科技盡頭是放貸，哈啰“無證狂奔”400億的盡頭是什么？

互聯網的盡頭是放貸，哈啰出行也不例外。

近幾年，共享單車市場已經不如2020年以前那般熱鬧了。當行業從風口走向平靜，背靠阿里大樹的哈啰出行開始將觸手伸向了金融領域，試圖通過金融業務尋找第二增長曲線。

“臻有錢”應運而生，主打額度高、放款快，哈啰出行的金融板塊也因此進入網貸快車道。然而，一路狂奔的背后卻留下來大量的高息陷阱與收費套路。

2025年10月，助貸新規落地，讓“無證駕駛”的哈啰出行不得不踩下“急剎車”。這家擁有8億注冊用戶的企業，正面臨著從流量變現神話到合規生存危機的巨大轉折。

來源：臻有錢頁面

“無證狂奔”的終結

進入流量時代，想靠共享單車賺錢并沒那么容易，哈啰出行認識到了這一點，便通過賺取流量來支撐起了可以快速賺錢的另一板塊——金融業務。

哈啰旗下自營助貸平臺“臻有錢”，自身不放貸，而是對接度小滿、蘇商銀行、中原消費金融、晉商消費金融等持牌機構，提供獲客和風險初篩，賺取通道費，授信額度高達20萬元。

哈啰官網顯示，其累計注冊用戶已超8億。憑借龐大的出行用戶基數，哈啰金融業務通過臻有錢平臺迅速擴張，構筑起超400億元的業務規模。

來源：哈啰官網

然而，狂奔六年之后，哈啰歸來依舊是只有一張融資擔保牌照，始終沒有拿到網絡小貸或消費金融等核心牌照。所以，它無法獨立開展放貸業務，只能以導流模式依附于持牌機構生存。

曠投注意到，哈啰臻有錢的《個人信息授權書》里提到，臻有錢合作的融資擔保機構高達16家，合作的第三方機構高達七八十家，還有中原消費金融、馬上消費金融等15家消費金融公司，以及浙商銀行、新網銀行等十余家銀行。

來源：臻有錢頁面

在資質成為硬傷的情況下，哈啰金融長期以來“輕資產、重流量”的模式與金融行業強監管要求之間的矛盾，終于在2025年集中爆發，三大困境隨之而來。

助貸新規要求，助貸機構需具備小額貸款公司牌照，嚴禁無資質開展助貸業務；銀行等金融機構不得與無牌照機構合作。

而哈啰在正式獲取牌照之前，只能依賴助貸模式運營。這種“灰色地帶”的操作方式，可能隨時受到監管的限制。

新規還要求，商業銀行應當對平臺運營機構、增信服務機構實行名單制管理，通過官方網站、移動互聯網應用程序等渠道明確合作白名單，不能與名單外的機構開展合作。

從幾十家金融機構已公布的合作名單中，能夠看出大多銀行更傾向與頭部機構合作。比如，徽商銀行主要合作方包括螞蟻智信、宿遷鈞騰信息科技、微眾銀行、重慶螞蟻消費金融等頭部機構。

而哈啰作為腰尾部機構，僅出現在哈銀消費金融、梅州客商銀行等個別區域性銀行的“白名單”中，生存空間受到限制，面臨著轉型或退出的壓力。

另外，商業銀行還需承擔全部風控責任，禁止助貸平臺干預信貸審批，并將擔保費、服務費等所有費用計入綜合融資成本。

這意味著，哈啰金融利用復雜的合同結構將實際利率隱藏在擔保費背后的操作徹底失效。此前，黃先生通過“臻有錢”平臺借網貸，還款時發現加上擔保費和服務費，年利率6%的合同變成接近23%。

這充分證明了哈啰臻有錢會在用戶不知情的情況下，收取融資咨詢費、擔保費等額外費用，其本質還是在規避監管。在新規制度下，這種操作只會更加危險。

隱形收費與信任裂痕

除了資質的硬傷，哈啰金融的口碑也每況愈下。

根據最高人民法院《關于進一步加強金融審判工作的若干意見》的相關規定，金融借款合同的年利率司法保護上限為24%。哈啰臻有錢雖然打出綜合年化利率4.9%-24%的廣告，但一系列收費套路與高息陷阱，無疑是在法律邊緣的試探。

“依托大數據風控技術，為用戶提供安全、高品質的金融信息服務。致力于為有信貸需求的用戶篩選出合規、安全的信貸產品。”雖然是臻有錢這樣介紹自己，但其會員收費套路極易誤導用戶。

來源：臻有錢頁面

臻有錢將“優先審核通道”與會員購買強制綁定，開通臻有錢會員可享受23.98%的“優惠”，但《會員綜合協議》卻僅用小字標注，如果用戶不仔細核對直接提交，就會被默認開通會員。

而會員費既不計入公示利率，還存在59元/月與79元/月的雙重標準：自動續費59元/月、年卡398元、單次月卡70元，多次進出界面后，價格還會變為自動續費79元/月、年卡428元，收費標準混亂不清。

來源：臻有錢頁面

如果用戶拒絕購買會員，選擇“普通申請”后，利率就會直接飆升至35.98%，直接逼近36%的司法保護紅線，放款機構也從浙商銀行切換為眾邦銀行及其合作機構。

個人信息安全問題更為嚴重，用戶申請貸款時需簽署上百份嵌套協議，個人姓名、身份證號等敏感信息會同步共享給近百家合作機構，暴露了其合規意識的缺失。

筆者嘗試進入了臻有錢借貸界面，填寫了個人信息之后，緊接著就收到了多個短信和騷擾電話，很難不讓人聯想到是不是平臺泄露了信息。

來源：筆者截圖

此外，這個借貸平臺還會出現有合作方代收“通道費”的情況。在上文中提到的黃先生貸款事件中，所謂擔保和咨詢的公司收取了擔保費和咨詢服務費后稱，只是提供了“通道類業務”，費用是幫哈啰代收，能不能退回只能由哈啰決定，而且“所有的擔保費和咨詢服務費我們只能收到千分之二”。

顯然，哈啰是為了規避監管，將自身包裝成服務機構。不僅加重了借款人負擔，更在輿論場上引發了關于“套路貸”的廣泛質疑。黑貓投訴平臺上，包含“臻有錢”的投訴搜索詞近8000條，投訴內容為“亂扣費”“暴力催收”“高利貸”等。

來源：黑貓投訴平臺

2025年，哈啰金融在短劇平臺等渠道大規模進行廣告投放，推廣的主要產品正是“臻有錢”，短劇平臺的龐大流量成為其精準獲客利器。

按照市場行情價，一個有效網貸客戶，網貸機構要支付給短劇平臺1300元至2000元，個別機構在特定時間段的獲客成本甚至突破3000元/人。

這種激進的獲客方式雖然可以帶來短期流量，但高昂的獲客成本帶來的卻是用戶體驗的下滑，進一步加劇了用戶與平臺之間的信任裂痕。

轉型的十字路口

為了彌補金融牌照布局方面的短板，哈啰金融也做了不少嘗試。

最明顯的一個動作就是，試圖通過收購或轉讓的方式獲取小貸牌照，以擴大助貸業務，全面布局金融領域。

去年，哈啰在招聘網站上發布了一個重慶小貸公司董事職位，可能就是想在重慶獲取一張小貸牌照。但即便成功收購，新規對小貸公司提出的聯合放貸需承擔30%出資比例的要求，也將徹底終結其輕資產擴張模式。

從共享單車到金融服務，哈啰的跨界嘗試本無可厚非，但合規是長久發展的根本，更是建立用戶長期信任的基石。

站在風險防范和合規操作的十字路口，哈啰金融正面臨著多個全新的考驗。要想“平穩著陸”，除了補上合規的短板外，恐怕還需要重新探索以用戶利益為核心的商業模式。