百萬億存款到期潮來襲！“固收+”為何成為新寵？

最近，存款到期相關(guān)話題的討論不斷升溫！多家機(jī)構(gòu)拋出最新測算數(shù)據(jù)，今年到期的居民存款將達(dá)到百萬億元級別！面對持續(xù)走低的利率和不得不打理的“錢袋子”，小夏發(fā)現(xiàn)，有很多人都開始將目光轉(zhuǎn)向了“固收+”。（金融時(shí)報(bào)20260128）

那到底啥是“固收+”啊？說白了，就是“固收”打底，再加點(diǎn)“料”！“固收”就是債券這類穩(wěn)當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)，給你穩(wěn)穩(wěn)的基礎(chǔ)收益，占大頭；“+”呢，就是可轉(zhuǎn)債、股票這些能賺更多的資產(chǎn)，占比不高，但能讓整個(gè)組合的收益更有彈性。

舉個(gè)例子，“固收”就像一杯原味奶茶，平平無奇但好喝；“固收+”就是在原味奶茶里加了珍珠、布丁、奶蓋，口感更豐富！

現(xiàn)在市面上“固收+”產(chǎn)品一大堆，為啥大家都愛選公募“固收+”基金？因?yàn)樗该靼。顿Y靈活，還方便，普通人都能參與，這優(yōu)勢直接拉滿！

機(jī)構(gòu)研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年底，全市場2292只“固收+”基金，規(guī)模加起來快3萬億了，比去年同期漲了56%，創(chuàng)了歷史新高！尤其是混合二級債基，去年才6988億，今年直接漲到1.59萬億，一年漲了127%！（中國基金報(bào)20260201）

小夏發(fā)現(xiàn)，這規(guī)模能漲這么猛，背后也離不開業(yè)績的助推！Wind數(shù)據(jù)顯示，“固收+”基金單位凈值平均漲了5.66%，有近40只產(chǎn)品單位凈值增長率超20%。（中國基金報(bào)20260201）

其中，小夏家的二級債華夏鼎利，從去年年初至今，A類和C類凈值累計(jì)漲了近20%（數(shù)據(jù)來源：wind），2016年11月18日成立以來，A類與C類凈值累計(jì)增長95.31%、93.30%，且每年的年凈值增長率都為正，大幅跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中債綜合指數(shù)）的8.91%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，IFIND，2026.01.27）

“固收+”基金規(guī)模和業(yè)績的雙增，也讓大家逐漸意識到：無風(fēng)險(xiǎn)高息時(shí)代已然終結(jié)，現(xiàn)在更多地需要擁抱多元配置。

小夏注意到，當(dāng)前，市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，定期存款又迎來集中到期潮，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“固收+”產(chǎn)品將成為到期定存資金的重要配置方向。畢竟投資者需求呈現(xiàn)分層特征，對于追求穩(wěn)健增值的群體來說，“固收+”基金“進(jìn)可攻、退可守”的特性，恰好契合他們的理財(cái)需求。（中國證券報(bào)20260121）

從公募基金產(chǎn)品分類看，符合“固收+”特征的主要是一級債基、二級債基、偏債混合、部分靈活配置類基金及偏債FOF基金五類。那么這些產(chǎn)品到底有什么優(yōu)勢？小夏來跟大家嘮嘮。

首先從配置上看，“+資產(chǎn)”是幫“固收+”賺更多錢的關(guān)鍵！這些資產(chǎn)得滿足兩個(gè)條件：一是比純債賺得多，二是能和債券“對沖”，不讓凈值大起大落。現(xiàn)在最常見的就是“+股票”“+可轉(zhuǎn)債”，和單一資產(chǎn)相比，簡單的固定比例股債組合就能較為有效地平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。（財(cái)通證券研報(bào)20251121）

其次，“固收+”能玩多資產(chǎn)配置，賺錢路子更多！債券負(fù)責(zé)賺“票息”，給你穩(wěn)穩(wěn)的安全墊；權(quán)益資產(chǎn)負(fù)責(zé)沖收益，給你彈性空間。還能加些和股債關(guān)系不大甚至相反的資產(chǎn)，比如黃金、大宗商品，甚至能投全球市場，抓美債這些高票息機(jī)會，分散風(fēng)險(xiǎn)，多賺一筆！（中信建投研報(bào)20260109）

最后，“固收+”還有個(gè)優(yōu)勢，就是收益不對稱！債券的票息和資本利得，能帶來“避險(xiǎn)溢價(jià)”。長期來看，它比純債賺得多，比偏股基金回撤小，還能一直“生息”，體驗(yàn)感拉滿！（中金公司20250914）

展望2026年，“固收+”基金的發(fā)展空間依舊廣闊。一方面，居民資產(chǎn)配置多元化趨勢下，低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金有從存款轉(zhuǎn)向“固收+”產(chǎn)品轉(zhuǎn)移的需求。另一方面，資本市場不斷發(fā)展，位“固收+”基金提供了更多的投資標(biāo)的和策略空間。（中國基金報(bào)20260201）

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1. 上文中數(shù)據(jù)來源：Wind，IFIND，2026.01.27。上文提到的個(gè)股、指數(shù)及基金信息不構(gòu)成投資建議。本資料中全部內(nèi)容均為截止發(fā)布日的信息，如有變更，請以最新信息為準(zhǔn)。產(chǎn)品過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。文中年化收益率=[（1＋區(qū)間收益率）^（250／交易日天數(shù)）-1]*100%。

2. 華夏鼎利債券A/C屬于債券型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金，分別屬于中低風(fēng)險(xiǎn)（R2）品種和中風(fēng)險(xiǎn)（R3）品種。具體風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。投資本基金前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，根據(jù)自身情況充分考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

3. 華夏鼎利債券A/C基金費(fèi)率：A類：申購費(fèi)：①申購金額<50萬，0.80%；②50萬<=申購金額<200萬，0.60%；③200萬<=申購金額<500萬，0.40%；④申購金額>=500萬，1000元/筆。贖回費(fèi)：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理費(fèi)：0.60%；托管費(fèi)：0.10%。C類：申購費(fèi)：0.00%；贖回費(fèi)：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理費(fèi)：0.60%；托管費(fèi)：0.10%；銷售服務(wù)費(fèi)：0.10%。

4. A類基金申購時(shí)一次性收取申購費(fèi)，無銷售服務(wù)費(fèi)；C類無申購費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)。二者因費(fèi)用收取、成立時(shí)間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請?jiān)旈啴a(chǎn)品定期報(bào)告。各平臺可能對基金銷售費(fèi)用進(jìn)行打折，實(shí)際費(fèi)率以平臺顯示數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

5. 華夏鼎利A/C業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合指數(shù)。華夏鼎利A類、C類、業(yè)績比較基準(zhǔn)2021年至2025年的年度凈值增長率分別為：6.39%、6.35%、2.10%/-8.43%、-8.55%、0.51%/1.42%、1.24%、2.06%/6.83%、6.72%、4.98%/15.02%、14.90%、-1.59%。數(shù)據(jù)來源：基金2025年四季報(bào)。過往數(shù)據(jù)不代表未來。

6. 基金管理人不保證盈利，也不保證最低收益。

7. 投資者在投資本基金之前，請仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

8. 指數(shù)的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

9. 基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。

10. 中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

11. 本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

12. 偏債混合型基金指數(shù)2004年至2025年年度漲跌幅：

（數(shù)據(jù)來源：Wind，2004-2025，過往數(shù)據(jù)不代表未來，不作為指數(shù)推薦）