咖啡行業正在退出9塊9時代

咖啡行業正在退出9塊9時代。2026年2月1日，庫迪咖啡結束全場9塊9不限量活動，僅保留少量特價產品，其余飲品價格回到10.5-15.9元區間。兩年前，庫迪靠全場9塊9從瑞幸手中撕開市場；兩年后，它親手收回這張王牌。

庫迪為什么要漲價？咖啡9塊9的低價時代真的走到盡頭了嗎？

現磨咖啡從來不存在天然低價。很多人以為，門店越多、銷量越大，通過規模采購和集中生產就能無限壓低成本，讓消費者長期喝到便宜咖啡。但咖啡不是簡單靠規模就能無限降本的行業，它本質是成熟的全球產業鏈，從原料到終端運營，都有難以突破的成本底線，無法靠效率優化無限削減。

一家咖啡店的成本主要分三類。第一類是原料成本。咖啡豆是全球流通的農產品，價格受供需、氣候、產區減產、國際物流等多重影響。規模采購能帶來一定優勢，但改變不了大宗商品的底層邏輯，有時采購量越大，價格反而可能上漲。長期看，全球咖啡豆價格震蕩上行，原料成本難以無限壓縮。

第二類是人工和服務成本。門店需要操作人員、清潔維護和基礎服務，無法像工業品那樣完全機器替代。在人力價格整體上漲的趨勢下，這部分成本同樣難以無限壓縮。

第三類是固定經營開支，包括店鋪租金、設備折舊和水電。這部分可通過規模分攤，但有明確下限，不可能無限降低。

行業普遍測算，當前原材料、租金和人工水平下，一杯現磨咖啡綜合成本普遍在9-10元區間。長期低于這個價格，僅靠經營效率根本無法維持。庫迪首席策略官李永波曾披露，一杯咖啡平均材料成本5-5.5元，人工費2元左右，房租一塊多，加上水電雜費，整體成本可控制在9元以內。

即便按這個理想模型，9塊9定價也只有極微薄利潤。一旦實際成本上升、外賣抽成增加或單量波動，利潤會被迅速吞噬，甚至賣得越多虧得越快。

長期維持全場9塊9，商業邏輯上只能靠持續外部補貼。價格戰初期，補貼由資本承擔，用虧損換規模、換更高估值；進入中后期，補貼壓力逐漸向加盟商和門店轉移。

很多人覺得便宜挺好，消費者占了便宜為什么要擔心？問題在于，價格戰真正被壓縮的，從來不是喝咖啡的人，而是開咖啡店的人。

截至2025年12月，庫迪全國門店約1.8萬家，但此前90天內，新開門店1655家，同時關閉1009家，關店數已達開店數的一半。庫迪的崛起邏輯很簡單：用極致低價快速拉新，密集開店搶占點位，用規模擴張換市場增量和資本空間。擴張初期確實高效，但門店接近2萬家后，邊際收益越來越低。新店分流老店客流，商圈加密導致內部競爭加劇，單店銷量下滑。

去年外賣大戰給加盟商帶來一波流量，部分單品價格低至1.68元。即便有庫迪兜底，加盟商也表示，外賣平臺抽成后單杯利潤并不高。外賣大戰后，庫迪門店杯量明顯下滑，不少加盟商日均僅200杯左右。而招商證券測算，單價10元時，庫迪日均需賣400杯，投資回收期才能控制在18-24個月。

全球咖啡豆價格上漲、各項剛性成本攀升，售價低于9塊9的產品已很難覆蓋成本。此時繼續維持全場9塊9，就是在規模紅利消退階段，繼續加大補貼強度。

很多人擔心，以后是不是喝不起咖啡了？其實沒那么悲觀。庫迪結束全場9塊9后，仍保留少數9.9元特價產品，低價沒有被完全放棄，只是變成引流入口。咖啡正在回歸更合理的價格區間，未來很長時間會維持在10多塊一杯，這是覆蓋成本后留有基本利潤的定價水平。補貼退潮、成本上行，這種價格反而更接近商業常態。

2023到2026年的咖啡價格戰，最大贏家或許不是任何品牌，而是被教育出來的中國消費者。曾經30元一杯理所當然，如今15元成了心理紅線。價格戰并非毫無意義，它在極短時間里擴大了現磨咖啡消費基礎，培養大量新用戶，推動咖啡從偶發消費轉向日常消費。

9塊9完成了它的歷史使命：降低門檻、教育市場、做大用戶池，但它不具備長期存在的經濟條件。歸根到底，咖啡不是流量，它是一門要算賬的生意。過去3年，庫迪用極端價格打開市場；接下來3年，它要回答一個更難的問題：當便宜不再是唯一理由，人們還會選擇它嗎？