分化市中的避風港？資金加速涌入玻璃玻纖低估值板塊“意欲何為”

【盤面分析】

節前市場出現從未有過的一致看多，外資喊多、媒體喊多，這樣的情況無疑是想讓大家繼續在慢牛中“別走”！只不過本周行情很明顯是不做盤的繼續看多，做盤的機構開始紛紛離場，不管是從成交量來看明顯縮量，還是從市場個股的上漲數量來看，早已經進入到春節放假了，現階段仍然要注意指數將會繼續護航，而賺錢效應會遞減，這個位置按照自己的策略來應對即可。

騎牛看熊發現玻璃玻纖作為“工業維生素”，憑借其優異的材料特性、清晰的行業景氣邏輯及明確的成長空間，成為具備長期投資價值的賽道。當前玻璃玻纖板塊估值處于歷史低位，疊加行業景氣度回升，短期具備估值修復空間，長期受益于高端化升級和需求增長，配置價值突出。玻璃玻纖行業憑借穩固的行業格局、爆發式的需求動能、持續的技術迭代、扎實的盈利韌性及低估的估值水平，形成了多維度的投資優勢，長期來看，高端化、新能源化、全球化將成為行業核心增長主線，具備長期投資價值。

三大指數集體低開，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面玻璃玻纖、稀有金屬、能源金屬等板塊表現較強，影視院線、廣播電視、數字媒體等板塊表現較差。玻纖概念盤初活躍，山東玻纖漲停，國際復材漲20%漲停，中國巨石、中材科技等紛紛漲幅靠前，新一輪提價幅度較大且周期縮短，體現電子布緊缺態勢從高端產品向普通產品擴散。算力租賃概念再度走強，大位科技3連板，南興股份漲停，網宿科技漲超13%，南凌科技、首都在線等紛紛跟漲，美股互聯網服務和基礎設施公司Cloudflare 周二預測全年和第一季度銷售額將超過華爾街預期，并押注人工智能技術的快速發展將推動對其云服務的需求。

Seedance概念繼續活躍，掌閱科技、歡瑞世紀、博納影業、德才股份3連板，榮信文化、捷成股份等多股高開超10%，近期Seedance2.0引發AI產業界廣泛測評與討論，且實測效果驚艷，可為用戶提供導演級的控制精度，或成為AI視頻發展的重要節點。稀土永磁概念盤中異動拉升，北礦科技直線漲停，北方稀土、九菱科技等紛紛跟漲，百川盈孚數據顯示，稀土產品價格加速上漲。2月9日，氧化鐠釹、金屬鐠釹分別大漲7.59%和6.27%。氧化鐠釹今年以來累計漲幅達34%。

商業航天概念回暖，再升科技漲停，招標股份漲超17%，天力復合、萊斯信息等紛紛跟漲，今年商業航天將迎來密集發射期，2月還將有長征十二號、致航一號等火箭發射。此外，3月17日至18日，2026第二屆商業航天產業發展大會暨2026商業航天展將在深圳舉辦。化工板塊近期反復走強，分散染料、農藥、大煉化等方向均表現不俗，吉華集團5天4板，三房巷、百川股份等近10股漲停，日前浙江龍盛分散染料部分品種再度調價，2月8日分散染料黑報價近期累計上漲5000元/噸。此外草銨膦等94個農藥品種自2026年4月1日起增值稅出口退稅。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周三進入到指數護盤階段，這些觀點牛哥之前反復提到過就不多說了，關鍵看節后機會了。私募基金A 股占比上升和港股占比下降的特征也較為明顯，CREFI 指數成分基金的股票資產中，港股配置比例由去年年中40%左右高點回落，截至去年12 月A 股及港股配置比例分別為66%/34%。接下來注意上證指數能否在4130點之上穩住。

創業板指數周三出現調整走勢，近期又不能大漲，又不能下跌，那就只能漲漲跌跌了，你覺得可笑嗎？哈哈！以自由流通市值計算的換手率達到7.4%，為2024 年10 月以來最高水平，近期市場出現過快上漲后，監管部門表態“防止大起大落”，兩市成交額小幅縮量，但仍處于較高水平。接下來注意創業板指數能否在3300點之上穩住。

【淘金計劃】

“現在的市場已不適合‘懶人式’靜態配置”“2026年不缺機會，但更考驗方法”……多家外資機構近日表示。隨著海外市場波動加劇，越來越多的投資者探索更分散、可兌現的回報來源，中國資產被外資機構持續看好。貝萊德中國、富達國際、宏利投資、聯博基金等多家外資機構近日表示，預計未來3到5年，全球資產配置會逐步弱化對美元資產的高度集中配置、轉向更多元化布局；中國市場正重新展現活力，中國資產的優勢在于產業鏈完整、創新能力強、估值相對更有吸引力。

題材板塊中的玻璃玻纖、稀有金屬、能源金屬等概念是資金凈流入的主要參與板塊，廣播電視、短劇游戲、AI營銷等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現從機構預期來看，多家券商將玻纖板塊列為2026年重點推薦方向，認為行業供需格局邊際向好，高端產品景氣度持續，龍頭企業憑借技術、成本優勢，將充分享受行業β與個股α紅利，短期受益于產品提價、產能釋放，長期受益于新興領域需求爆發和技術迭代，估值與業績有望實現雙重提升。從估值水平來看，玻纖板塊PE（TTM）約15倍，處于歷史低位，顯著低于A股成長板塊平均估值，同時部分龍頭企業估值優勢明顯，冀中能源PB僅0.8倍，存在低估值修復預期。

玻璃玻纖行業呈現“高集中度、高壁壘、低內卷”的良性格局，為投資提供穩定基礎。供給端來看，行業屬于重資產行業，池窯拉絲核心工藝存在較高技術門檻，且產能調控機制成熟，2025年行業新增產能僅78萬噸，同時冷修產能占比達22.9%，庫存降至2018年以來低位，有效避免產能過剩風險。集中度方面，國內CR5企業市占率已突破75%，中國巨石、中材科技等龍頭企業占據全球主導地位，其中中國巨石產能達300萬噸/年，全球市占率超40%，龍頭企業在成本控制、技術研發及渠道布局上的優勢顯著，能夠有效抵御行業周期波動，進一步提升市場份額。此外，行業協會牽頭規范競爭秩序，反對“內卷式”競爭，推動行業復價進程，進一步強化行業盈利穩定性。

玻璃玻纖下游應用場景廣泛，傳統領域需求穩健，新興領域爆發式增長，形成“傳統托底、新興領跑”的需求格局，長期增長動能充足。玻璃玻纖行業技術持續向高性能化、智能化、綠色化迭代，高端產品技術壁壘高、毛利率高，推動行業盈利結構優化，為投資者帶來估值溢價空間。玻璃玻纖行業供需格局持續優化，疊加成本控制能力提升，行業盈利韌性顯著，龍頭企業財務基本面扎實，投資安全性較高。

新興高增長賽道引領需求升級：AI服務器單機PCB用量是普通服務器的2倍以上，帶動低介電、低膨脹高端電子布需求激增，2025-2027年低介電電子布市場規模預計從39億元擴張至近百億規模；海上風電大型化趨勢推動高模量玻纖需求，2025年全球新增風電裝機預計達111.75GW，對應風電紗需求超110萬噸；新能源汽車輕量化需求下，熱塑紗市場增速超30%，同時低空經濟eVTOL、氫能儲氫瓶等新興場景進一步打開長期增長空間。

傳統領域需求穩健托底：建筑建材作為最大應用領域（占比35-40%），受益于建筑節能、適老改造等政策，裝飾裝修類玻纖制品需求持續釋放；電子電氣、家電領域需求穩中有增，2025年1-9月我國家用電器及音像器材零售同比增長25.3%，帶動絕緣用玻纖制品需求提升；此外，基建復蘇也為玻纖需求提供額外支撐。

全球市場空間廣闊：中國作為全球最大玻纖生產與消費國，產能占全球70%以上，同時海外市場需求復蘇可期，北美、中東非等區域需求增長顯著，其中北美市場受益于基建和汽車輕量化，成為增長最快的區域之一，我國玻纖出口雖有短期波動，但長期憑借成本和技術優勢，海外市場滲透率有望持續提升。