高盛首席唱多中國股市

你有沒有想過，為什么每當外資大行突然高調唱多中國股市的時候，市場往往已經漲了一段，而真正的底部反而是在他們集體沉默甚至看空的時候悄悄筑成的？

就在前幾天，首席中國股票策略師劉勁津團隊發(fā)布了一份相當惹眼的報告，直接把MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)的目標價分別上調到了85點和4600點，意味著潛在漲幅還有16%左右。這還不算完，他們甚至大膽預測，如果AI應用能像美國科技股那樣帶動整體估值擴張，樂觀情況下漲幅空間可能達到28%。

聽起來是不是很誘人？但先別急著興奮。我得提醒你，外資投行的觀點從來都不是做慈善的。你想想，高盛上一次這么高調唱多是什么時候？去年5月，當時他們喊出"滬深300目標4500點"的時候，A股確實漲了一波，但隨后就是長達數(shù)月的震蕩整理。這次他們不僅上調目標價，還直接把A股的評級提升到"超配"，同時下調了印度和美國的評級。這背后除了對中國資產的重新定價，是不是也有點"墻頭草"的味道——誰表現(xiàn)好就唱多誰？

不過話說回來，這次高盛的觀點倒也不是完全沒有基本面支撐。他們在報告里提到了幾個關鍵點：一是和字節(jié)跳動這些企業(yè)在AI領域的突破，讓全球投資者意識到中國不僅有互聯(lián)網應用優(yōu)勢，連硬科技也開始具備競爭力了；二是當前A股和港股在MSCI新興市場指數(shù)里的配置比例只有5.6%，處于歷史低位，稍微有資金回流就能帶來不小的漲幅；三是企業(yè)盈利預期在改善，2025年凈利潤增速預期上調到了7%，比去年底的5%明顯提升。

但這里有個很微妙的矛盾點。一方面，高盛唱多是因為看到了AI等結構性機會；另一方面，他們推薦的核心板塊卻是消費和醫(yī)療保健，而非科技股。為什么？因為他們認為AI的估值已經偏高，而且散戶資金大量涌入科技股，已經讓這部分資產變成了""。你看，這才是專業(yè)機構的真實想法——一邊喊多制造熱度，一邊卻悄悄轉向那些還沒被炒高的板塊。

更值得關注的是資金流向。數(shù)據(jù)顯示，1月份凈流入接近100億美元，創(chuàng)了近幾年的新高，其中相當一部分還是對沖基金這種"快錢"。這些資金進來可不是為了做長期價值投資的，他們就是來博弈短期反彈的。這意味著什么？意味著如果后續(xù)經濟數(shù)據(jù)跟不上，或者AI熱潮降溫，這些資金跑得比誰都快。

所以問題就來了：高盛這次唱多，到底是真心看好中國股市的長期價值，還是只是趁著情緒回暖做一波順勢營銷？你是選擇跟著外資大行的節(jié)拍跳舞，還是更愿意相信自己對市場節(jié)奏的判斷？

我倒想問問你：如果未來三個月A股真的漲到了高盛說的4600點附近，你會選擇落袋為安，還是繼續(xù)追進去搏那個"樂觀情況"下的28%漲幅？評論區(qū)聊聊。