本周“慘況”繼續？高盛：美股拋售潮尚未結束，金銀和比特幣亦受連累！

財聯社2月9日訊（編輯 黃君芝）高盛在最新報告中警告稱，未來幾周系統性基金可能會拋售數百億美元的股票，全球市場可能正進入一個新的波動階段。而隨著流動性狀況惡化，這波“拋售潮”可能會波及比特幣、黃金和白銀。

美國股市上周五強勢上漲，幾乎抹去周中“慘不忍睹”的跌幅。但據高盛集團交易部門稱，本周美國股市將面臨來自趨勢跟蹤算法基金的更多拋售。

該行進一步指出，被稱為商品交易顧問（CTA）的趨勢跟蹤基金已經對標普500指數發出賣出信號。高盛預計，無論市場走向如何，這些追蹤股市走勢而非看重基本面因素的系統性策略在未來一周仍將保持凈賣出。

根據高盛的預測，如果市場進一步走弱，可能引發本周約330億美元的拋售。更重要的是，高盛的模型顯示，如果標普500指數繼續下跌或跌破關鍵技術水平（6707點），未來一個月可能會引發高達800億美元的額外系統性拋售。

該行分析師還指出，市場狀況本已脆弱，而流動性惡化，期權倉位布局也發生了變化，這可能會加劇價格波動。他們指出，流動性匱乏和“做空伽馬”頭寸將使市場持續震蕩，在交易商逢漲買入、逢跌賣出的平衡頭寸操作下，市場波動幅度可能進一步放大。

高盛還強調，其他系統性策略——包括風險平價基金和波動率控制基金，如果波動性持續上升，仍有降低敞口的空間。這意味著拋售壓力可能不僅僅來源于CTA基金。

與此同時，投資者情緒也顯露出緊張跡象。高盛內部恐慌指數近期已接近與極度緊張相關的水平。而散戶投資者在經歷了長達一年的逢低買入之后，開始顯露出疲態。近期的資金流動基本“指向”凈賣出而非凈買入。

溢出風險

盡管高盛的分析主要集中在股票市場，但其影響卻遠不止于此。報告稱，從歷史上看，大規模的、由資金流動驅動的股票拋售和流動性收緊的狀況，勢必會加劇對宏觀經濟敏感的資產（包括加密貨幣）的波動性。

高盛指出，在流動性緊張時期，比特幣的交易越來越與整體風險情緒保持一致，如果股票市場的強制拋售加速，比特幣可能會面臨新的波動。與加密貨幣相關的股票和散戶青睞的投機性交易已經對近期的市場波動表現出敏感性，這表明倉位仍然脆弱。

與此同時，高盛還指出，股市波動可能引發復雜的跨資產流動。盡管避險情緒可能對大宗商品構成壓力，但黃金和白銀等貴金屬在不確定性加劇時期也能吸引避險需求，從而導致價格根據整體流動性趨勢和美元強弱出現劇烈波動。

與此同時，流動性仍然是關鍵因素。隨著系統性基金去杠桿化、波動性加劇以及季節性市場疲軟期臨近，未來幾周市場可能仍將保持不穩定。如果高盛的預測成真，未來一個月股市可能會受到考驗，并對比特幣和貴金屬產生溢出效應。