巴拿馬求錘得錘，中方第五波反制出手，總領事被召見，巴總統改口

1月29日，巴拿馬直接把中國企業簽訂的港口合同判定為“違憲”，并且不能上訴。短短的一周時間里，中國方面連續下了五次反制措施，外國媒體感嘆耐心已經用完了。事件始于上個月巴最高法院突然宣布兩份涉及中資港口合同無效，中方表示會維護企業的合法權益，并采取必要的措施，之后氣氛迅速轉冷。

2月2日到7日的五步出牌，目標清晰，節奏快速。第一步，合作剎車。所有的新項目談判都暫停了，阿馬多爾郵輪碼頭、地鐵線路等大單也不例外。巴拿馬經濟對外國資本非常依賴，中國是巴拿馬第二大的投資者，基建是重點。按下了暫停鍵之后，投資、就業、GDP預期也都降了下來，市場知道，合同說翻就翻，投資方不會原地等你改口。

第二步，金融預警。香港特區政府發出投資風險提示，指出“司法違約風險”。資本最怕的是不確定性和信譽斷裂，一個國家的信用如果被捅出了窟窿，那么評級下降、融資成本提高就是不可避免的事情了。香港是世界金融中心之一，它發出的警示信號以及所具有的分量，使得巴拿馬能否扭轉局面變得不確定。

第三步，貿易和航運板塊開始調整。中國企業準備調整運河貨物航線，對香蕉、咖啡、蔗糖等巴核心出口加強審查、延長通關時間，后續不排除更嚴格的規章制度。巴拿馬農產品對中國的出口量很大，運河收取航運費用。一旦收緊，整個從農場到港口的供應鏈都會受到影響，農戶、出口商、物流公司都會受到壓力。

第四步，系統體檢。巴在建的所有大項目都要進行全面評估，不但是“要不要繼續”，還要對工程、政治、財務風險進行打包審視。如果已經開工的項目也停工的話，財政缺口就會迅速擴大，赤字率有可能突破兩位數，國家收入受到壓力。不是恐嚇，而是一種賬本邏輯，一個“違憲裁定”之后就會有一連串的事情發生。

第五步，外交層面的登門拜訪。香港方面正式約見了巴拿馬總領事，提到中企在當地投資和就業所做出的貢獻，提到國家信用、營商環境以及國際貿易規則，釋放出一個信息——給一個期限，但是不會太久。立陶宛的先例已經擺在那里了，召見、降級、廣泛的反制措施，經濟上的痛苦到現在也沒有消除。這次上升到外交層面，時間線就不會拉得太長了。

在風向改變之后，巴總統穆利諾口風一變，表示希望港口項目能由“多方共同經營”。表面上是搭橋，實際上是為了回避糾正裁決、賠償損失的問題，目的是削弱原來的合同權利，拖延時間。同時向美歐示好，試圖拉攏盟友參與進來使局勢更加復雜。問題關鍵還是在司法判決上，如果不把問題解決好，就沒有人能挽救目前的狀況了。

另外一個是國際仲裁，長和集團案件進入關鍵階段，在全球170多個國家都可以執行。若長和勝訴，則海外資產就會面臨被強制執行的風險，巨額賠償也就不是空談。港口為國家級戰略節點，仲裁與反制并行不悖，巴拿馬的回旋余地越來越小。

投資暫停就意味著工人崗位、承包商訂單以及周邊小店的生意都會受到影響；航線的改變使得船公司、貨主以及保險公司需要重新計算成本；農產品通關速度減慢會壓縮農戶的現金流，并加大出口商的庫存壓力；金融風險預警會使得企業的融資利率上升，國際政治動蕩不安，最后民生方面受到的影響更大。

立陶宛的教訓很明確，在涉臺問題上“刷存在”換來的是市場的斷裂、產業的遷移，至今經濟也沒有緩過來。中國的反制措施層層遞進，先是軟的后來才變硬，已經上升到外交層面，而不再是單純的商業糾紛。是否升級，看巴拿馬愿不愿意糾錯，對規則與契約的尊重應該在政治表達之前。

穆利諾所說的“共同運營”掩蓋不了最根本的問題，合約是國際投資的基礎。突然宣布違憲，就相當于給全世界投資者一個信號，當地的司法機構可以隨時推翻合同，這是無法接受的，即使明天再“歡迎投資”，也無法修復已經造成的傷痕。

中方已經給出了明確的談判停擺、風險預警、貿易收緊、項目評估、外交召見五個步驟組成的完整工具箱。下一步就看巴拿馬能不能把錯誤糾正過來，國際社會看的是對規則的態度，規則不穩，誰敢重倉。