機(jī)構(gòu)：算力云服務(wù)是最確定方向，同類費(fèi)率最低一檔云計(jì)算ETF華夏（516630）漲超3%，云賽智聯(lián)漲停

3月9日，算力租賃板塊午盤持續(xù)回暖、逆市走強(qiáng)，同類費(fèi)率最低一檔云計(jì)算ETF華夏（516630）一路拉升，成功翻紅，截至14點(diǎn)14分，漲幅達(dá)到3.18%，同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）盤中跌幅收窄至0.05%。漢得信息漲超15%，網(wǎng)宿科技、中國(guó)長(zhǎng)城、拓維信息、云賽智聯(lián)等多股漲停。

消息面上，在“龍蝦效應(yīng)”的刺激下，短短一個(gè)多月，中國(guó)AI獨(dú)角獸MiniMax商業(yè)化勢(shì)頭遠(yuǎn)超預(yù)期——年化經(jīng)常性收入（ARR）僅用兩個(gè)月便從1億美元飆升至1.5億美元，增幅超50%。與此同時(shí)，M2模型Token用量在2026年2月相較2025年12月暴增6倍，每Token推理成本同步大幅下降逾50%，即將推出的M3模型劍指全球頂級(jí)能力，毛利率預(yù)期更高。憑借與OpenClaw生態(tài)的深度綁定，正從技術(shù)驗(yàn)證期快速切換至規(guī)模變現(xiàn)期。

招商證券稱，無論是seedance，還是小龍蝦，這兩款A(yù)I應(yīng)用回應(yīng)了市場(chǎng)一直擔(dān)心的AI商業(yè)化問題，兩者對(duì)于token的使用均大幅飆升，總體上可以初步宣告，行業(yè)進(jìn)入了AI應(yīng)用算力的大時(shí)代。此外，OpenAI發(fā)布GPT-5.4，字節(jié)Seedance2.0公布定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。綜合來看，算力云服務(wù)是最確定方向，云廠提價(jià)背后的需求邏輯正在強(qiáng)化。

AI算力軟硬件相關(guān)ETF：

云計(jì)算ETF華夏（516630）聚焦國(guó)產(chǎn)AI軟硬件算力，計(jì)算機(jī)軟件+云服務(wù)+計(jì)算機(jī)設(shè)備合計(jì)權(quán)重高達(dá)83.7%，deep seek含量超80%。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）；

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.23%）、新易盛（12.67%）、天孚通信（10.18%）、潤(rùn)澤科技、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、昆侖萬維、北京君正、網(wǎng)宿科技、潤(rùn)和軟件。目前基金規(guī)模近20億元，場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。