小鵬的2026，沒有Plan B

出品|虎嗅汽車組

作者|楊杰

頭圖|小鵬官方

2026年開年，小鵬汽車的日子不好過。

一方面，市場淡季沖擊之下，小鵬汽車交付量有所波動，引發(fā)行業(yè)聚焦；另一方面，董事長何小鵬高調(diào)“炮轟”現(xiàn)有L2級輔助駕駛為“縫合怪”，直言自動駕駛將在未來1-3年內(nèi)到來，再度將這家車企推向了輿論的風(fēng)口浪尖。

身處市場動蕩期，當(dāng)其他車企紛紛用“冰箱彩電大沙發(fā)”和真金白銀的優(yōu)惠穩(wěn)住基本盤時，多數(shù)用戶并不會為五年后的Robotaxi和人形機器人買單，卻會為當(dāng)下交定金即送終身保養(yǎng)的車掏錢。

面對理想與現(xiàn)實，小鵬注定要在“眼前的茍且”與“詩和遠(yuǎn)方”之間找到新的平衡點。

現(xiàn)實很骨感

步入2026年，車市“淘汰賽”的底色愈發(fā)清晰。

受置換補貼政策切換、新能源補貼持續(xù)退坡等因素影響，終端消費情緒趨于保守，市場大盤表現(xiàn)低迷。乘聯(lián)會此前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月全國乘用車市場零售銷量為154.4萬輛，同比下降13.9%；對于2月，則稱，預(yù)計2月車市銷量將會處于年內(nèi)絕對谷底期。

這些冰冷的數(shù)字背后，釋放出一個明確信號：微增長時代的生存法則正在被重寫。當(dāng)行業(yè)從“增量競爭”徹底滑向“存量絞殺”，月銷破萬已不再是榮耀，而是留在牌桌上的底線。

在這輪殘酷的洗牌中，小鵬汽車的處境頗具代表性。一邊是銷量層面的承壓，另一邊是對“AI夢”的執(zhí)著奔赴。

圖源：各車企官方

從2月交付數(shù)據(jù)看：鴻蒙智行以28212輛領(lǐng)跑，零跑以28067輛緊隨其后，理想憑借26421輛守住了基本盤，蔚來則以57.6%的同比增幅成為“蔚小理”中唯一逆勢高增長的企業(yè)。而此前長期穩(wěn)居前列的小鵬汽車，僅交出15256輛的成績，有較大進步空間。

“春節(jié)銷售淡季是主要的因素。”一位小鵬汽車經(jīng)銷商工作人員坦言，“前兩個月展廳客流有所減少，但隨著技術(shù)發(fā)布會的舉行，這幾天看車的人明顯增多，僅一天自家店內(nèi)就有十多輛新款小鵬X9的訂單。”

小鵬北京交付中心；圖源：虎嗅拍攝

足以見得，盡管大盤低迷是外部寒氣，但如能加快產(chǎn)品更迭效率，那么小鵬汽車的后續(xù)市場表現(xiàn)仍有望回歸正軌。

對此，乘聯(lián)會秘書長崔東樹曾警示：“2026年是淘汰賽的決賽圈。用戶不會為‘可能到來的顛覆’買單，只會為‘此刻值得的選擇’付費。”對于小鵬汽車而言，其MONA M03等走量產(chǎn)品的換新步伐，需要早日擺上日程。

在北京小鵬體驗店內(nèi)，32歲的互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者陳先生在小鵬與理想之間猶豫不決。他表示：“我是老鵬友，現(xiàn)在的P7開了15萬公里，想要買一輛SUV，現(xiàn)在新的VLA推送版要來了，新的飛行汽車和自動駕駛技術(shù)也還挺讓人心動的。不過，老婆更傾向于理想的SUV，因為有冰箱孩子上學(xué)能帶酸奶。而小鵬只有MPV產(chǎn)品配備冰箱，好像接下來的新車會有，目前的SUV產(chǎn)品并沒有這個配置。一番挑選下來，我還是很糾結(jié)。”

用戶并非不認(rèn)可技術(shù)，而是市場已進入“微增長理性期”。

當(dāng)2025年新能源滲透率突破51%，增量紅利見頂，多數(shù)消費者從“嘗鮮”轉(zhuǎn)向“實用”。這正是車主用腳投票的原因——他們并非不向往未來，只是不愿為尚未到來的未來，透支當(dāng)下的生活。

追夢路上，先活下來

事實上，類似這樣的銷量動蕩時刻，小鵬并非首次經(jīng)歷。

此前，小鵬G9因定價與配置混亂而遭遇滑鐵盧；隨后G6上市，又因供應(yīng)鏈緊張而產(chǎn)能受限。彼時，市場已有聲音斷言小鵬“危在旦夕”。最終將小鵬從懸崖邊拉回的，是定位更為親民的MONA M03，這款車以持續(xù)破萬的交付量，為小鵬贏得喘息。

圖源：小鵬官方

一款車的生命周期終歸有限，MONA M03的紅利效應(yīng)正在邊際遞減。面向未來，何小鵬堅稱“物理世界的AI”是小鵬的終極護城河，但是它得先靠有現(xiàn)實拉動力的產(chǎn)品，吃好市場銷量這碗飯。當(dāng)下的頭部車企，理想用L系列三款車型守住30萬價格帶；零跑則靠C10、B10精準(zhǔn)卡位10萬至15萬市場。

小鵬經(jīng)銷商店內(nèi)展車；圖源：虎嗅拍攝

面對多重擠壓，小鵬正在開啟新的突圍點。年初，其針對全系車型推出最高長達(dá)7年低息方案；3月2日，第二代VLA模型發(fā)布，新款小鵬X9純電版也于同日上市。

在此前的財報電話會上，何小鵬更是透露，2026年將推出7款具備超級增程配置的“一車雙能”車型，包含3款超級增程產(chǎn)品、4款全新車型。更關(guān)鍵的是，他在近期內(nèi)部講話中強調(diào)：“所有技術(shù)必須服務(wù)于當(dāng)下產(chǎn)品體驗。”

歷史的吊詭之處在于，拯救小鵬的從來不是顛覆性技術(shù)，而是對市場脈搏的精準(zhǔn)把握。2026年，小鵬能否將“技術(shù)服務(wù)于當(dāng)下”的覺醒，轉(zhuǎn)化為持續(xù)走量的產(chǎn)品力，將決定它是重演威馬的悲劇，還是復(fù)制理想的韌性。

小鵬的起伏，實則是中國智能電動車產(chǎn)業(yè)的一面鏡子：當(dāng)行業(yè)從狂飆突進步入精耕細(xì)作，技術(shù)理想主義必須學(xué)會與商業(yè)現(xiàn)實主義共處。

用戶從不為遙不可及的飛行汽車買單，他們只認(rèn)冬天續(xù)航不打折的真實；不在乎Robotaxi的宏大遠(yuǎn)景，卻在意孩子能否喝著車載冰箱里面的酸奶，在零重力座椅上休憩片刻。

小鵬構(gòu)建的“物理AI”生態(tài)，若能真正反哺當(dāng)下的產(chǎn)品——用機器人技術(shù)優(yōu)化座艙交互，以飛行汽車的空氣動力學(xué)提升續(xù)航，方顯其戰(zhàn)略厚度。若反哺不成，技術(shù)儲備可能成為其賬面負(fù)擔(dān)。

再宏大的敘事，也經(jīng)不起直營店內(nèi)里一句輕描淡寫的嘆息：“車不錯，但隔壁今天訂車送終身保養(yǎng)。”

對小鵬而言，2026年不是一道“能否造出未來”的技術(shù)考題，而是一場“能否活到未來”的生存測試。

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