地緣沖突擾動+能源供給不確定催化，石油板塊戰略配置價值凸顯，關注石油ETF（561360）

目前伊以沖突仍然不明朗。知情人士稱美政府要求以色列停止襲擊伊朗能源設施；美政府淡化油價飆升沖擊、特朗普松口或“有條件與伊朗談判”；美海軍打臉特朗普：目前無法在霍爾木茲海峽提供護航服務。伊朗方面強調“不會與美國進行任何談判”，伊朗革命衛隊威脅打擊鄰國石油設施，喊話稱“能承受200美元油價就繼續吧”。

由于霍爾木茲海峽持續關閉，儲存空間即將耗盡，產油國紛紛減產?？仆匾阎鲃訉嵤╊A防性減產措施；伊拉克已被動大規模減產，其南部石油日產量已暴降逾300萬桶。據知情人士透露，沙特、阿聯酋、伊拉克、科威特合計石油減產至多670萬桶/日。其他大宗商品也有受到影響，比如最大液化天然氣出口國卡塔爾停止了其關鍵工廠的生產；海灣國家鋁業巨頭均宣布停產；全球化肥市場同樣受到沖擊。

據報道，周三霍爾木茲海峽又有三艘船只遭襲，其中一次襲擊導致一艘船只起火，中東沖突爆發以來遭襲船只總數增加至至少14艘。盡管特朗普似乎已經宣告勝利并提議恢復談判，但伊朗極有可能拒絕談判并繼續封鎖霍爾木茲海峽。伊朗目前仍然有動機延長美國所承受的政治與經濟成本，從而加劇美國國內分歧。

國際能源署正提議釋放其歷史上規模最大的緊急石油儲備，可能于周三晚些時候做出決定。目前正在考慮的舉措或將超過2022年俄烏沖突后投放市場的1.82億桶，最終的決定值得關注。

中東局勢仍然緊張。預計伴隨地緣沖突持續擾動、能源供給不確定性反復刺激，國際原油價格與石化板塊可能持續受到催化。石油ETF（561360）跟蹤的是中證油氣產業指數（H30198.CSI），該指數選取涉及石油天然氣勘探、開采、銷售、加工及設備制造等業務的A股上市公司。短期可能受益于地緣擾動與石油供應問題帶來的催化，中長期不僅具備對抗通脹的實物屬性、更因其稀缺性重估而具有戰略配置價值。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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