北京
《馬年兩天百股漲停，這次真不一樣》
——當成交量與漲價邏輯同時抬頭，春季行情開始“帶著利潤奔跑”
很多人一聽“春季躁動”就冷笑。
但這次，屏幕不會騙人。
連續兩天百股漲停，成交額站上2.48萬億元。
如果只是情緒宣泄，不會連續放量。2月24日、25日，三市成交額穩穩站在2.2萬億元上方，25日單日放量超2600億元。漲停101只、跌停僅4只，連板高度從節前3板抬到5板，連板家數從7只擴容至18只。盤中封單反復被吃又被補，像有人在盤口“守城”。這不是散戶熱血，是資金結構在重排。
為什么這次不一樣。
核心在于“雙主線共振”。
一邊是周期漲價。氧化鐠釹節后報價88.2萬元/噸，單噸上漲逾4萬元；VLCC油輪運價突破17萬美元/日，創2020年以來新高。價格是最誠實的基本面。當漲價寫進報表，資金就會用真金白銀投票。
另一邊是科技成長。半導體、AI、新能源代表的是“新質生產力”。政策敘事、產業景氣與流動性疊加，像雙引擎托舉指數——一個給利潤修復，一個給未來想象。
當然，熱鬧不會無限期。3月開始，邏輯將從“政策預期”切到“業績兌現”。年報與一季報是錨。能兌現利潤的會被反復定價，講故事的會迅速降溫。
春季行情不缺熱鬧，缺的是結構健康的熱鬧。
這一次，量在，價在，主線也在。
剩下的，只等財報作答。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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