芯片分銷老大文曄：預計一季度營收暴增92%

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臺媒報道，AI數據中心與通訊需求暢旺，芯片分銷商文曄董事長鄭文宗看好未來成長，在3月3日舉行的法說會中，將今年前景定調為“預期今年會有相當不錯的成長”，也估今年首季營收動能顯著增強。

展望今年一季度，若以1美元兌新臺幣31.5元作為計算基礎，估首季營收將落在4,600-4,900億元（新臺幣，下同），中位數營收呈季增39%，年增92%，且多數應用均會呈正成長，其中尤以數據中心與服務器領域增幅最大，有望出現倍數的年增；毛利率3.2%-3.3%，營業利潤率 1.75%-1.85%，稅后純益56.74-64.86億元，中位數季增45%，年增125%。

這意味著，即便在傳統淡季，文曄仍展現出驚人的成長爆發力。而今年1月文曄的合并營收已達1,957.5億元，年增超過151%，印證了并購效益與AI紅利正同步發酵。

文曄2025年繼續穩坐全球芯片分銷商老大的位置，2025年營收首度突破新臺幣兆元大關，約新臺幣1.18兆元，同比增長約22.8%，約合 378.61 億美元，再創年度營收新高紀錄。其2025年第四季營收約為3421億元，季增約4%、年成長約31%，超過財測上緣的3200億元。

文曄表示，2025年上半年雖受關稅與匯率波動等不確定因素影響，然而AI相關半導體需求持續成長加上Future營運逐步復蘇，帶動全年營收與獲利創下歷史新高。

文曄近年來數據中心與服務器相關業務占比持續提升，AI 驅動的數據中心與通信設備對高階半導體需求大幅提升，成為文曄2025年增長的主要驅動力。同時，并購富昌電子后，明顯強化了文曄的歐美市場布局，疊加歐美工業與車用半導體需求回升。文曄在2025年宣布與被動元件代理商日電貿深化策略合作，布局從主動元件拓展至被動元件，版圖范圍持續擴張。

來源：文曄2025年第四季法說會

工業與儀器市場首季需求回溫

從各應用市場表現來看，文曄預計一季度以數據中心與服務器需求最強，季對季可望出現高雙位數成長，年對年更可望出現倍數成長，工業與儀器在揮別去年第四季歐美淡季后，首季需求已見到回溫，估季對季可望有中高個位數百分比的成長。

通訊部分出貨仍可望維持高檔且持續向上，不論是季對季或是年對年都可望呈現高雙位數成長，汽車電子部分因雖然歐美市場庫存已去化得差不多，趨于健康位數，但亞洲市場的庫存去化仍有待觀察，估第一季仍將呈季減，但年對年仍可望有個位數百分比的成長。

AI數據中心產品拉低毛利率？

即便文曄獲利創新高，但2025年第四季毛利率3.7%同比下滑0.4個百分點，市場關心低于公司平均毛利率的AI數據中心產品占比持續拉高，是否影響公司毛利率表現。

文曄財務長林冠男給出直白回應：由于AI相關產品出貨大幅增加，這類產品雖然毛利率較低，卻帶來極大的營收規模，進而稀釋百分比，公司首要目標是追求“整體獲利絕對值的增加”。

文曄董事長鄭文宗進一步分析，AI基礎設施的投資動能強勁且具延續性，根據云端服務供應商（CSP）的資本支出計劃，這股浪潮將持續數年。他引述研究機構數據，上修數據中心及服務器半導體的年復合成長率至25.7%，顯示文曄在高端AI電子的布局，已進入收割期。

來源：文曄2025年第四季法說會

存儲缺貨、芯片漲價等影響

針對近期存儲缺貨影響，鄭文宗指出，存儲對AI相關應用的影響較小，對工業及車用影響也不大，主要影響的是消費類產品，整體而言，對公司的影響“落在很可以控制的范圍內”。

對于芯片價格調整，文曄強調，觀察部分半導體零部件如被動元件，確有因成本上漲而有區域性的漲價，公司將依據不同產品組合推出應對策略，并與客戶溝通漲價事宜。

鄭文宗也針對近期國際局勢波動提出看法，他表示短期尚未看到對營運造成明顯影響，但若不確定性時間拉長并壓抑終端需求，或是推升通脹與成本，影響程度就會拉高。

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來源：臺灣工商時報、臺灣民報

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