A股，全線反彈！“xx光電”掀漲停潮，新主線來了？

3月5日，市場全天沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指此前一度漲超3%。截至收盤，滬指漲0.64%，深成指漲1.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.66%。

板塊來看，MicroLED概念集體爆發(fā)，電網(wǎng)設(shè)備概念延續(xù)強勢，算力租賃、CPO等概念走強。下跌方面，種業(yè)板塊大面積調(diào)整，油氣股午后沖高回落。

全市場近4100只個股上漲。滬深兩市成交額2.39萬億元，較上一個交易日放量243億元。

今天上午，伴隨著政府工作報告的“娓娓道來”，A股市場也不緊不慢地開啟了反彈。

全天多數(shù)時候，上漲個股都穩(wěn)定在4000家以上，主要股指打破了“高開必低走”的慣例，收盤時仍保持不錯漲幅。

我們認為，本周以來，全球股市其實都在經(jīng)歷相似的心態(tài)變化：

周一（3月2日），大家對中東局勢的影響有所“低估”，因此普遍跌幅不大，甚至小漲。

周二（3月3日）開始，在消息面影響下，恐慌情緒又被過于夸大，以日、韓股市為代表，部分市場出現(xiàn)了連續(xù)且劇烈的下跌。實際上在這一過程中，A股的跌幅還算相對“溫和”。

隨著時間推移，市場參與者又漸漸意識到：雖然地緣沖突對一些資產(chǎn)的邏輯帶來了深遠影響，但過度的恐慌情緒應(yīng)當有所收斂。因此波動最為劇烈的韓國股市，在大跌次日又迎來大漲，幾乎反包。

A股方面，我們也可以看到，下午油氣板塊盤中一度翻紅，其他“非地緣沖突”方向隨之回落，但修復(fù)總體仍在推進。

但在央視新聞報道了“伊朗軍方高官：未封鎖霍爾木茲海峽”的消息后，集運指數(shù)歐線期貨連續(xù)主力合約出現(xiàn)急跌，石油、航運板塊再度走弱，滬指也再度站上4100點。

也就是說，兩個方向的“蹺蹺板”關(guān)系減弱了，但還沒有完全消失。

可以預(yù)見，未來一段時間，市場仍會反復(fù)上演這種“拉扯”。

“xx光電”，再掀漲停潮

昨天，名叫“xx智能”的個股出現(xiàn)集體異動。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)，這些領(lǐng)漲的“智能”股，今天收盤時整體表現(xiàn)仍然不錯。

而今天，“炒名字”又輪到了“光電”。

全市場48只名叫“xx光電”的個股，有45只飄紅，其中14只漲幅≥10%。

但市場并非單純圍繞名字，有觀點指出，以異軍突起的“Micro LED”概念、光學(xué)光電子為代表，科技股迎來新的敘事。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機柜內(nèi)(Intra-Rack)短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴峻挑戰(zhàn)。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢成為光互連替代方案。

該機構(gòu)認為，≤400 Gbps的數(shù)據(jù)傳輸速率規(guī)格已被大量導(dǎo)入云端服務(wù)供應(yīng)商（CSP）的數(shù)據(jù)中心，2025年以來，市場需求持續(xù)將傳輸規(guī)格推向800Gbps、1.6Tbps。在追求高傳輸速率的前提下，由于傳統(tǒng)銅纜能耗超過10pJ/bit，將使得整體系統(tǒng)能耗大幅增加，促使產(chǎn)業(yè)鏈加速“光進銅退”。

實際上，今天除了“光電”領(lǐng)漲，電網(wǎng)設(shè)備、算力硬件、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈等方向也表現(xiàn)不錯。

反彈會持續(xù)嗎？

參考萬得全A近期走勢，今天的反彈，可以說第三次驗證了昨日低點的支撐有效。

但據(jù)媒體報道，有分析人士認為，后續(xù)市場仍存有一定變數(shù)。

一方面，雖然流動性危機暫有緩和跡象，但石油價格并未下跌，而且今天亞太時間，美元指數(shù)依然是震蕩偏強的格局。另一方面，美國隔夜逆回購規(guī)模持續(xù)維持在低位，這也意味著美元流動性并不是太充沛。

從結(jié)構(gòu)上看，AI的擴散開始長尾化，LED這類此前沒有被炒作過的股票反而成了市場寵兒。

德邦證券昨日研報稱，市場預(yù)期中東局勢短期難以快速結(jié)束，推動市場避險模式延續(xù)。油氣、航運、煤炭等板塊受益于地緣沖突與價格上漲，短期或仍具交易性機會。

但展望后續(xù)，其認為地緣沖突影響將逐漸邊際減弱，資源品板塊或從“避險邏輯”轉(zhuǎn)向“供需基本面”，油價、運費等高頻數(shù)據(jù)將成為后續(xù)走勢關(guān)鍵。

同時，半導(dǎo)體、AI硬件等賽道經(jīng)歷回調(diào)后估值均實現(xiàn)一定回歸，關(guān)注3月5日政府工作報告?zhèn)戎攸c，業(yè)績強、政策支持的龍頭企業(yè)或存在低位布局機會。

而隨著今天政府工作報告出爐，如何解讀也成了近期市場各方的必修課。這里分享一則剛發(fā)布的研報。

東吳證券表示，今年政府工作報告在總量政策方面與市場預(yù)期較為一致，但在投資、消費、綠色、財稅、民生等細節(jié)方面有較多重點細節(jié)信息，可以從細微處見大勢布局。

一是8000億政策性金融工具，比去年增加3000億，挖掘投資潛力；

二是設(shè)立1000億財政金融協(xié)同促內(nèi)需專項資金，從供需兩端促消費、擴內(nèi)需；

三是能耗目標改為碳排放目標，單位GDP碳排放量目標降幅3.8%，淘汰落后產(chǎn)能；

四是加強初婚初育家庭住房保障，可以起到鼓勵婚育、地產(chǎn)去庫存、降成本促消費三方面作用；

五是調(diào)整優(yōu)化消費稅征收范圍、稅率。