民生銀行資產承壓，盈利下滑，近億元罰單，轉型路在何方？

洞悉商業本性，直擊企業核芯

作者|李平

對監管信息的不完全統計，2025年全年，民生銀行（SH:600016、HK:01988）累計收到超80張監管罰單，罰沒金額近億元，違規事項涉及信貸管理、客戶信息保護、數據報送等多個核心業務領域。

同時，民生銀行2025年第三季度報告呈現出一幅矛盾的經營圖景，營收同比增長6.74%至1085.09億元，在營收下滑的股份制銀行中逆勢突圍。

但其歸母凈利潤卻同比下降6.38%至285.42億元，這份“增收不增利”的財報，暴露了銀行在資產質量、盈利結構、合規風險、負債管理等方面的深層問題。

被譽為“小微之王”的民生銀行，是國內第一家民營股份制商業銀行，如今卻面臨著行業轉型期的轉型陣痛與破局困境。

01

資產質量承壓

資產質量是銀行經營的生命線，而民生銀行財報顯示，其風險防線正面臨多重挑戰。

截至9月末，該行不良貸款總額達658.57億元，較上年末增加2.47億元，不良貸款率微升0.01個百分點至1.48%。

看似溫和的指標變動背后，是兩大高風險領域的集中暴露，且風險處置付出了高昂成本。

首先，在信用卡業務方面。截至2025年6月末，該行信用卡不良余額達165.42億元，不良貸款率已達到3.68%，較上年末提升了0.4個百分點。

為緩解風險壓力，銀行業信貸資產登記流轉中心公告顯示,民生銀行2025年全年公開處置信用卡不良貸款累計規模超274億元，涉及近70萬筆貸款，其中年末掛牌的三期資產包未償本息合計達268億元，最長逾期天數超5年，利息與本金比例高達90%以上。

這種集中處置雖能短期改善報表數據，但代價慘重，根據銀登中心公布的2025年一季度不良貸款轉讓業務統計，以一季度4.1%的平均轉讓折扣率測算，年末核心資產包成交價格或僅10億元左右，賬面損失不可避免。

更值得關注的是，信用卡業務陷入“規模收縮與風險上升”的惡性循環，財報顯示，截至6月末，信用卡透支余額同比減少273.45億元至4499.02億元，曾經的盈利引擎淪為風險包袱。

其次，在對公貸款領域方面。民生銀行副行長黃紅日在2025年中期業績說明會上表示，小微貸款受企業經營困難、居民收入增長放緩影響，租賃與商務服務業、制造業貸款受市場需求不足沖擊，兩類貸款新生成不良均同比增加。

其中，房地產行業的風險余波仍在持續，據中期財報顯示，截至2025年上半年，該行房地產業不良貸款率比上年末的5.01%有所下降，但仍達到3.48%。

盡管通過展期等方式延緩了風險暴露，但隨著行業調整的持續，相關關聯企業債務違約可能會引發新的壞賬風險。

更嚴峻的是，監管部門發布2025年上半年商業銀行平均覆蓋率為211.9%，而民生銀行撥備覆蓋率僅為143.00%，雖較上年末提升1.06個百分點，風險抵御能力明顯不足，未來可能面臨更大的減值計提壓力。

02

盈利結構脆弱

民生銀行三季度營收增長的背后，是盈利結構的深層脆弱性。

在利息凈收入方面，三季報顯示，民生銀行前三季度實現利息凈收入755.10億元，同比僅增長2.40%，增速顯著低于營收整體增幅。

這一現象的核心癥結在于凈息差的持續承壓，盡管該行三季度凈息差同比提升2個基點至1.42%，但據監管部門的統計，三季度股份行凈息差環比提升0.01個百分點至1.56%，民生銀行比股份行均值低了12個基點。

而凈息差的弱勢表現源于資產負債結構的雙重失衡。

資產端，高收益的零售貸款業務持續萎縮，據財報信息，截至9月末，個人貸款余額1.7萬億元，較上年末下降3.17%，其中個人信用類消費貸款“民易貸”余額同比下降1.13%。

零售貸款的負增長直接壓縮了息差空間，而對公貸款雖同比增長1.58%，但受制造業、服務業經營壓力影響，定價能力受限。

負債端，財報顯示，截至9月末，公司存款余額2.87萬億元，較上年末下降2.65%，而個人存款增長6.72%至1.39萬億元。

這種“對公存款弱、個人存款強”的結構，導致銀行負債成本居高不下。對公存款通常具有穩定性強、成本低的特點，其占比下降推高了整體負債成本，進一步擠壓息差空間。

在非息收入方面，其快速增長看似亮眼，實則成色不足。

前三季度該行非利息凈收入329.99億元，同比增長18.20%，但其中手續費及傭金凈收入僅微增了0.70%，真正的增長動力來自其他非利息凈收入36.55%的增幅，主要依賴債券交易等公允價值變動收益。

這種依賴市場行情的非經常性收益，可持續性存疑，難以成為穩定的盈利支撐。反觀同業，招商銀行等已形成財富管理、信用卡手續費等穩定的中間業務收入來源，而民生銀行手續費及傭金凈收入的低速增長，反映出其在零售財富管理、對公投行服務等核心中間業務領域的競爭力不足。

03

內控漏洞與轉型阻力

民生銀行的業務壓力，本質上也反映了公司治理與合規管理的深層不足。

對監管信息的不完全統計，2025年全年，該行累計收到超80張罰單，罰沒金額近億元，違規事項涉及信貸管理、客戶信息保護、數據報送等多個核心業務領域。

其中最大的一筆罰單，是國家金融監督管理總局10月31日發布的行政處罰，民生銀行被罰款5865萬元。

頻繁的監管處罰不僅帶來直接的財務損失，更反映出銀行內控體系存在系統性漏洞，從信用卡業務的風控失效，到對公貸款的貸后管理不足，合規風險已滲透到業務全流程，成為制約發展的重要障礙。

治理層面的短板還體現在業務轉型的滯后性。

作為最早聚焦小微金融和零售業務的股份制銀行之一，民生銀行近年來在戰略上執行力不足。

零售銀行業務中，三季報顯示，私人銀行客戶總資產雖增長17.18%，但整體零售貸款規模卻持續萎縮，公司銀行業務依賴戰略客戶和供應鏈金融，但基礎客群培育不足，導致對公存款增長乏力。

盡管該行提出科技金融、綠色金融等戰略方向，前三季度綠色信貸余額增長13.69%至3385.76億元，但這些新興業務的規模占比仍較低，尚未形成差異化競爭優勢。

業務轉型的緩慢，使得銀行在行業競爭中逐漸失去先發優勢，陷入“傳統業務承壓、新興業務未成氣候”的尷尬境地。

2025年是民生銀行成立30周年，也是其“業績筑底、風險出清、治理重塑”的關鍵之年。

對于民生銀行而言，唯有正視結構性矛盾，以壯士斷腕的決心推進改革轉型，才能在激烈的行業競爭中重拾優勢，實現從“規模擴張”向“質量提升”的轉型跨越。

否則，在銀行業分化加劇的趨勢下，其“增收不增利”的困境可能進一步惡化，陷入更大的經營壓力。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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