十年國(guó)債ETF（511260）午后拉升，把握債市中長(zhǎng)期配置價(jià)值

3月12日，十年國(guó)債ETF（511260）上漲0.04%，把握債市中長(zhǎng)期配置價(jià)值

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，盡管管理通脹是央行的重要目標(biāo)，但央行在歷年報(bào)告、講話中，也提出更關(guān)心“核心CPI”以及物價(jià)的“普遍上漲”，類似原油等定價(jià)權(quán)不在國(guó)內(nèi)的大宗商品，在其引發(fā)強(qiáng)烈的通脹一致預(yù)期之前，并非是央行管理的核心目標(biāo)。而站在長(zhǎng)債的維度，我們目前假定伊朗問題是暫時(shí)的，那么它對(duì)于長(zhǎng)債的擾動(dòng)就沒有那么強(qiáng)。

因此，在短期我們更多認(rèn)為債市反映了情緒的反轉(zhuǎn)。但在中期層面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為長(zhǎng)債的利率下行空間不是非常大，中長(zhǎng)期的配置思維仍然優(yōu)于交易思維。

十年國(guó)債ETF（511260）跟蹤上證10年期國(guó)債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國(guó)債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來(lái)看，十年國(guó)債ETF（511260）成立以來(lái)凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截止2025年末，近1年回報(bào)率達(dá)0.4%，近3年回報(bào)率達(dá)14.23%，近5年回報(bào)率達(dá)23.19%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)36.31%。

值得關(guān)注的是，十年國(guó)債ETF成立以來(lái)經(jīng)歷了2018-2025年共計(jì)8個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告、wind，相關(guān)業(yè)績(jī)經(jīng)托管行核對(duì)，過往表現(xiàn)不代表未來(lái)。十年國(guó)債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。