陪伴6年，終于回本！高瓴資本突然減持格力，套現43億...

2月25日消息，深夜突發，格力電器發布公告，公司第一大股東珠海明駿計劃披露之日起3個月內以大宗交易方式減持最多1.117億股，按目前價格套現43億元。

根據公告， 珠海明駿目前持有9.02億股，持股占比16.11%，是格力第一大股東，和董明珠是一致行動人。根據公告，本次減持主要是償還銀行貸款。

天眼查顯示， 珠海明駿背后是高瓴資本，還有董明珠控制的珠海格臻。也就是說，決策人應該是董明珠，而高瓴資本更多是財務投資。

值得注意的是， 2019年高瓴斥資416.62億元，以46.17元/股的價格受讓格力電器15%的股份，持股格力9.02億股。不曾想，高瓴買入即高點，而在這6年間，格力電器一度跌至27.76元，高瓴資本最多時虧損超100億。

而隨著A股步入牛市，格力電器股價也步入正軌，目前股價報38.49元，依然低于當初的定增價格46.17元，這是否意味著高瓴割肉減持？

并不是，按高瓴持股計算，其持股市值為347.18億，而在這6年時間里，高瓴資本分紅拿到手軟，6年時間每股分紅累計拿到15.38元，9.02億股對應138.73億。

也就是說，高瓴資本目前持股市值+現金分紅=486億，已經盈利了16.8%。不過，陪伴6年，年化收益只有2.65%，6年前存入銀行也比這高多了。

那么，本次減持是否是還貸需求呢？ 有市場分析， 珠海明駿 質押的 格力電器 股權將在今年12月到期，加上 珠海明駿 作為高瓴資本旗下的基金，存續期也與貸款到期的時間吻合，因此此次減持用于還貸需求，是情理之中的安排。

對于高瓴本次減持，有人認為是大雷，有人則認為是機會。一般來說大股東減持要么在賣公司，要么在套現，所以股價會大跌；但是也有一種情況，隨著知名資本減持，拋壓暫時解除，反而迎來資本炒作。

依稀記得，高瓴資本一直重倉百濟神州，陪伴長達11年，但從24年下半年開始瘋狂減持，24年9月30日尚有持股10.01%或1.42888億股，但到了25年5月持股不足5%或6855萬股，套現金額超百億港元。

不過，就在高瓴減持之后，百濟神州從134港元附近一路漲到229港元，目前依然有214港元，近乎翻倍。所以，大家認為格力電器或成為第二個百濟神州嗎？

就金石雜談理解，百濟神州正好趕上了24年9月以來的大牛市行情，且趕上了BD交易引發的“創新藥deepseek時刻”，而就格力電器來說，消費不暢、業績滑坡，似乎并無百濟神州的影子。

根據最新財報，2025年前三季度， 格力電器 營業收入 1371.8億元，同比下降6.5%； 歸母凈利潤 214.61億元，同比下降2.27%；單季度而言，營收、利潤下滑更為嚴重，營收下滑15%，利潤下滑9%。