港股“子”曰｜上吊也要喘口氣

今天（3月5日），港股總算反彈了，但是力度很弱。

恒生指數沖高回落，恒科（恒生科技指數）到下午竟然再次翻綠。接下來能不能真的止跌，還很不好說，只能說是跌勢趨緩，“上吊也要喘口氣”吧。

短期來看，港股弱反彈，主要還是悲觀情緒上略有緩和。今天，隔壁的韓國股市大漲超過10%，在連續兩天跌熔斷之后，今天是向上熔斷。但韓國是有利好的，韓國官方說，如果股市繼續大幅波動，將積極動用其100萬億韓元（約合超4700億元人民幣）的市場穩定計劃。這顯然對空頭還是有一定威懾作用。而恒科呢，目前還看不到任何利好，沒法比。

近期，全球資本市場風雨飄搖，“HALO”交易策略突然備受市場關注。

所謂“HALO”，是“Heavy Assets, Low Obsolescence”的首字母縮寫。翻譯過來就是“重資產、低淘汰”。這種交易策略，其實也是近一兩年才興起的，其投資核心是具有高進入壁壘且不易被技術淘汰的實體資產，“HALO”交易主要是用來應對AI對各行業帶來的沖擊。因為這樣的資產，不容易被AI顛覆。

進入3月后，“HALO”交易再次席卷全球，除了應對AI沖擊外，中東局勢的緊張，也使其更加受到重視。高盛和摩根士丹利構建的“HALO”資產組合，主要集中在材料、公用事業、鐵路、油氣管道、國防、信號塔等領域。

所以，真的不得不佩服巴菲特的前瞻性。去年伯克希爾哈撒韋一方面不斷減持蘋果、亞馬遜等科技股；另一方面，積極布局西方石油和雪佛龍兩大能源龍頭。這一出一進，與“HALO”交易策略不謀而合。

其實，港股市場上也并不缺乏“HALO”交易策略覆蓋的領域。比如石油天然氣板塊，雖然近期港股炒作的很多油氣股中混雜了不少低市值、低股價的“仙股”，但像中石油、中石化、中海油等少數能源央企，依然屬于“定海神針”。

此外，港股的公用事業板塊也值得一看。比如中電控股、電能實業、港燈-SS、長江基建集團，近期都沒有出現太大波動，而且處于長牛趨勢中。另外，煤炭、有色金屬，還有部分金融龍頭，或也值得近期關注。

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