上漲“猛抬頭”！附：3月5日豬價

時光荏苒，3月伊始，在國內生豬市場，近期，國內豬價呈現“超預期”下跌的走勢，豬價下跌的邏輯，一方面，供應過剩，另一方面，需求慣性下跌！產銷錯配基本面下，豬價重心下移，昨日，外三元標豬報價跌至10.39元/公斤！

由于玉米市場走勢偏強，現貨玉米均價在1.1472元/斤，目前，國內生豬養殖豬糧比值在4.53:1，受豬糧比值跌破5:1，生豬過度下跌進入一級預警，官方立即開啟豬肉收儲，據了解，3月4日華儲網收儲豬肉1萬噸，這對于現貨生豬市場情緒有一定支撐。

從生豬供需基本面來看，隨著豬價重心下移，官方重啟豬肉收儲，生豬購銷情緒略有改善，短暫豬價或有止跌反彈的機會，但是，礙于供應過剩壓力較大，需求承接不足，豬價仍將維持低位的水平！

在供應方面，據機構調研，2月份規模以上豬企計劃出欄1205萬頭，但是，礙于春節放假，集團豬企出欄計劃完成一般，實際出欄在1168.49萬頭，主流頭部豬企出欄計劃完成較差，這增加了產能滯后的壓力！從數據了解，3月份，規模以上豬企出欄計劃在1374.53萬頭，環比2月出欄增加17.63%，本月，生豬供應大幅增加，產能過剩壓力不減。

不過，由于豬價連創近5年新低，標豬均價跌破10.5元/公斤，短暫市場情緒略有改善，尤其是，官方重啟豬肉收儲，市場抵觸降價賣豬心態轉強，部分地區，頭部豬企有一定縮量挺價的操作，市場支撐略有改善；

在需求方面，春節過后，居民飲食結構變化，肉類消費減少，且，春節前居民腌制豬肉較多，年后多以庫存消耗為主，且，氣溫回升，市場對于需求跟進逐步轉弱，而受替代品供應充足，鮮品豬肉購銷整體冷清！不過，最近兩日，隨著學生集中開學，元宵節到來，各地復工復產，下游市場白條購銷略有改善，樣本屠企開工率回升至27.93%左右，需求短暫略有回升！

因此，基于市場多空變化，理論來看，3月份，生豬產銷錯配壓力持續，但是，短時間內，受官方豬肉收儲以及學生集中返校等因素，豬價進一步下降缺乏空間，多地出現止跌回暖的走勢！

從數據分析，受屠宰場調價，預計，3月5日，外三元瘦肉型生豬價格出欄均價在10.4元/公斤，后市關注生豬購銷情緒的變化。