黃金、白銀，巨震！

數(shù)據(jù)是個寶

投資少煩惱

金銀價格，再度上演跳水行情！

北京時間2月17日盤中，黃金、白銀價格突然直線大跳水，現(xiàn)貨黃金一度跌超1%，現(xiàn)貨白銀一度大跌超4%。截至記者發(fā)稿時，金銀價格跌幅均有所收窄。

黃金、白銀盤中跳水

最近兩天，黃金、白銀價格重回下跌趨勢。昨日（2月16日），現(xiàn)貨黃金大跌近1%，現(xiàn)貨白銀跌0.84%。今日（2月17日）盤中，現(xiàn)貨白銀一度跳水跌超4%，最低跌至73.06美元/盎司；現(xiàn)貨黃金一度跌超1%，最低下探至4922美元/盎司。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀及黃金跌幅收窄至1%以內(nèi)。

目前，金價仍在每盎司4960美元附近徘徊。上周五，因美國溫和的通脹數(shù)據(jù)提振了市場對美聯(lián)儲降息的預期，黃金曾短暫上漲。較低的借貸成本對不生息的貴金屬構成利好。

今年1月下旬，投機性買盤曾將這輪持續(xù)數(shù)年的漲勢推向臨界點，金價一度飆升至每盎司5595美元上方的歷史高位。但在本月初的連續(xù)兩日暴跌中，金價一度回吐至4400美元，此后已收復約一半的跌幅。

包括法國巴黎銀行、德意志銀行和高盛在內(nèi)的多家銀行預測，在地緣政治緊張局勢持續(xù)、對美聯(lián)儲獨立性的質(zhì)疑升溫以及全球資金從貨幣和主權債券中撤出的背景下，金價將恢復上行趨勢。此外，澳新集團最新預計，金價將在第二季度觸及每盎司5800美元，與眾多金融機構的看漲預期一致。

杰富瑞分析師Fahad Tariq等人表示：“我們繼續(xù)看到支撐黃金的兩大宏觀因素：通脹和美元貶值。”他們已將2026年黃金價格預測從每盎司4200美元上調(diào)至5000美元。他們指出，對這些因素感到擔憂的投資者和央行“實際上只有一個選擇——硬資產(chǎn)”。

墨爾本Vantage Markets分析師Hebe Chen稱：“從結構上看，黃金仍表現(xiàn)出韌性——宏觀環(huán)境穩(wěn)定但未出現(xiàn)擾動，技術面支撐依然有效。”

美聯(lián)儲最新政策會議紀要將發(fā)布

本周一，美國市場休市了一天，本周將迎來縮短的交易周。上周，標普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)均下跌逾1%。以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)下跌逾2%，連續(xù)第五周走低，創(chuàng)下自2022年以來最長的連跌紀錄。

在過去五周中，道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)有四周錄得下跌。此輪跌勢主要受對人工智能及其可能顛覆多個行業(yè)的擔憂推動，從財富管理、運輸?shù)轿锪鞯阮I域均受到審視。

對經(jīng)濟增長和更廣泛行業(yè)沖擊的擔憂，蓋過了上周五公布的1月通脹數(shù)據(jù)低于預期所帶來的利好。消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)低于預估，在一定程度上緩解了價格壓力。

本周，投資者將關注進一步的通脹線索，美國的個人消費支出（PCE）指數(shù)將于本周五公布。美聯(lián)儲最新政策會議紀要定于本周三發(fā)布，同時外界正熱議特朗普提名的下一任美聯(lián)儲主席人選凱文·沃什據(jù)稱簽署的一份“忠誠承諾書”。在企業(yè)消息方面，沃爾瑪、DoorDash和TAP均計劃在本周公布財報。

美銀分析師Michael Hartnett在最新發(fā)布的報告中，將他對市場的警告提升到了一個新的層級。Hartnett指出，隨著AI資本開支（Capex）預期的進一步上修，“AI破壞交易”（AI disruption trade）正在以驚人的速度從科技板塊向傳統(tǒng)服務業(yè)擴散。

Hartnett認為，現(xiàn)在的市場敘事，正在加速從“對AI的敬畏”（AI-awe）轉向“被AI搞窮”（AI-poor）。在這種背景下，Hartnett給出了一個極其明確的交易信號：“扭轉這一局面的最明顯催化劑，將是某家AI超大規(guī)模廠商宣布削減資本支出。”一旦發(fā)生這種情況，將直接觸發(fā)從科技巨頭向“主街”（Main Street）資產(chǎn)的劇烈輪動。

日前，波拉爾資本基金經(jīng)理尼克·埃文斯向試圖抄底的投資者發(fā)出警告：多數(shù)軟件股仍具風險，只有極少數(shù)企業(yè)能在AI浪潮中活下來。埃文斯稱，“我們認為，應用軟件正面臨來自AI的生存級威脅。”埃文斯管理的120億美元全球科技基金，過去一年業(yè)績超越99%同行，五年周期超越97%同行。

埃文斯認為，幫助用戶完成文檔寫作、薪資管理等任務的應用軟件風險尤其突出。除了少量持有微軟的股票及看漲期權外，他已清倉該板塊所有其他持倉，包括思愛普、ServiceNow、奧多比和HubSpot。

在埃文斯看來，AI編程工具進步巨大，已能復刻和修改大量現(xiàn)有軟件。這意味著傳統(tǒng)軟件企業(yè)正面臨更激烈的雙重競爭：一方面是客戶為降成本紛紛自研工具，另一方面是大量AI初創(chuàng)公司崛起。埃文斯表示，思愛普等提供復雜軟件套件的企業(yè)韌性可能更強。但隨著AI工具“能力呈爆發(fā)式提升”，這類企業(yè)的長期估值仍存在巨大不確定性。

來源：券商中國

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責編：謝伊嵐

校對：李凌鋒