國家統計局3月9日公布最新數據顯示,2月份全國消費價格指數(CPI)同比上漲1.3%,漲幅較1月大幅回升1.1個百分點,也是近三年來單月最高漲幅。CPI大幅上漲有“春節錯位”的因素,但客觀上也體現消費需求恢復,2026年消費開好局。
消費價格指數(CPI)之所以重要,是因為對應著一系列關鍵宏觀經濟指標情況,涉及經濟潛在增長速度、資源利用效率、就業市場供求態勢、企業盈利水平、居民收入水平等。近年來,“擴大內需”的政策關注度明顯上升,是因為我國物價水平整體水平偏低,反映出“供強需弱”的矛盾突出。
最新政府工作報告將2026年居民消費價格漲幅定在2%左右,更明確提出“推動價格總水平由負轉正、消費價格合理溫和回升”,較之前“保持物價基本穩定”,對物價轉升的關注顯然更強。
投資方面,大消費賽道連續調整五年后,當前處于低估值、低預期等多重底部。華夏基金數量投資部表示:消費板塊盈利能力相對穩健,經過2025年下半年報表加速出清后,預計隨著年內經濟和物價進一步回暖,盈利迎來筑底修復。當前的白酒政策壓制,可能是未來板塊反轉的催化劑。
低位關注消費賽道相關ETF:
食品飲料ETF(515170.SH),跟蹤中證細分食品指數,一二線白酒龍頭股權重占比超60%;
消費ETF華夏(510630.SH),跟蹤上證主要消費行業指數,均衡覆蓋白酒、乳品、調味品、軟飲料、啤酒等消費子板塊;
食品ETF華夏(159151.SZ),跟蹤中證全指食品指數,完全不含白酒、啤酒,更聚焦乳品、調味發酵品、肉制品、休閑零食等大眾食品細分龍頭;
可選消費ETF(562580.SH),跟蹤中證全指可選消費指數,不含吃喝,重點覆蓋汽車、家電、商貿零售等可選消費領域,受益于“兩新”國補政策延續;
旅游ETF(562510.SH),跟蹤中證細分旅游指數,專注服務消費,不含商品消費,覆蓋免稅、航空公司、酒店餐飲等細分行業;
港股通消費ETF華夏(513230.SH),跟蹤中證港股通消費主題指數,包含潮玩、金飾等新消費高彈性資產,支持T+0日內回轉交易。
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