就業、創新等社會發展與進步的關鍵領域。“十五五”時期在基本實現社會主義現代化進程中具有承前啟后的重要地位，也是企業轉型升級的重要戰略發展期。因此，應進一步深化財稅體制改革，增強財政金融政策的協同，確保企業高質量發展，助力基本實現社會主義現代化取得決定性進展。

“十五五”時期企業發展環境面臨深刻變革

（一）國際宏觀環境變化帶來的挑戰與機遇

大國關系牽動國際形勢，國際形勢演變深刻影響國內發展，我國發展處于戰略機遇和風險挑戰并存、不確定難預料因素增多的時期。國際宏觀環境的變化，對我國企業發展帶來以下挑戰：

地緣政治沖突加劇投資風險。世界變亂交織、動蕩加劇，地緣沖突易發多發，這導致企業的對外投資面臨著一定的不確定性，尤其受戰爭的影響，投資失敗造成的損失，增大了企業承擔風險的壓力，對外投資的預期減弱。此外，跨境投資與融資環境趨緊，企業“走出去”面臨較高的制度摩擦成本和合規風險。

關鍵技術和核心設備獲取受限導致產業鏈“脫鉤斷鏈”。世界百年未有之大變局正加速演進，國際力量對比深刻調整，新一輪科技革命和產業變革加速突破。但是，部分發達國家在集成電路、工業母機等關鍵領域實施技術封鎖與產業鏈“脫鉤斷鏈”，阻礙了我國企業國際技術合作與創新升級，也阻礙了企業的發展壯大。

單邊主義、保護主義抬頭，霸權主義和強權政治威脅上升增大了企業國際貿易的不確定性。國際經濟貿易秩序遇到嚴峻挑戰，國際環境動蕩不確定性攀升，世界經濟增長動能不足，約束企業跨境經營與資源配置能力，外部市場風險上升，全球需求波動加大，出口導向型企業經營不確定性增強。

與此同時，國際環境也孕育新機遇。全球綠色轉型與數字化浪潮加速，新能源、綠色制造、低碳技術與數字產品成為競爭焦點，為我國企業在綠色供應鏈、節能減排技術輸出、國際標準參與等方面形成新優勢提供了空間。

（二）國內宏觀環境變化帶來的挑戰與機遇

“十五五”規劃建議指出，我國經濟基礎穩固、優勢凸顯，長期向好趨勢未變，制度、超大規模市場、完整產業體系等優勢為企業發展筑牢根基。同時，發展不平衡不充分問題仍突出，企業主要面對以下三個方面的挑戰：

第一，新舊動能轉換任務艱巨，傳統產業轉型升級與新興產業培育并行推進，企業在技術研發、數字化轉型和綠色轉型方面投入需求上升，但回報周期較長、風險不確定性較高。

第二，有效需求不足，消費復蘇乏力與投資后勁不足疊加，限制企業市場拓展與盈利，依靠要素投入和規模擴張的傳統增長模式難以持續。

第三，人口結構變化和收入預期調整，也對企業市場拓展和盈利能力形成制約。

與此同時，“十五五”時期國內企業發展也存在許多機遇。一是現代化產業體系建設全面提速，為先進制造、戰略性新興產業、未來產業提供更清晰的政策導向和市場空間，企業有望在產業鏈關鍵環節實現突破并形成新增長極。二是全國統一大市場建設深入推進，跨區域要素流動和規則統一程度提升，將有助于降低企業制度性交易成本，改善資源配置效率，為企業規模化擴張與跨區域布局創造條件。三是新質生產力培育成為政策主線，科技創新、數字經濟與實體經濟深度融合，推動企業從“成本優勢”向“技術優勢”“系統優勢”躍升，為專精特新企業、高技術企業和平臺型企業提供更廣闊的成長空間。

總體而言，“十五五”時期企業發展進入“外部風險上升、內部轉型加速、政策導向更強調精準與協同”的新階段，制度型保障和政策工具組合將有助于推動企業在穩定預期基礎上實現創新驅動與高質量發展。因此，深化財稅體制改革，增強財政金融政策的協同，將有助于“十五五”時期企業的高質量發展。

“十五五”時期財政金融政策支持企業發展的作用路徑

“十五五”規劃建議將“建設現代化產業體系、鞏固壯大實體經濟根基”置于戰略突出位置，明確其中國式現代化物質技術基礎的核心定位。企業既是產業升級和技術突破的直接實施者，也是新質生產力形成的核心載體。立足上述戰略部署，財政金融政策精準錨定現代化產業體系建設與新質生產力培育核心目標，綜合運用稅收調節、財政投入、政府采購、財政貼息、融資擔保等工具，既靶向支持先進制造業、戰略性新興產業等關鍵領域，又強化政策協同聯動與制度型保障，構建覆蓋企業全生命周期的支持體系。總體來看，財政金融政策主要通過政策引導、成本調節、資本形成和生態構建四條路徑，形成相互銜接、協同發力的支持體系。

（一）政策引導作用路徑

政策引導是財稅政策支持企業發展的首要路徑，其核心功能在于通過清晰、穩定、可預期的政策信號，引導企業調整發展戰略和投資方向。一方面，圍繞先進制造業、戰略性新興產業和未來產業，財稅政策清晰傳遞支持關鍵核心技術攻關、傳統產業智能化綠色化融合化轉型及未來產業布局的戰略導向，為企業發展規劃調整提供明確預期。另一方面，政策引導還強調多種工具的協同運用。通過研發費用加計扣除、高新技術企業所得稅優惠等稅收政策，引導企業持續加大研發投入；通過財政專項資金支持產業共性技術攻關，推動企業在產業鏈協同中提升技術能力。通過上述機制，財稅政策將國家產業戰略有效轉化為企業可感知、可執行的發展方向。

（二）成本降低作用路徑

在高質量發展階段，企業普遍面臨研發投入高、轉型成本大、融資成本偏高等約束。財稅政策通過精準調節成本結構，為企業釋放創新和轉型空間。一方面，聚焦企業創新研發、數字化綠色轉型、融資運營等核心成本痛點，建立分層分類的精準施策體系。對行業龍頭、專精特新“小巨人”等重點主體，通過“先投入后補助”等政策工具，減輕“卡脖子”技術攻關的前期資金壓力；對中小企業則通過“六稅兩費”減免、轉型成本專項補貼等政策兜底轉型升級核心成本，破解“不敢轉、沒錢轉”的困境。另一方面，借助質押融資風險補償、貸款貼息、固定資產加速折舊等工具降低融資貴問題，同時優化稅費優惠“即申即享”流程，減少政策兌現的時間與人力成本。通過精準紓解企業成本壓力，激發市場主體創新活力，推動企業轉型升級，助力產業結構優化，夯實實體經濟發展根基。

（三）資本形成作用路徑

資本形成是企業實現技術突破和規模發展的重要保障。“十五五”時期，企業特別是科技型企業普遍面臨融資周期長、風險高、資本耐心不足的問題，財稅政策通過財政與金融協同，構建覆蓋企業全生命周期的資本支持體系。第一，以財政資金為牽引，通過新興產業創投引導基金、產業股權投資基金等平臺發揮杠桿效應，引導社會資本向重點產業集聚，同時借助財政貼息、攻關專項資金等提供“耐心資本”“戰略資本”，實施階梯式資金支持。第二，通過創投投資抵稅等稅收政策降低創新融資稅負，提升企業內源融資能力，形成行業內資金運用的良性循環。第三，構建多元化風險共擔網絡，通過風險補償、增信支持等方式打消金融機構顧慮，撬動信貸資金投放，同時支持發行特色金融債券拓寬直接融資渠道。第四，依托多層次資本市場制度完善，推動長期機構投資者落實長周期考核、提高權益配置比例，引導“長錢長投”創新領域，最終形成全鏈條資本閉環，為現代化產業體系提供持續資本動能。通過構建全周期資本支撐體系，為科技攻關和產業鏈關鍵環節提供穩定資金保障，強化產業鏈供應鏈安全韌性。

（四）生態構建作用路徑

企業發展不僅取決于自身能力，也高度依賴所處的發展生態。“十五五”時期，財稅金融政策通過生態構建路徑，著力打造有利于企業成長和產業協同的制度環境。第一，在產業主體培育方面，通過企業梯隊培育補貼、產業集群獎補等政策推動形成金字塔型企業梯隊，借助產業鏈協同供應鏈金融貼息等方式強化上下游協作，降低產業整體交易成本。第二，在創新生態構建方面，依托創新聯合體補助、孵化器稅收減免等政策打造全鏈條創新服務體系，促進企業深度融合；通過綠色制造補貼、環保設備抵稅等政策引導企業節能降碳，培育綠色產業生態。第三，在要素與配套支撐方面，借助優化公共服務質量，加強基礎設施資金投入等政策引導優質要素集聚，提升資源配置效率；第四，通過財政定向投放與金融配套支持引導雙向推進，構建產業鏈創新鏈融合生態，推動產業結構優化升級，提升產業鏈整體競爭力與安全水平。

總體來看，“十五五”時期財政金融政策支持企業發展的作用路徑，體現為以政策引導穩定預期、以成本調節釋放活力、以資本形成夯實基礎、以生態構建提升整體競爭力的系統性機制。這四條路徑相互支撐、協同發力，共同構成財稅政策賦能企業高質量發展的閉環體系。

“十五五”時期財政金融政策助力企業高質量發展的政策建議

企業是市場經濟的微觀細胞，也是創新創造的核心載體，其發展質量的高低，直接關乎國家經濟的成色與韌性。面向“十五五”，財政金融政策需實現從“減負”到“賦能”的躍升、從“普惠”到“精準”的轉型，真正成為驅動企業高質量發展的制度性引擎。

（一）以“穩定預期”為導向，提升企業投資決策的政策確定性

對企業而言，最重要的不是“優惠多少”，而是“政策是否穩定、能否長期可預期”。一方面，對實踐證明有效的創新激勵政策，應提高制度層級與穩定性，減少臨時性、碎片化調整帶來的預期擾動；另一方面，推動稅收優惠由“項目制、申請制”向“規則明確、自動適配”轉型，通過明確適用條件、簡化口徑解釋、統一地區執行標準，顯著降低企業的政策識別成本與合規風險，使企業敢于做中長期研發投入與產能布局。同時，系統清理整合稅收優惠政策，提升政策精準性和有效性。清理與國家高質量發展方向不符、扭曲市場資源配置、效率低下的政策，將政策資源集中用于支持基礎研究與原始創新、綠色低碳轉型、產業鏈供應鏈優化升級等對企業長期競爭力具有決定性作用的領域。

（二）以“現金流友好”為核心，降低企業經營與轉型的綜合成本

企業經營的真實痛點往往體現在現金流上。“十五五”時期財稅政策應從企業現金流改善入手，強化對研發、數字化與綠色轉型的精準支持，推動財政政策從“減稅降負”進一步升級為“現金流支持”。一是優化留抵退稅與稅費緩繳等制度安排，結合行業特點與企業生命周期探索分級分類支持，使企業在擴產、技改、研發等高投入階段獲得更及時的稅收返還與現金流補充。二是降低制度性交易成本，通過“免申即享”“即申即享”擴圍提效，減少企業在材料準備、反復審核、跨部門跑動中的時間成本，讓政策紅利真正可獲得、可兌現、可量化。三是強化轉型成本補償機制，對傳統產業高端化、智能化、綠色化改造中形成的設備更新、工業軟件、節能改造等關鍵支出，形成稅收抵免、財政獎補、貼息支持的組合拳，幫助企業把“轉型風險”轉為“轉型收益”，提升企業轉型的可行性與積極性。

（三）以“融資可得性”為突破，構建財政與金融相協同的企業信用增進機制

“十五五”時期企業面臨的融資難題，已從“融資貴”進一步演化為“融資難、耐心資本不足”。因此，“十五五”時期應把財政金融協同作為改革創新的重要抓手，但協同的目標必須落到企業端，讓企業融資更容易、成本更可控、期限更匹配。第一，強化政府性融資擔保引領作用。構建多元化風險分擔機制，建立全國統一的政府性融資擔保體系，設立融資擔保風險補償專項資金，強化財政對融資擔保機構的支持，降低企業融資擔保門檻與成本。第二，實施財政貼息及風險補償雙重保障機制。擴大貼息政策覆蓋范圍，對企業開展技術改造、產業鏈協同創新的貸款實施差異化財政貼息。建立貸款風險補償機制，財政資金與金融機構按一定比例分擔企業貸款損失，引導金融資本下沉。第三，建立政策協同聯動機制。建立全國統一的企業納稅信用融資服務平臺，將共享數據從納稅申報擴展至社保繳納、公積金繳存、海關信用等全方位政務數據，精準識別企業融資需求，拓寬多元化融資渠道。

（四）以“創新效率”為主線，打通企業技術從研發到產業化的政策斷點

針對企業創新中“前期投入大、回報周期長、風險高”的痛點，應完善差異化產業稅收支持體系，推動稅收優惠政策設計從研發端向應用端延伸，實現從“大水漫灌”向“精準滴灌”轉變。在前端，加大對企業和科研機構基礎研究與研發投入的稅收支持，完善增值稅加計抵減、研發費用加計扣除、固定資產加速折舊等政策；在中端，強化資金流保障，進一步完善增值稅留抵退稅政策，實施與行業經營特點及企業生命周期相適應的分級定額退稅制度，為持續創新提供穩定的現金流支持；在后端，強化促進科技成果轉化的稅收政策，如對技術轉讓、許可所得給予更優惠稅率，落實和完善創業投資稅收優惠政策，擴大投資抵扣適用范圍和力度，引導社會資本支持創新。

（五）以“公平透明”為底線，強化企業權益保護與全國統一大市場環境

企業權益得到有效保障，是激發市場活力、穩定發展預期的核心前提。構建企業權益全鏈條保護體系，破除市場壁壘，營造各類市場主體公平競爭、安心發展的一流營商環境。第一，維護全國統一大市場。建立全國統一的稅費優惠政策負面清單制度，明確地方自主制定優惠政策的紅線底線，從源頭上杜絕“政策洼地”引發的“內卷式”競爭，降低企業跨區域布局的合規成本。第二，提升執法統一性，完善政策口徑解釋機制，減少自由裁量空間，特別是在新業態、新模式領域應加快明確界定標準，降低企業在交易性質認定、稅率適用等方面的合規風險。第三，強化企業權益保護與公共服務供給，加大對知識產權保護、標準體系建設、合規輔導等公共服務的財政投入，提升企業創新成果的安全性與可預期收益，增強企業長期投入的信心與動力。

李旭紅系北京國家會計學院副院長、教授；段小龍系北京國家會計學院教師

來源：新理財（公司理財）2026年1月刊

編輯：皓俊

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