2026年消費開好局！2月CPI漲幅創近三年新高

國家統計局3月9日公布最新數據顯示，2月份全國消費價格指數（CPI）同比上漲1.3%，漲幅較1月大幅回升1.1個百分點，也是近三年來單月最高漲幅。CPI大幅上漲有“春節錯位”的因素，但客觀上也體現消費需求恢復，2026年消費開好局。

消費價格指數（CPI）之所以重要，是因為對應著一系列關鍵宏觀經濟指標情況，涉及經濟潛在增長速度、資源利用效率、就業市場供求態勢、企業盈利水平、居民收入水平等。近年來，“擴大內需”的政策關注度明顯上升，是因為我國物價水平整體水平偏低，反映出“供強需弱”的矛盾突出。

最新政府工作報告將2026年居民消費價格漲幅定在2%左右，更明確提出“推動價格總水平由負轉正、消費價格合理溫和回升”，較之前“保持物價基本穩定”，對物價轉升的關注顯然更強。

投資方面，大消費賽道連續調整五年后，當前處于低估值、低預期等多重底部。華夏基金數量投資部表示：消費板塊盈利能力相對穩健，經過2025年下半年報表加速出清后，預計隨著年內經濟和物價進一步回暖，盈利迎來筑底修復。當前的白酒政策壓制，可能是未來板塊反轉的催化劑。

低位關注消費賽道相關ETF：

食品飲料ETF（515170.SH），跟蹤中證細分食品指數，一二線白酒龍頭股權重占比超60%；

消費ETF華夏（510630.SH），跟蹤上證主要消費行業指數，均衡覆蓋白酒、乳品、調味品、軟飲料、啤酒等消費子板塊；

食品ETF華夏（159151.SZ），跟蹤中證全指食品指數，完全不含白酒、啤酒，更聚焦乳品、調味發酵品、肉制品、休閑零食等大眾食品細分龍頭；

可選消費ETF（562580.SH），跟蹤中證全指可選消費指數，不含吃喝，重點覆蓋汽車、家電、商貿零售等可選消費領域，受益于“兩新”國補政策延續；

旅游ETF（562510.SH），跟蹤中證細分旅游指數，專注服務消費，不含商品消費，覆蓋免稅、航空公司、酒店餐飲等細分行業；

港股通消費ETF華夏（513230.SH），跟蹤中證港股通消費主題指數，包含潮玩、金飾等新消費高彈性資產，支持T+0日內回轉交易。