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直播電商與資本市場迎來重磅消息：瘋狂小楊哥旗下三只羊網絡，通過反向并購方式成功登陸納斯達克，借殼主體 Rich Sparkle Holdings 正式更名為 ANPA，整體估值約 9.75 億美元，折合人民幣近 67 億元。這場看似突然的上市，憑借零現金支付、業務精準切割、股權與運營權分離的組合操作，被業內稱為 “年度最魔幻資本案例”。
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此次上市最令人意外的，是三只羊全程未動用現金。交易采用全股票方式完成，殼公司定向增發約 7500 萬股新股作為收購對價，實現 “空手套白狼” 式登陸美股。被選中的殼公司資產干凈、負債簡單，幾乎沒有歷史包袱，成為資本運作的理想載體。整套流程設計緊湊，趕在監管規則調整前完成關鍵步驟，驚險程度堪比戲劇。
更巧妙的是資產與業務的切割安排。三只羊并未將國內核心直播業務注入上市主體，而是通過海外架構，打包海外電商、跨境供應鏈及全球頂流 IP 運營權。公司在英屬維爾京群島設立平臺公司，聯合 TikTok 全球網紅 Khaby Lame（無語哥）搭建海外業務主體，既規避國內監管與輿論風險，又能在美股講出 “中國直播能力 + 全球流量 + AI 電商” 的新故事，快速獲得海外資本關注。
股權結構同樣充滿設計感。表面上，三只羊持股比例不高，網紅 IP 方占據更大股份，但三只羊手握全球 36 個月獨家全鏈運營權，覆蓋直播策劃、店鋪運營、供應鏈、數字人開發等核心環節。業內評價，這是 “用運營權控制資產，用低股份鎖定控制權” 的經典操作，看似弱勢，實則掌握商業變現命脈，完美契合海外資本市場對流量變現與跨境電商的偏好。
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