港股評級匯總：國泰海通首次覆蓋MINIMAX給予增持評級

財聯社2月13日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

國泰海通：首次覆蓋給予MINIMAX增持評級 目標價620港元

國泰海通就MINIMAX-WP（00100.HK）發布研報稱，首次覆蓋給予“增持”評級，目標價620港元。公司全棧自研多模態大模型性能領先，海外收入占比高，現金儲備充足；預計2026年營收2.2億美元，給予113x PS估值，反映其作為港股稀缺全球化AI標的的成長潛力。

招商證券(香港)：維持網易云音樂買入評級 下調目標價至245.0港元

招商證券(香港)就網易云音樂(09899.HK)發布研報稱，公司2025年收入略低于預期，但調整后凈利潤符合預期，核心音樂訂閱業務穩健增長，社交娛樂收入承壓。因行業估值下行，目標價由330港元下調至245港元，對應23倍FY26非GAAP PE，當前估值已具吸引力。

中金公司：維持百威亞太跑贏行業評級 目標價9.80港元

中金公司就百威亞太(01876.HK)發布研報稱，公司2025Q4業績延續調整，中國區量價利短期承壓，但印度市場高增長對沖壓力；2026年定調“增長優先”，現飲渠道觸底彈性可期。維持目標價9.80港元，對應2026年8.6倍EV/EBITDA，較現價有25.2%上行空間。

光大證券：維持網易云音樂買入評級 目標價239.40港元

光大證券就網易云音樂(09899.HK)發布研報稱，2025年經調整凈利潤剔除一次性稅項影響后達21.13億元，好于預期；AI推薦模型Climber及神光播放器等創新功能強化差異化體驗，獨立音樂人生態持續壯大。維持買入評級，目標價239.40港元。

華泰證券：維持網易云音樂買入評級 目標價239.40港元

華泰證券就網易云音樂(09899.HK)發布研報稱，2025年在線音樂收入同比+12%，會員規模穩健增長，ARPU攤薄屬階段性現象；2026年將加大營銷與內容投入推動量價齊升，毛利率有望改善。維持買入評級，目標價239.40港元。

中金公司：維持蔚來-SW跑贏行業評級 目標價50港元

中金公司就蔚來-SW(09866.HK)發布研報稱，公司2025Q4首次實現Non-GAAP盈利7–12億元，ES8車型貢獻顯著，產品結構優化與降本增效超預期；2026年新車型密集上市疊加全球化推進，經營安全墊持續提升。目標價50港元，對應0.9倍2026年PS。

中金公司：維持信義光能中性評級 目標價3.6港元

中金公司就信義光能(00968.HK)發布研報稱，印尼1200噸產線已投產，海外產能占比達24.7%，疊加國內出口，預計全年海外出貨占比超35%，利潤率重心上移；雖光伏玻璃短期承壓，但出口優勢支撐盈利修復。維持目標價3.6港元。

中金公司：維持天工國際跑贏行業評級 上調目標價至5.29港元

中金公司就天工國際(00826.HK)發布研報稱，3C鈦材受益蘋果供應鏈放量，粉末冶金平臺進入收獲期，核聚變材料、新能源模具、高氮鋼三大場景加速落地；2026年起高端材料放量驅動戴維斯雙擊。目標價上調76%至5.29港元，隱含50%上行空間。

中信證券：維持信達生物買入評級 目標價124港元

中信證券就信達生物(01801.HK)發布研報稱，公司與禮來達成3.5億美元首付款+最高85億美元里程碑的全球戰略合作，開創早研/PoC由信達主導、全球開發由禮來推進的創新模式；Sanbody三抗平臺獲FDA快速通道認定，IBI324頭對頭數據優異。目標價124港元。