九號租車的“名租實貸”生意：近萬家門店鋪路，綜合年化高達150%？

2025年10月1日起正式實施的助貸新規，明確將貸款年化利率紅線劃定在24%以內，旨在規范互聯網貸款業務、保護金融消費者權益。然而，新經濟IPO近日發現，兩輪電動車頭部企業九號公司旗下的“九號租車”平臺，卻以“租滿即送”之名行分期購車之實，其綜合年化利率竟高達144.77%，遠超監管紅線。這一“變相放貸”的操作，是否在打金融監管的擦邊球？

近日，新經濟IPO注意到，兩輪電動車巨頭——九號公司旗下的九號租車，面向消費者推出了“租滿即送”（以租代購）和“騎行租車”兩種租車業務。

其中，“租滿即送”更像是分期購車，為了吸引用戶租車，九號租車方案多樣，車輛類型包括：新車（含電池）、舊車（含電池）、新車（不含電池）、舊車（不含電池）。事實上，以前在九號線上、線下購買新車，均無法購買不含電池車輛，但九號租車卻推出不含電池租車方案，顯然考慮到騎手（外賣、快遞等）普遍采用換電方案。

這是否說明，九號租車-租滿即送的主要目標客戶是騎手？畢竟，普通消費者購買兩輪電動車，過往沒有分期的習慣，也沒有分期的必要。

小編嘗試在九號租車挑選一輛“Fz MIX 2025”，車輛類型為新車（含電池），租車方案為12期，每期679.89元/月，租完12期買斷價格為0.07元（租滿即送）。

百科資料顯示，九號Fz MIX 2025是九號公司于2025年推出的智能電動自行車，2025年4月18日開啟預約，4月26日正式上市，首發價3899元。根據九號公司的銷售規則，線下門店加收300元服務費。這也意味著，九號Fz MIX 2025的落地價為4199元。

從九號租車的商業模式來看，上述租車方案為“租滿即送”，但站在消費者角度來說，租滿即送實為“分期購車”。從這個角度來說，上述分期購車的綜合年化利率為144.77%。根據《民法典》及相關司法解釋，超過合同成立時一年期貸款市場報價利率（LPR）四倍的利息部分不受法律保護。以目前LPR計算，這一利率遠超法定上限。

注：最新一年期LPR利率為3.0%，4倍LPR利率為12.0%。

新經濟IPO注意到，九號租車小程序披露的《電動車租賃服務協議》顯示，九號租車平臺由杭州九號發現科技有限公司（簡稱“九號發現”）運營。工商資料顯示，九號發現成立于2018-04-12，注冊資本1000萬元，法定代表人何飛龍，股東為納恩博（北京）科技有限公司（簡稱“九號公司”）。

公開資料顯示，九號公司（689009.SH）是一家專注于智能短交通和服務類機器人領域的創新企業，成立于2012年，總部位于北京。公司旗下擁有Ninebot九號和Segway賽格威兩大品牌。2020年10月29日，九號公司在科創板成功上市，成為中國境內上市企業中“VIE+CDR第一股”。

2022年7月5日，九號公司正式宣布易烊千璽成為旗下創新時尚出行品牌——Ninebot九號（簡稱“九號”）品牌全球代言人。

根據奧維云網（AVC）發布的2025年度電動兩輪車內銷數據，全年中國市場內銷量達到5876.7萬臺，同比增長16.6%。其中，九號以6.9%的份額位列第四，同比提升1.8個百分點，成為增長最快的主流品牌之一。據此計算，2025年，九號兩輪電動車的銷量為405.49萬臺。

2026年1月，中國兩輪電動車內銷量為345.7萬臺，九號以12.7%的市場份額排名第三。2026年2月，中國兩輪電動車內銷量為298.8萬臺，九號以9.3%的市場份額排名第四。據此計算，今年1月、2月，九號兩輪電動車的銷量分別為43.90萬臺、27.79萬臺。

另據央廣網報道，2026年1月24日，九號智能兩輪電動車迎來重要發展里程碑——國內累計出貨量正式突破1000萬臺。

一邊是出貨量突破千萬臺的行業高光，一邊是以“租”為名的高息“分期購”，九號公司在資本市場的光環之下，是否正在通過監管盲區向騎手群體變相放貸？在助貸新規已明確利率紅線的背景下，九號租車的“租滿即送”模式是否涉嫌違規，仍有待監管部門進一步厘清。

對于依賴兩輪電動車謀生的騎手而言，這輛“租來的車”，究竟是代步工具，還是新的債務陷阱？

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