即時零售格局生變，美團擬7.17億美元收購叮咚買菜

叮咚買菜被收購的傳聞終于有了明確去向。

2月5日，美團發布公告稱，2月5日，美團于香港聯交所發布公告，將以約7.17億美元的初始對價，完成對叮咚買菜中國業務100%股權的收購。

圖源：美團公告（截圖）

根據協議，叮咚買菜的海外業務不在本次交易范圍內，將在交割前完成剝離。而轉讓方可從目標集團提取不超過2.8億美元的資金，但需確保目標集團凈現金不低于1.5億美元。

交易完成后，叮咚買菜將成為美團的間接全資附屬公司，其財務業績將并入美團的財務報表。而這或許也將成為今年生活領域最大的整合案例。

但該消息似乎并沒為叮咚買菜帶來利好？2月5日，叮咚買菜美股盤前短線拉升，一度漲近10%，但截至發稿，叮咚買菜的股價漲幅收窄至0.31%，公司總市值為6.937億美元。

圖源：東方財富（截圖）

回望叮咚買菜的發展歷程，2017年創立于上海，成為為數不多在生鮮電商野蠻生長時代活下來的品牌。

在三年特殊時期里，叮咚買菜大舉擴張，成為生鮮平臺領域的頭部企業。后來，隨著生鮮電商燒錢模式的結束，叮咚買菜在2023年逐步關停了一些非核心區域的站點和城市。

2024年，叮咚買菜叮咚買菜CEO梁昌霖在財報電話會中透露了叮咚買菜“長三角區域深耕、梯度滲透小城”的下沉路徑。

最近兩年，叮咚買菜新開前置倉200多個，其中超過6成位于三四線城市及縣級區域，包括上海崇明區，安徽宣城、滁州以及浙江紹興嵊州、寧波寧海等。到2025年底，叮咚買菜已經布局了江浙區域25個縣級市場，最近一次開辟市場為江蘇鹽城。

圖源：網絡

最近兩年，隨著互聯網巨頭紛紛下場，讓叮咚買菜的境遇充滿挑戰。比如阿里系的閃購和盒馬、沃爾瑪的山姆、京東七鮮和外賣等，而直接和叮咚買菜對標的樸樸也開始加速向線下滲透……都對叮咚買菜帶來了直接沖擊。

據財報顯示，叮咚買菜2025年第三季度完成GMV72.7億元，營收66.6億元，均創歷史新高。另外，叮咚買菜當季凈利潤為1.33億元（GAAP標準），已連續十二個季度實現Non-GAAP標準下的盈利，連續七個季度實現GAAP標準下的盈利。

圖源：美團公告（截圖）

而據美團公告顯示，叮咚2023年、2024年和2025年前三季度的除稅后純利分別為虧損3888萬元、盈利3.73億元和盈利2.16億元。

如此看來，持續改善的業績，也能為叮咚買菜贏得一個好價錢。

此前，叮咚買菜就被傳出過被收購的消息，只不過，坊間傳言的收購方為京東。畢竟，作為“初出茅廬”的京東，更渴望快速拿下市場份額，與美團等老玩家盡早處在同一“起跑線”上。

而美團畢竟根基深厚，尤其是自己已經孵化了“小象超市”，和叮咚買菜展開正面競爭。所以在很多人看來，美團收購叮咚買菜，不如自己開新站點……

不過，收購叮咚買菜對于美團而言，也屬于是“如虎添翼”。畢竟，小象超市在江浙滬地區滲透率不及叮咚買菜，而這一區域又是“兵家必爭之地”，與其燒錢慢慢滲透，倒不如來個痛快的。叮咚買菜創始人梁昌霖發表《致叮咚買菜全體同事的一封信》，除了回憶過去，也闡述了為什么選擇美團，并表示：“叮咚買菜的業務和團隊會保持穩定，大家仍會有非常穩定的發展平臺。而且，美團的業務版圖非常廣闊，這次合并為大家打開了更大的職業空間。”

圖源：網絡

隨著叮咚買菜“嫁入豪門”，整個即時零售市場格局將被重塑。但這對于消費者和依附于這些平臺生存的騎手而言，不知是好是壞……

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