高盛：特朗普政策令移民流入數暴跌 正重塑美國勞動力市場

財聯社2月18日訊（編輯 夏軍雄）高盛最新報告指出，隨著美國總統特朗普在其第二任期內實施全面打壓移民政策，美國凈移民人數驟降80%。而外來勞動力流入的急劇收縮，正在從根本上改變美國勞動力供給的結構。

由David Mericle領銜的高盛美國經濟團隊預計，新進入美國的勞動力數量將大幅下降。

據高盛數據，本世紀10年代美國年均凈移民約為100萬人，這一數字在2025年降至50萬人，預計2026年將進一步降至僅20萬人。這相當于較歷史基準水平下降80%。

高盛在報告中將這一轉變直接歸因于激進的政策變化，包括“更高強度的驅逐出境”、對75個國家暫停移民簽證辦理，以及擴大旅行禁令。

報告明確將移民人數的下降與加強驅逐以及收緊簽證和綠卡政策直接掛鉤，并指出，這些措施可能會顯著“放緩簽證和綠卡獲得者的流入”，同時，“部分國家移民失去臨時保護身份”也將對勞動力供給帶來進一步下行風險。

重新定義新增就業平衡水平

隨著勞動力供應通道嚴重收緊，經濟學家被迫重新校準美國經濟的基準指標。由于移民減少意味著進入勞動力市場的新工人減少，因此維持失業率穩定所需創造的新崗位數量也隨之下降。

高盛估計，到2026年底，這一“盈虧平衡就業增長率”將從當前每月7萬個崗位下降至每月僅5萬個崗位。

Mericle的團隊寫道：“隨著移民人數從2023年末的高點回落，勞動力供給增長已大幅放緩。”因此，在過去幾年看起來偏弱的月度就業報告，如今可能反而意味著經濟穩定。

“只需要小幅回升，就足以達到維持失業率穩定所需的新增就業平衡水平，”分析師稱。這表明勞動力供給減少正在掩蓋原本可能被視為招聘需求疲軟的狀況。

這些“缺失的勞動力”在經濟界引發了廣泛討論甚至焦慮。移民減少成為經濟數據中的又一個噪音因素，與特朗普關稅政策帶來的“逐漸縮小的冰塊效應”、以及圍繞人工智能（AI）的繁榮與泡沫之爭交織在一起。

部分人認為，勞動力減少所帶來的生產率提升可能意味著AI工具正在推動經濟“起飛”；但也有人認為，這是一個關鍵轉折點，大企業或將在本世紀20年代對白領員工采取類似上世紀90年代對藍領工人那樣的大規模裁員策略。

移民勞動力是過往美國經濟增長的重要動力，高盛的研究表明，美國經濟正學習在缺乏移民勞動力的情況下維持運轉。

“影子勞動力”與經濟風險

高盛分析師指出，這場打壓行動可能正將部分勞動力市場推向“地下化”。報告稱，“更嚴格的移民執法可能促使更多移民勞工轉向官方統計之外的工作”，從而扭曲聯邦數據。這種變化使美聯儲更難準確評估經濟真實狀況，因為官方非農就業數據可能無法完整反映就業活動。

這或許可以解釋為何美國整體失業率似乎穩定在約4.3%（近期一度降至4.28%）。不過高盛表示，由于這些不可預測因素，勞動力市場仍然“搖擺不定”。

報告還提到“科技行業就業顯著下降”，但也指出該行業在整體就業中占比相對較小。更令人擔憂的是“職位空缺持續下降”，目前已跌破新冠疫情前的水平，約為700萬個。

在另一份報告中，高盛首席經濟學家Jan Hatzius維持美國未來12個月“溫和”衰退概率為20%的判斷。該行預計勞動力市場將趨于穩定，失業率僅小幅升至4.5%。

不過他們警告稱，風險“偏向更糟糕的結果”，主要由于勞動力需求起點較弱，以及AI“更快、更具顛覆性部署”的潛在影響。