CPO算力徹底爆發(fā)！個(gè)股批量漲停！10倍標(biāo)的出現(xiàn)，下一只龍頭已鎖定？

水岸

3月10日，市場(chǎng)指數(shù)強(qiáng)勁反彈，以CPO、PCB、光通信為首的算力主線重返大漲，CPO以超5%的漲幅位列漲幅榜單第一，迅捷興、長(zhǎng)光華芯、烽火通信、長(zhǎng)飛光纖等標(biāo)的更是批量收出漲停。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，一眾CPO標(biāo)的股均走出了翻多倍甚至10倍行情……

算力股重返“C位”

迅捷興等個(gè)股掀起批量漲停潮

3月10日，市場(chǎng)指數(shù)與科技股在此前調(diào)整后迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，各大指數(shù)強(qiáng)勢(shì)跳空高開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板收盤漲幅超3%。事實(shí)上，3月9日市場(chǎng)的表現(xiàn)已經(jīng)為次日的上漲埋下了伏筆，如3月9日的市場(chǎng)指數(shù)與多數(shù)科技主線即在盤中完成了V形反轉(zhuǎn)。

邊惠宗對(duì)市場(chǎng)拐點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)有獨(dú)到研判分析，其3月9日分析表示，上證指數(shù)在“三桶油”再度拉升的情況下收跌，仍強(qiáng)于雙創(chuàng)指數(shù)，但這種情形不可持續(xù)，伴隨市場(chǎng)對(duì)伊朗局勢(shì)的逐漸脫敏，市場(chǎng)會(huì)再度回歸到產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)主導(dǎo)的成長(zhǎng)風(fēng)格上來(lái)。

3月10日的市場(chǎng)正應(yīng)驗(yàn)了邊惠宗的上述分析。當(dāng)天，以CPO、PCB等為首先的算力硬件主線均迎來(lái)強(qiáng)勁反彈，兩者收盤漲幅分別達(dá)到了5.4%與4.2%。CPO為光電共封裝，PCB為印制線路板，兩者是推動(dòng)AI算力硬件技術(shù)演進(jìn)的關(guān)鍵動(dòng)力，且二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)出緊密聯(lián)動(dòng)。CPO、PCB的強(qiáng)勁反彈，與技術(shù)性超跌、資金深入?yún)⑴c、產(chǎn)業(yè)與事件驅(qū)動(dòng)等多重因素有關(guān)。

先從超跌角度來(lái)看，CPO在3月9日一度下跌超6%，資金低吸加碼的意愿增強(qiáng)。在CPO板塊呈現(xiàn)短期超跌反彈同時(shí)，內(nèi)部個(gè)股則表現(xiàn)出了不同的風(fēng)格，既有相對(duì)中低位啟動(dòng)的漲停股，也有走長(zhǎng)線慢牛、加速主升浪的標(biāo)的。中低位啟動(dòng)的標(biāo)的迅捷興、優(yōu)迅股份等，走長(zhǎng)線主升浪的標(biāo)的如匯綠生態(tài)、源杰科技（3月10日大漲近14%且創(chuàng)新高）、長(zhǎng)光華芯、科翔股份等，上述標(biāo)的均在3月10日強(qiáng)勢(shì)大漲且或創(chuàng)新高或創(chuàng)階段新高，如匯綠生態(tài)收出“10cm”漲停，自2024年4月中旬低位啟動(dòng)以來(lái)已累計(jì)上漲超10倍。

除了技術(shù)性超跌，算力股的強(qiáng)勢(shì)反彈還與資金的重倉(cāng)布局有關(guān)，這也是算力股能夠反復(fù)輪動(dòng)的一大重要因素。統(tǒng)計(jì)顯示，CPO板塊近期有多個(gè)交易日成交額超過(guò)3000億元，占到A股總成交金額的較大比重。

邊惠宗長(zhǎng)期深入跟蹤C(jī)PO、PCB的算力投資機(jī)會(huì)，且對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭標(biāo)的有深入研究，其曾多次前瞻性挖掘捕捉到龍頭股的低位啟動(dòng)信號(hào)，其早在2025年上半年即在《邊學(xué)邊做》中對(duì)多只重點(diǎn)研究案例有重點(diǎn)研究，它們?cè)诤髞?lái)多走出了強(qiáng)勢(shì)行情。如德科立（2025年5月28日研究案例）、天孚通信（2025年4月25日研究案例）、亨通光電（2025年5月28日研究案例；見(jiàn)圖1）、源杰科技（2025年6月18日研究案例；見(jiàn)圖2）等。

當(dāng)前，算力主線的機(jī)會(huì)在進(jìn)一步擴(kuò)散，既有翻倍龍頭的繼續(xù)沖鋒，也有中低位標(biāo)的的輪動(dòng)補(bǔ)漲，下一只龍頭股，很可能已經(jīng)在路上。

算力股迎多重邏輯驅(qū)動(dòng)

一眾公司披露利好

除了技術(shù)超跌、資金重倉(cāng)參與，算力產(chǎn)業(yè)鏈核心內(nèi)在邏輯在于政策利好催化、產(chǎn)業(yè)邏輯、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)等，這帶動(dòng)賽道景氣度持續(xù)提升，這也是長(zhǎng)線資金持續(xù)布局、翻倍長(zhǎng)線牛股能否反復(fù)活躍的重要驅(qū)動(dòng)因素。

近期，圍繞宏觀政策、產(chǎn)業(yè)以及上市公司自身的利好因素正密集出現(xiàn)。如在兩會(huì)關(guān)鍵政策窗口期，新質(zhì)生產(chǎn)力、人工智能等議題持續(xù)獲得政策催化，成為資金主要聚焦方向。在產(chǎn)業(yè)端OpenClaw（“養(yǎng)龍蝦”）智能體引發(fā)推理算力需求增加。此外，美國(guó)光通信技術(shù)公司AOI宣布，已收到一家長(zhǎng)期主要超大規(guī)?？蛻舻?.6T數(shù)據(jù)中心光收發(fā)器首批量產(chǎn)訂單，金額逾2億美元。此類利好刺激算力等相關(guān)主線升溫。

事件驅(qū)動(dòng)上，如英偉達(dá)（NVDA）GTC 2026大會(huì)將于3月16日至19日拉開(kāi)帷幕。邊惠宗表示，作為全球AI算力領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)，本屆大會(huì)有望成為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈新一輪技術(shù)迭代的起點(diǎn)，再次催化算力板塊熱度。

算力公司業(yè)績(jī)端的利好也成為板塊的重要驅(qū)動(dòng)，隨著算力上市公司2025年年報(bào)、即將到來(lái)的一季報(bào)的密集披露，業(yè)績(jī)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。如據(jù)鼎泰高科1月5日表示預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.1億元~4.6億元，比上年同期增長(zhǎng)80.72%~102.76%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與高端PCB市場(chǎng)需求顯著提升等有關(guān)。

此外，據(jù)鼎泰高科表示，公司為全球PCB刀具龍頭，隨著高端PCB需求增長(zhǎng)，相應(yīng)產(chǎn)品訂單亦將同步提升。其另外披露稱，正加快“PCB微型鉆針生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)進(jìn)度，并將根據(jù)市場(chǎng)情況持續(xù)有序擴(kuò)充產(chǎn)能。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，公司股價(jià)走出了一輪長(zhǎng)牛行情且在近期加速創(chuàng)新高（見(jiàn)圖3）。

除了鼎泰高科，還有一眾公司走出長(zhǎng)牛行情，且披露了在PCB方面的相關(guān)布局，如科翔股份，其披露稱，公司800G光模塊PCB、服務(wù)器用PCB均已實(shí)現(xiàn)小批量供貨；東山精密表示，將持續(xù)深耕AI高端PCB領(lǐng)域，并積極提升相關(guān)產(chǎn)能。兩家公司股價(jià)均有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，3月10日當(dāng)天，科翔股份大漲超13%，創(chuàng)近年新高；東山精密斬獲“10cm”漲停，創(chuàng)歷史新高。

另外，其他公司也披露了在PCB領(lǐng)域的相關(guān)的布局，涉及產(chǎn)能擴(kuò)張、PCB 產(chǎn)業(yè)鏈加碼以及市場(chǎng)端拓展等（見(jiàn)附表）。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）