基金增持格力電器，比公司自己回購更可持續

下面是昨天深交所格力電器互動易平臺上的投資者留言和公司的回復：

大家看后，覺得這幾條投資者的留言和公司的回復內容如何？

我一直不解的是，為什么總有人那么在意，要求公司回購公司股份？而且天真以為通過回購注銷就能提高公司價值了。這是自欺欺人??！那些總對公司回購耿耿于懷的人，其目的無非是希望公司股價因為公司的回購，能使公司股價漲起來而已。

我雖然也希望格力電器的股價能夠漲起來，最好能夠達到市場的平均值。而現在深交所上市的那些公司股票的平均市盈率，大家知道是多少嗎？我把深交所官方的數據截圖給大家看：

截止昨天收盤在深交所的2887家上市公司的股票，平均市盈率超過了33倍。它們之中幾家上市公司是因為回購的？

而按照今天深交所官網披露的數據，格力電器的市盈率低于7倍了！

想當年格力電器回購了兩百多億元，公司股價不僅沒有起來，反而被腰斬，就連公司的第一大股東珠海明駿也不得不，因為格力電器股價下跌而向銀行補充質押，把自己持有的格力電器股份100%都質押了的教訓還不深刻？可后來，格力電器沒有回購，公司股價反而沒有再像過去那樣跌，難道不是最好的實踐證明。因此，期盼格力電器公司回購了，公司股價就會漲，那是癡心妄想！最多只能求得一時的心理安慰而已。

只有那些希望公司股價上漲，而又沒有其他辦法的公司，才會使用公司自己的資金去股票市場進行回購，以求達到短期提升公司股價的目的。

我以為，格力電器不斷提高公司利潤和給股東的分紅，才是不斷提升公司價值的，唯一可持續的正道。

只要公司能夠不斷提高每年給股東分配的現金股息，還怕股價不漲嗎？舉個現實的例子。如果格力電器公司能夠保證每年每股分配不少于3元，誰還會擔心股價一直低于40元不漲？如果股價不漲，僅憑投資格力電器股票的股東自己每年用格力電器分紅股息去繼續買入，也能讓格力電器漲起來。

何況看到格力電器的股息率接近10%，即使格力電器股東自己不再買，其他的各類社會投資機構的資金也會不請自來。舉個例子，自由現金流ETF基金，剛上市沒有一股格力電器股票。因為格力電器不是這個指數的成分股不能買。

可是最新披露的四季報，基金持有的格力電器股份已經超過1800多萬股，占基金全部市值的8%多了。

而且，今年這樣的投資機構資金依然在持續增加中。

通過上面這些客觀數據我們能夠看到，該基金的資金規模去年底是85億元，而本周收盤已經增加到128億元了。解個簡單的一元一次方程（設X為本周收盤基金持有格力電器的市值）：X/7.45億元=128億元/85億元

如果我的數學不是體育老師教的，解出來的X=11.22億元。

按照昨天格力電器的收盤價38.56元計算：11.22億元/38.56=0.2909億股

這就是說，僅這一只基金今年又在去年底持有1854萬股格力電器的基礎上，今年過去才一個月又增持了（2909-1854）1055萬股。

這樣的投資機構進來買格力電器股票，難道不比公司自己回購更強，更可持續？

作為我們投資和持有格力電器的股東來說，真正應該關心的不是格力電器是不是會回購，而是公司的利潤和現金分配的股息能不能穩定和持續。還是以上面提到的自由現金流ETF為例。過去該指數是有美的集團而沒有格力電器。而現在它卻剔除了美的集團，新納入了格力電器。其中的原因，我想無非是編制該指數的專家們認為與美的集團相比，格力電器未來的現金流比美的集團更穩定和可持續而已。如果，格力電器未來不行了，下一次指數調整，一樣有可能像剔除美的集團一樣，將格力電器也剔除出去。那時該指數的基金就不得不像賣出美的集團一樣，清倉賣出格力電器了。

一旦這樣，就像我過去說過的，300指數調低格力電器權重而調高美的集團的權重一樣會噩夢出現。格力電器公司自己回購再多也無濟于事。格力電器的老股東都知道，格力電器自己回購最多的時候，恰巧是基金拋售格力電器最多的時期。

大家看2021年三季報時，僅有124只基金，合計持有格力電器的數量才7000萬股。

而按照權威的巨潮資訊網披露，基金持有格力電器的數量去年的四季度比三季度繼續增長，超過了2.4億股。

今天的情景與2021年的格力電器，相差何其巨大！若是基金機構資金不來買格力電器，靠格力電器公司自己的來回購，行嗎？你格力電器能回購多少？除非格力電器將公司股票全部回購，私有化退市一了百了。