中東這場仗要打多久，對全球影響有多大？

3月2日，上證指數差一口氣就能再創新高，不過，市場已經不關心了，因為當下全世界都盯著霍爾木茨海峽。

A股今天的領頭羊是： 石油股、國防軍工和貴金屬， 也就是說，全世界資本市場如今關注的焦點就是美伊戰爭，就是霍爾木茨海峽關閉。

霍爾木茨海峽掌控全球20%的石油，有一艘帕勞油輪經過的時候被攻擊，雖然伊朗沒有宣布，但事實上霍爾木茨海峽已經關閉。

若你看全球海運圖，你會看到大部分船舶滯留在霍爾木茲海峽兩邊的口岸，霍爾木茨海峽海面幾乎被清空。

封鎖霍爾木茨海峽這件事會有多嚴重？歷史上曾有過三次石油危機，其中第一次石油危機導致1974年股災，歷史上，巴菲特年度最大虧損就在1974年，也正是因為芒格在1974年損失比較大，查理芒格才和巴菲特合作互補。

1974年為什么會股市暴跌？一方面是1973年布雷頓森林體系崩潰，也就是美元貶值，另一方面是1973年中東國家聯合起來反抗美國和以色列，將石油作為武器，抬高油價。美元貶值疊加油價上漲，和當前幾乎押韻。

那一次的殺傷力很大。疊加1979年伊朗革命又引發了第二次石油危機。整個1970年代是美國經濟失去的十年，整個70年代美國的經濟狀況被稱為“滯脹”。而受到油價沖擊的經濟體不只有美國，還有歐洲各國，還有日本，幾乎所有能源進口國都受到沖擊。

“那一天人類終于回想起被油價支配的恐懼”。但是，別急，“這一次或許不一樣”。

首先，美伊沖突不會持續太久。一個是美伊實力差距較大，另一個是伊朗內部也不團結。這些因素使得這一次美伊沖突的時間不會太久。華爾街當然希望戰爭盡快結束。

事實上，特朗普有誤判，特朗普專門挑周五晚開戰，就是想要在周一開盤前結束戰爭，避免油價大漲。只不過，如今特朗普延長戰爭時間預期至四周，雖然超預期，但無論如何，四周持續時間不算久。

其次，若美伊沖突長期化，美國才是最受傷的那位。中國影響有限，A股今天還保持強勢，在石油、國防軍工、貴金屬等權重股帶領下，上證指數很可能逆市上漲創出十年新高。而美股如今估值泡沫高企。

按照巴菲特指數，美股是200%以上，是嚴重泡沫，A股是90%多，是估值偏上。美國也更擔心油價上漲，通脹率會讓美聯儲沒辦法寬松，最終拉爆美國高杠桿，戳破美股估值泡沫。

總之，特朗普給出四周的預測，而摩根大通分析師提到，如果海峽封鎖25天，那么中東石油國將全面停產，全球石油供應將遭遇末日時刻，是3周多一點的時間。也就是市場共識是沖突會持續3-4周。

如果你想要圍繞美伊進行事件投資，那么個人建議可以參與石油股投資，尤其是勘探、油服、油運等，參與時間可以控制在2周以內。

美伊之間最終會有三種結果：談判、投降、長期化。談判要成功，戰爭將在一周內結束。談判不成功，逼迫投降可能需要3-4周。

長期化一般不可能，除非特朗普“干大事而惜身”，光打雷不下雨。

美伊戰爭掩蓋了A股其他投資機會，而最近比較火爆的交易叫做“HALO交易”，也就是圍繞AI產業的重資產交易，比如電力建設投資，通信建設投資，算力建設投資。

這些其實和我們過去提過的基建大方向不謀而合，3月會有兩會，今年又是十五五第一年，會有很多國家項目開工，而我們最重視的就是電力、通信和算力三大基建。在別人追漲價概念股的時候，你依然可以圍繞這些基建去做投資布局。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽热輧H代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】