A股：大盤精準(zhǔn)跌大盤4082.07點(diǎn)，不出意外的話，節(jié)后大行情這么走

周五A股收官走勢乏力，為節(jié)前震蕩行情畫上“虎頭蛇尾”句號。三大指數(shù)全天震蕩走弱，午后突發(fā)跳水，上證指數(shù)跌超1%跌破4100點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超1%；成交量縮至不足2萬億元（縮量7%），超3800家個股下跌。但無需被短期跳水打亂節(jié)奏，這只是牛市“牛回頭”的正常調(diào)整，節(jié)后開門紅與新一輪主升浪仍值得期待。

一、盤面直擊：節(jié)前收官弱勢分化，局部抱團(tuán)顯韌性

周五行情可概括為“早盤分化、午后跳水、局部抱團(tuán)”，節(jié)前資金避險情緒升溫，市場結(jié)構(gòu)性分化明顯，僅局部賽道維持韌性。

1. 局部抱團(tuán)：AI應(yīng)用+影視院線逆勢撐盤

AI應(yīng)用賽道表現(xiàn)突出，資金聚焦核心龍頭：掌閱科技“五連板”一字封死漲停，風(fēng)語筑斬獲首板，但捷成股份大幅下跌，可見資金只青睞有業(yè)績落地的龍頭，跟風(fēng)股被淘汰。AI安全板塊中，國安股份“四天二板”，但人民網(wǎng)炸板回落，反映板塊容量小、資金接力弱。影視院線借助春節(jié)檔預(yù)期崛起，光線傳媒漲超15%，橫店影視、博納影業(yè)“深水翻紅”，但此類上漲屬情緒炒作，需見好就收。

2. 調(diào)整主力：AI硬件+算力板塊獲利了結(jié)

前期強(qiáng)勢的AI硬件與算力板塊成為調(diào)整主力，核心是資金獲利了結(jié)。AI硬件領(lǐng)域，杭電股份、特發(fā)信息跌停，天孚通信同步承壓；算力概念中，大位科技炸板翻綠，網(wǎng)宿科技沖高回落，短期缺乏利好催化，資金暫時“歇腳”。

3. 其他輪動：軍工+芯片脈沖式上漲，持續(xù)性不足

軍工、芯片等賽道零星異動，亞星錨鏈、國風(fēng)新材漲停，智能駕駛、華為昇騰小幅波動，但均為“脈沖式上漲”，節(jié)前資金無心戀戰(zhàn)，難以形成合力。

二、跳水真相：外圍擾動是導(dǎo)火索，牛回頭本質(zhì)未變

周五午后跳水，外圍擾動是導(dǎo)火索，核心是節(jié)前資金避險宣泄，并非趨勢反轉(zhuǎn)，“牛回頭”而非“牛走了”。

1. 外圍沖擊：短期跟跌，非核心影響

隔夜美股科技股大跌、貴金屬跳水，導(dǎo)致A股早盤低開；午后跳水則是資金避險宣泄——節(jié)前取現(xiàn)窗口關(guān)閉前，部分資金兌現(xiàn)利潤，散戶跟風(fēng)拋售引發(fā)尾盤恐慌。A股“跟跌不跟漲”只是短期情緒傳導(dǎo)，外圍調(diào)整與A股核心邏輯關(guān)聯(lián)度不高。

2. 核心邏輯：主線未變，牛市根基穩(wěn)固

2026年A股核心主線仍是科技（商業(yè)航天+AI應(yīng)用）與有色資源，兩大主線已走出牛市行情，高位震蕩是短期漲幅過快引發(fā)的正常調(diào)整，“流動性溢價+情緒溢價”邏輯未破。

核心龍頭趨勢未壞，掌閱科技、百川股份等龍頭維持向上趨勢，只要科技迭代、有色漲價的核心邏輯不變，調(diào)整后仍會回歸漲勢。

三、節(jié)后布局：開門紅可期，兩大主線牛回頭是低吸良機(jī)

節(jié)前調(diào)整是難得的低吸窗口，結(jié)合外圍、消息面與市場節(jié)奏，節(jié)后開門紅概率大，兩大主線“牛回頭”值得布局。

1. 節(jié)后三大信號，決定市場方向

一是關(guān)注春節(jié)期間美股科技股、資源股表現(xiàn)，外圍回暖則A股跟漲概率大；二是消息面，國內(nèi)“兩會”政策預(yù)期、海外美聯(lián)儲降息節(jié)奏將成為催化；三是節(jié)后資金回流，疊加政策支撐，2-3月“春季行情”仍是高勝率窗口。

2. 兩大主線牛回頭，低吸機(jī)會凸顯

大科技板塊政策與產(chǎn)業(yè)雙驅(qū)動，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)航天、AI應(yīng)用、算力硬件三大方向，節(jié)后調(diào)整是低吸良機(jī)。

大周期有色板塊長牛邏輯穩(wěn)固，漲價、戰(zhàn)略反制與全球補(bǔ)庫共振，重點(diǎn)關(guān)注小金屬、黃金白銀、工業(yè)金屬標(biāo)的。

需強(qiáng)調(diào)：牛市調(diào)整是“倒車接客”，節(jié)后資金回流與政策催化下，主線龍頭有望再創(chuàng)新高。

四、總結(jié)：持股過節(jié)，靜待牛回頭后的主升浪

周五跳水只是節(jié)前情緒宣泄，上證指數(shù)跌破4100點(diǎn)不代表趨勢反轉(zhuǎn)，政策托底、資金支撐、核心邏輯未變，牛市根基穩(wěn)固。

牛市中“調(diào)整是機(jī)會，下車是風(fēng)險”，當(dāng)前最優(yōu)策略是持股過節(jié)，堅(jiān)定看好兩大核心主線，靜待節(jié)后新一輪主升浪。

節(jié)后開門紅值得期待，大科技與大周期有色仍是2026年黃金賽道，把握主線即可抓住投資機(jī)會。