“AI制藥第一股”上市即雪崩！20%跌幅背后的4億美元豪賭

作為下一代AI驅動型生物技術領域的領軍企業，Generate Biomedicines完成了行業數年來規模最大的IPO之一，盡管新股上市初期數小時的交易表現低迷，為這一里程碑事件蒙上了陰影。

2月27日周五早間，在敲響納斯達克開市鐘后不久，Generate Biomedicines首席執行官Mike Nally接受媒體采訪，介紹了這家總部位于美國馬薩諸塞州薩默維爾市的生物技術公司將如何使用此次約4億美元的募資。

大部分資金將用于常規藥物研發支出，為其核心項目——一款靶向TSLP的哮喘適應癥抗體——的III期臨床試驗提供資金支持。Nally表示，正是這一項目助力Generate快速推進了IPO流程。

該公司于12月底向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交上市申請，成為2024年為數不多完成IPO的生物技術企業之一。其發行價定為16美元，處于15-17美元初始定價區間的中位，公司估值約20億美元。該股于周五以股票代碼$GENB上市交易，午后股價已下跌20%。

Generate Biomedicines的上市為美股生物技術IPO異常活躍的一個月畫上句點。

“擁有III期臨床資產對我們幫助很大，”Nally在談及Generate的IPO流程時表示，“隨著我們的TSLP項目在12月進入III期臨床，資本市場對晚期臨床階段企業的看法，顯然與早期或臨床前階段企業截然不同。”

盡管多數投資者最關注TSLP項目，但Nally認為，Generate技術平臺的長期價值才是重中之重。該公司2018年誕生于Flagship Pioneering的實驗室，核心理念是計算驅動的蛋白質設計。

Nally曾在默沙東任職18年，于2021年加入Generate。他表示，公司成立之初，這一核心理念“在很大程度上遭到蛋白質研究領域權威人士的質疑”。如今，AI驅動的蛋白質設計已成為行業普遍布局的方向，大型藥企和新興生物技術公司均有涉足。

盡管該公司并未公開發表或發布太多關于近期AI模型研究的成果，但Nally稱，公司正緊跟蛋白質設計領域的發展步伐——該領域是過去幾年生物學界最熱門的方向之一。

Generate已披露的管線項目均為經AI優化的分子，AI在調整現有分子設計或提出改進建議方面發揮著關鍵作用。

該領域一個極具前景的未來方向是從頭設計（de novo design），即AI模型從零生成全新分子。目前尚無從頭設計的藥物進入人體臨床試驗，但Nally預計這一局面很快將改變。

“從頭設計蛋白質的時代到來速度，或許遠比人們預想的要快，”他表示，“我認為未來一兩年內，大家將開始看到從頭設計的分子進入臨床試驗。”

Generate尚未披露這些項目的具體細節，但Nally稱，公司“已有多項從頭設計研發項目穩步推進，旨在攻克傳統難以成藥的靶點領域”。