以史為鑒：中東沖突下美股投資者按兵不動反而更有勝算？

財聯社3月5日訊（編輯 馬蘭）地緣政治沖突一直被視為投資界的最大不確定性，常常在一夜之間重寫整個市場的投資邏輯，2月底爆發的美以伊沖突就是最新案例。

然而，據一份研究顯示，美國股市在美國發動軍事行動期間總體趨勢保持向上，雖然偶有波折，但從未中斷。這意味著在市場動蕩時按兵不動，同時分散投資于其他市場可能是最佳策略，而驚慌失措通常導致失敗。

獨立股票市場研究和投資公司Birinyi Associates總裁Jeffrey Yale Rubin在其研究中指出，分析了美國近年來持續超過一天的軍事行動后發現，在沖突爆發后的一年時間內，標普500指數平均上漲了12.5%，而標普500指數的年化回報率為9%，這意味著軍事沖突出乎意料地增加了美股回報。

換而言之，Rubin認為，雖然股市在美國卷入沖突或其他地緣政治沖擊后的幾周內通常下跌，但股價往往會迅速回升。長期來看，控制成本并堅持投資股市是值得的。

長期投資者

雖然數據出人意料且可能有效指導投資者的決策，但其中蘊含著不可忽視的風險。“買入并持有”這種按兵不動的策略基于一個重要假設：未來會與過去相似，即中東現在發生的事情不會給整個世界帶來無法挽回的災難。

但特朗普政府此前已多次無視慣例，他的行動可能會給市場帶來不可預測的后果。此外，過去兩年市場對人工智能的狂熱投資已經讓美股高度集中且估值過高，這讓風險資產格外容易受到沖擊。

股市之外，Rubin還討論了石油市場的情況。他發現，在軍事行動開始一年后，布倫特原油價格通常上漲，平均漲幅高達27%，這往往會引發更高的通貨膨脹。

分析師們預計，如果美以伊沖突能夠盡快結束，且能源基礎設施和自然環境未遭受重大破壞，霍爾木茲海峽的航運也能恢復，那么能源價格上漲帶來的沖擊或許也會緩解。但如果霍爾木茲海峽長期關閉，其可能造成嚴重后果。

不過，美國經濟現在對石油的依賴程度遠低于50年前，一場持續時間長且規模巨大的石油危機可能帶來痛苦，但由于美國現在是石油和天然氣的凈出口國，美國能源行業可能會獲得意外之財。

總而言之，雖然不確定因素可能導致不利后果，但長期投資者或許能通過忽視沖突而獲利。只要經濟保持強勁，企業就可能找到盈利之道，從而向投資者回報利潤，即使軍事沖突可能短期內導致經濟疲軟。