振芯科技話語權之爭，女董秘陳思莉不想摻和了

文/瑞財經 曾樹佳

被稱為A股“衛星導航第一股”的振芯科技（SZ300101），圍繞著實控人何燕與創始人管理團隊之間的話語權之爭，總算告一段落了。

雙方在董事會擁有的席位，最終形成了5:4的微妙格局，何燕一方占優。

不過，在紛爭之下，女董秘陳思莉決定提前離職了，這距離她任期屆滿，還有四個多月。

眼下的節點較為特殊，董秘的離職，發生在2025年年報編制與披露的最后沖刺階段，這或許會給年報披露工作，增加壓力和不確定性。

而從長期看，公司復雜的治理博弈之后，新一屆董事會的有效協作，至關重要。在這樣的背景下，任何人事變動，都會引發關注。

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董秘提前撤退

作為振芯科技的董事會秘書兼副總經理，陳思莉向公司董事會遞交了書面《辭職信》，她因個人原因決定，辭去相關職務，辭職后不再擔任公司任何職務。

陳思莉的原定任期，本來是要到第六屆董事會任期，即7月17日才屆滿的，如今她提前4個多月撤退，屬于是提前離職。

45歲的陳思莉，是重慶郵電大學管理科學與工程專業碩士。她自2008年3月，就加入振芯科技，起初擔任公司投資管理部主任、證券事務代表。

熬了十余年，她才于2020年5月，進階為振芯科技董秘、副總經理，同時還成為了北京振芯靜元資本的董事。

如今在董秘位置上，坐了不到6年，她就決定離職了。

2022年至2024年，陳思莉領取的年度薪酬，分別為76.6萬元、68.51萬元、49.18萬元。截至目前，她持有振芯科技8.4萬股股份，占公司總股本的比例為0.0148%。

振芯科技在公告里表示，在聘任新的董秘之前，指定公司董事兼總經理楊國勇，代行董秘職責。

楊國勇算是重新接下了熟悉的職務，他于振芯科技參與經營管理17年，在陳思莉任董秘之前，楊國勇便已長期擔任振芯科技董秘一職，長達12年之久。

今年1月中旬，振芯科技收到了深交所的監管函，包括陳思莉、楊國勇在內的5名高管，也都被警示。

原因是，振芯科技于2025年12月30日，通過非法定信息披露渠道，發布控股股東可能對公司董事會提前換屆信息，違反“公平原則”，損害投資者公平知情權，且上述信息披露違反“真實、準確、完整”的要求。

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話語權博弈

董秘陳思莉的提前離職，有一個重要的背景是，振芯科技內部，管理層團隊與實控人圍繞話語權的博弈，還未結束。

在股權結構上，成都國騰電子集團持有振芯科技約29.21%的股份，為第一大股東及控股股東，實控人為何燕。

但振芯科技創始人莫曉宇、謝俊等四人，間接控制振芯科技約14.357%的股份。由此，形成了控股股東與創始團隊兩相對峙的格局。

不久前的2025年12月，實控人何燕啟動程序，提議提前改組董事會，試圖奪回實際管理權，但遭到原董事會反對。

同月，該公司的董事長謝俊、副董事長徐進、董事柏杰聯合署名，發布了一封《致振芯科技全體股東的公開信》，直指實控人何燕的“三問題”。

其中包括，何燕導致振芯科技錯失關鍵發展期；屢次否決公司董事會與股東會的合法決議，干擾公司穩定運營；身份合法性存疑等。

原來，早在13年前，何燕因個人原因被調查，無法參與公司經營管理，公司的實際管理權由此轉移至創始管理團隊手中，這為日后雙方的相爭，埋下了伏筆。

面對董事會的反對，2026年1月，振芯科技的控股股東成都國騰電子集團提出召開臨時股東會，選舉第七屆董事會成員。

但這一提議，被振芯科技9名董事全票否決，理由是，從上市公司經營穩定性的角度考慮，經營權交替的過程中可能出現不能平穩過渡的狀態，造成上市公司各方利益受損。

不過，該公司最終還是在2月初，召開2026年第一次臨時股東會，提前選舉第七屆董事會。

投票結果顯示，何燕一方在董事會席位中擁有5席，原管理團隊保住3席。隨后，公司又通過選舉增設一名職工代表董事，使得格局變為5:4，何燕一方在明面上占優，控制權的爭奪，暫時告一段落。

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業績重獲增長

振芯科技成立于2003年，其深耕北斗導航與集成電路領域二十余年，是國內少數具備“元器件-終端-系統服務”全產業鏈供應能力的企業。

2023年、2024年，振芯科技的營業收入，分別為8.52億元和7.97億元，同比分別下降27.95%、6.44%；歸母凈利潤分別為7260萬元、4000萬元，同比下降75.81%、44.91%。

2025年前三季度，該公司實現營業收入7.36億元，同比增長30.56%；歸母凈利潤9277.70萬元，同比增長30.79%。

但其凈利潤并未轉化為現金流入。同期，該公司的經營活動現金凈流入為855.88萬元，較去年同期減少534.07萬元，下降了38.42%。

眼下，它除了傳統的集成電路和北斗導航業務外，正在大力培育“機器感知與智能化”作為新的增長點，這將決定未來公司的業績走向。

截至3月6日，振芯科技收盤報24.84元/股，市值達到141.07億元。