中美關系突變，越南獲大利，特朗普對華施陰招

近日，聯邦巡回上訴法院裁定，特朗普利用1977年的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）來實行全球加征關稅的行為越權，征稅權屬于國會，行政部門不能經常性地用IEEPA來征稅。此裁決擊中了特朗普的軟肋，他把關稅當作對華施壓的主要手段，裁決一出便在社交網絡上大發雷霆，并迅速拋出一個備選方案。

用《貿易法》122條宣布對全球臨時進口稅征收10%，幾個小時之后又改為15%。法院否定了IEEPA途徑，但是沒有完全堵住它的關稅工具。美國貿易代表格里爾稱還有兩張牌：一張是對中國單獨加征關稅，另一張是啟動301調查，對特定行業進行定點打擊，精準切割，更難被法院一刀切。

越南最高領導人蘇林就任之后第一次訪問華盛頓，出席了由特朗普主持的“和平委員會”第一次會議。特朗普當面承諾要推動把越南從技術出口管制清單上移除，如果落實的話，將會大大緩解越南長期以來設備、工藝引進受限的局面，從而影響到越南制造業升級的速度。

特朗普的盤算并不復雜，在對等關稅受阻之后轉向中國周邊，拉攏與中國產業鏈高度粘連的國家，形成側翼壓力包圍中國，尋求美國進口結構的替代選擇。越南位置重要：嵌入到中國的供應鏈中，對美國市場的依賴程度大，一旦被拉近，側翼的壓力以及替代的通道就都具備了。

根據美國商務部2025年的數據，商品貿易逆差達到12409億美元，創下歷史新高，關稅戰并沒有使進口減少很多，也沒有給本土制造業帶來黃金時期。如果能夠快速地取代中國制造，那么拜登4年前就應該完成了。越南制造擴張確實承接了電子、服裝、家具等訂單，但是其人口、基礎設施以及配套能力都有一定的限制；更重要的是對中國的原材料和中間品依賴程度很高，所謂的“越南制造”實際上大多只是最后的組裝和貼標。

因此越南的處境更加微妙：一方面，出口管制“移除”帶來利好，技術與設備的升級或者會加快；另一方面，對美國出口要面臨20%的關稅，利潤受到擠壓。每次示好都帶有一定的條件，真正重要的還是落地清單以及中美兩國留給越南的空間。越南既不能完全脫離中國的供應鏈，也不敢完全依附于美國戰車，最有可能兩邊都留有余地，但是隨著中美競爭加劇，騎墻的難度也在增加。

征稅權屬于國會，IEEPA不能被用來常態化地對全球征稅。法律邊界使行政手段趨于收斂，增加企業和公眾的確定性，避免稅率頻繁變化、重算成本。越南如果被移出管制清單，不僅會影響設備采購，還會牽涉到產業躍升的速度與幅度，但是具體的細則還不清楚，這直接影響到企業的投資、銀行的授信以及地方的招商。

特朗普也考慮國內政治因素，需要給支持者一個信號，關稅可以逼出新的供應鏈。但是全球產業鏈屬于系統工程，并不是撥一下開關就可以更換的。越南在勞動力成本、土地價格、港口吞吐、配套企業數量等方面與中國相差甚遠，模具、材料、物流等任何一個細節上的不足都會使得“替代”失真。

很多跨境供應商把越南作為分散風險的第二生產地，關鍵零部件還是從中國購買，關稅上漲加上原材料價格上漲，使得成本更加敏感。企業要判斷出口管制解除后帶來的技術紅利是否能抵消關稅的影響，有人選擇提高對歐洲、東盟市場的出口占比，有人把高端產品留在中國，把低端產品放到越南來分散財務風險。

越南的好消息可能會帶來機會也有可能成為新的變量，如果出口管制的大門真的被打開，升級就會加快；如果對美國加征關稅繼續提高，優勢就會被抵消。越南要確定一個明確的時間表以及標準，而不是隨時可以改變的口號。政策穩定性為商業的生命線，法律畫出邊界，政治掀波浪，誰穩住船頭誰就活得更久。