2月11日盤后播報

今日A股走高后回落。上證綜指微漲0.09%，報4131.98點，深證成指下跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.08%，科創(chuàng)綜指下跌0.79%。市場全天成交不足2萬億元，較上個交易日縮量超千億元。板塊層面，黃金、有色、鋼鐵、煤炭板塊領(lǐng)漲；傳媒、人工智能、通信等高彈性板塊有所回調(diào)。風險偏好來看，今日風險偏好較弱。全市場超過3200只股票下跌。風格層面，小盤弱于大盤，成長弱于價值，雙創(chuàng)弱于主板?？傮w而言，今日風險偏好處于較弱狀態(tài)。

今日周期板塊表現(xiàn)強勢，有色金屬、化工、油氣等板塊漲幅居前。礦業(yè)ETF（561330）漲2.93%、黃金股票ETF（517400）漲2.62%、化工ETF國泰（516220）漲2.20%。此前市場擔心加密貨幣或?qū)τ猩戎芷诎鍓K的流動性帶來沖擊，但今天幣圈仍在調(diào)整，但白銀等貴金屬表現(xiàn)相對平穩(wěn)，預計后續(xù)有色板塊受到二次沖擊的可能性相對有限。有色板塊的長期邏輯仍然向好，資源民族主義、供需矛盾等因素仍有望帶來支撐，等待降波后的向上彈性。

今日煤炭板塊走強，煤炭ETF上漲1.40%。煤炭板塊短期有供需等事件催化、長期有美元信用趨弱下資源品估值支撐，投資價值凸顯，建議投資者可以關(guān)注市場中唯一一只煤炭ETF（515220）。

影視板塊調(diào)整，影視ETF（516620）下跌5.80%。2026年史上最長春節(jié)檔票房預期向好，但影視ETF本周以來漲幅過快，預期已有過度透支傾向。昨日我們提醒投資者短期需關(guān)注預期修正和交易過度擁擠帶來的回調(diào)風險。當前時點，綜合估值性價比與催化節(jié)奏，投資者或可重點關(guān)注游戲ETF（516010），一鍵布局行業(yè)春節(jié)旺季的催化。

近日債市持續(xù)回暖，十年國債ETF（511260）近20日上漲0.87%。銀行存款超預期、配置力量超預期是主要的短期因素。我們無法預測配置盤的強勢將持續(xù)到什么時候，但觀察銀行間資金面，近期1年期同業(yè)存單利率已強勢突破1.6%，體現(xiàn)銀行間資金面緩解持續(xù)。我們認為，短期內(nèi)可以看短做長，或可關(guān)注國債ETF（511010）和十年國債ETF（511260）。

（風險提示：提及個股僅供參考，不作為股票推薦，不構(gòu)成投資建議和承諾。指數(shù)/個股短期漲跌僅供參考，不代表未來表現(xiàn)。觀點隨市場環(huán)境變化，不構(gòu)成投資建議。提及基金風險收益水平各不相同，請選擇與自身風險偏好匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。如涉及基金收益分配原則詳見基金法律文件）