再見哈根達斯！雀巢效仿聯(lián)合利華大撤退，冷鏈生意的苦日子到頭了

一個時代正式落幕！2026年2月20日，全球食品巨頭雀巢官宣，正與合資伙伴Froneri進入深度談判，擬將旗下哈根達斯、苦咖啡、八次方等全部剩余冰淇淋業(yè)務(wù)打包出售，估值約10億瑞郎（13億美元），預計一年內(nèi)完成交割。這意味著，雀巢全面退出冰淇淋賽道，緊隨聯(lián)合利華腳步，上演快消巨頭的“冷鏈大撤退”。

哈根達斯作為高端冰淇淋的代名詞，曾是雀巢手中最具溢價的品牌之一，如今卻被果斷剝離，核心原因直指冷鏈成本黑洞。冰淇淋行業(yè)全程-18℃溫控，從工廠、干線冷鏈、區(qū)域冷庫到終端冷柜，能耗、運輸、維保成本遠超普通物流，冷鏈環(huán)節(jié)占總成本比例高達12%—15%，且能源、人工、租金連年上漲，讓這條賽道變成“賺吆喝不賺錢”的苦生意。疊加消費理性回歸，高端冰淇淋銷量下滑、季節(jié)性波動劇烈、庫存周轉(zhuǎn)壓力大，利潤率持續(xù)被蠶食，對追求高回報的雀巢而言，已成戰(zhàn)略“干擾項”。

這并非孤立事件。此前聯(lián)合利華已完成全球冰淇淋業(yè)務(wù)分拆，將和路雪、夢龍、Ben & Jerry’s等打包獨立上市，同樣是為甩掉冷鏈重資產(chǎn)、剝離低利潤板塊。兩大全球快消巨頭先后撤離，釋放出明確信號：重冷鏈、低周轉(zhuǎn)、高投入的冷凍冷飲生意，已不再是巨頭們的核心選擇。

雀巢此次出售后，將徹底從冰淇淋生產(chǎn)商轉(zhuǎn)為少量持股的財務(wù)投資者，把資金與精力集中到咖啡、寵物食品、營養(yǎng)品、預制菜等高毛利、高增長賽道，實現(xiàn)輕資產(chǎn)、高回報的戰(zhàn)略聚焦。而接盤的Froneri已成為全球第二大冰淇淋制造商，承接雀巢與聯(lián)合利華流出的品牌與產(chǎn)能，行業(yè)格局從“巨頭通吃”轉(zhuǎn)向“專業(yè)玩家深耕”。

哈根達斯易主，不是高端冰淇淋的消失，而是冷鏈依賴型快消品的邏輯重構(gòu)。當自建冷鏈不再是護城河，反而成為成本包袱，巨頭撤退、專業(yè)接盤、本土品牌崛起，將成為行業(yè)新常態(tài)。曾經(jīng)靠冷柜與高端定位橫掃市場的時代結(jié)束，冷鏈生意的苦日子，真的到頭了。