小小內存條，壓彎了手機廠的腰

經濟觀察報 記者 錢玉娟

往年春天，手機行業的“火藥味”會落在各家新機的參數比拼上，但今年，引人關注的卻是一份份調價說明。截至3月20日，OPPO、vivo、iQOO等品牌均已宣布漲價。

“米粉”們跑到小米集團合伙人盧偉冰的微博下留言：Redmi K90會漲價嗎？盧偉冰對友商的漲價表示理解，“大家都很難”，稱“我們也扛得很肉疼”。

存儲芯片（包括DRAM內存和NAND閃存）是手機的核心部件，負責存儲數據和運行程序。處理器與存儲芯片以及屏幕、鏡頭被視為手機的四大件，其中存儲在智能手機BOM（物料清單）中的成本占比接近15%。

手機廠商至少已經“扛”了三個季度。2025年二季度后，全球存儲芯片價格開始暴漲，以三星LPDDR4X內存為例，2025年3月為6美元/顆，短短半年后，就漲到了25美元/顆。進入2026年漲勢更加兇猛，以今年1月30日合約價28.5美元/顆為基準，不到兩個月，現貨價累計漲了接近400%。

近兩年，AI上下游開啟算力軍備競賽，把存儲芯片當成戰略物資，導致HBM（高帶寬內存）和DDR5需求井噴。存儲原廠把大部分產能都切給了高價貨，而普通消費級內存（DDR4）和閃存產能被嚴重擠占，直接引發了全品類缺貨、漲價。

經濟觀察報記者獲悉，在存儲漲價形勢下，全球三大DRAM內存原廠三星電子、SK海力士、美光科技已經停止向下游廠商報價。市場“一天一價甚至一小時一個價”，有存儲芯片代理商生怕虧本，不敢向客戶報價。

“今年各家橫豎都要勒緊褲腰帶。”一家國產手機大廠的管理中層告訴經濟觀察報，在這場由上游存儲芯片供需失衡引發的震蕩中，手機廠商正被迫在虧損保份額和漲價棄市場之間抉擇。

不漲價就“賣一臺虧一臺”

3月初，在世界移動通信大會上，盧偉冰曾透露，2026年一季度的內存報價約是2025年同期的4倍，一個12GB+256GB的內存組合，成本已從低點的30多美元飆升至120—130美元。

一家國產小眾手機的產品負責人張謙透露，規模出貨的手機大廠能去鎖定各家內存廠的訂單，不具備供應鏈話語權的小廠不一定選擇原廠，而是靈活地從某些代理渠道拿貨，以保證存儲供應。

3月18日，在一個數百人的算力GPU顯卡供需交流群里，從早上8點開始，每隔10—20分鐘，就會有報價或找貨的消息。有做AI服務器配件的人高價急收三大原廠的存儲產品；也有深圳的代理商自報手頭的存儲現貨數量，明碼標價含稅出。“SK海力士內存條，拆機現貨，價格美麗，年份2019年，能接受的來”，這樣的吆喝每天都在發生。

在這種市場行情下，前述手機大廠管理中層表示，手機廠商有兩個選擇，要么主動貼錢，巨額虧損繼續保持份額；要么在一段時間內放棄銷量和份額，賣不賣得出去無所謂。

3月中旬，多家手機品牌已經作出選擇：OPPO、vivo等均通過調價來消解壓力。榮耀發布折疊屏旗艦Magic V6時，選擇小內存版本機型不漲價，只在大內存版本機型上較上一代提價約10%。

一位榮耀市場部人士解釋，雖然有供應鏈暴漲因素存在，但新品在立項時就劃定了起步價，要與上一代旗艦機持平，這樣帶來的結果是“賣一臺虧一臺”。

榮耀打了個組合拳：基礎版不漲價，一定程度上穩住產品基本盤，避免用戶因調價流失。而給頂配版加價，抵消廠商的成本和利潤壓力。

3月17日晚，榮耀核心渠道商劉先生收到了榮耀品牌方的調價通知。渠道端自3月18日起同步執行新價格，榮耀線上官方旗艦店與線下門店統一調整，覆蓋數字系列、X系列、暢玩系列等主力機型，中端機型漲300—500元，部分旗艦與大內存版本漲幅更高。

華為暫時沒有漲價動作，但華為渠道商王先生透露，華為將渠道側的SO激勵取消了。SO是Sell out的簡寫，通常指用戶激活量?。據經濟觀察報了解，為了激發銷售渠道的積極性，華為會給渠道商相關SO激勵，例如賣出一臺旗艦手機可獲得300—500元不等的現金激勵。

“這年頭沒有公司敢虧本賺吆喝。”一位手機行業人士指出，華為眼下沒有跟漲，與其體系定價相對機動理性有關。供應鏈漲價受影響最大的是低端手機品牌廠商。

千元機面臨生死線

存儲漲價，直接導致存儲在手機BOM（物料清單）中的成本占比飆升，利潤空間更高的高端機型相對容易消化。但對于低端機市場來說，原總售價40美元的手機，存儲的成本從數美元漲到20美元以上，消費者不愿意買單。

傳音長期盤踞在人均購買力有限的非洲、東南亞等新興市場，一美金的成本波動足以左右消費者的決策。上游存儲芯片價格在一個季度內連翻了四倍，傳音面臨的是一道生死命題：如果不提價，公司會虧死。

作為靠中低端機型走量的巨頭，傳音最早被存儲漲價殃及。2025年三季度，傳音開始增收不增利，凈利潤大降11%。2025年年度業績出現了上市以來首次凈利潤腰斬，手機市場份額從全球第四跌入了others隊列。

CFM閃存市場數據顯示，自2026年開年，多個手機品牌被迫上調新機售價，部分廠商甚至暫停了低端產品線。今年1月初，星紀魅族集團中國區CMO萬志強宣布，籌備了近一年的新機魅族22 Air，受內存價格大幅上漲沖擊，取消上市計劃。

魅族22 Air整機設計成本高于上一代產品，存儲現貨市場價格在2025年第四季度里暴漲150%，這個定位中端的產品難以維持原有定價策略。

彼時，萬志強還拋出了一個讓“魅友”期待的消息，主打史上最窄邊框的魅族23將在2026年年中亮相。到了2月27日，星紀魅族發布戰略轉型公告，稱將暫停國內手機新產品的自研硬件項目，“內存價格的持續暴漲，讓下一步新產品的正常商業化變成了不可為”。

公告發出兩天后，萬志強在一場直播中表示，魅族23已完成開發，但是不會面向市場發售。他向經濟觀察報透露，魅族手機的命運深受當下產業環境影響，公司頂著高額研發投入的壓力，仍處于硬件虧損狀態。面對漫長的存儲漲價周期，不得不“斷腕”轉型，從硬件制造商轉為軟件生態服務商。

動輒數千萬出貨規模的頭部手機大廠，往往能與上游供應商按約定售價拿貨，在內存供應緊張下有一定的話語權，但像魅族這樣的小廠，只能按手機實際銷售時的內存市場價結算，無異于血虧。

2026年迎來命運轉折點的，除了魅族這類小廠，還有千元機市場。前述手機大廠一位中層管理者給記者算了一筆賬：過去千元左右的手機，存儲成本兩三百元，但現在同樣的內存組合報價已漲至五六百元，幾乎翻倍。

“產品如果不漲價，都湊不齊其他的零件。”該人士表示，手機漲價是大勢所趨，但看到傳音決定在不同市場采取不同程度的漲價策略后，他好奇，以百元機的配置賣千元機的價格，會有人買嗎？

蓉和半導體咨詢公司CEO吳梓豪指出，數百元的存儲成本漲幅，迫使百元機邁入千元大關，原本千元檔位的機型多上調至1500元左右才能生存。

存儲漲價傳導到消費端，中間有一段緩沖期。以小米為例，低端手機出貨量巨大，在2025年Q2存儲漲價潮起后，小米當季度財報未出現波動。吳梓豪分析，在存儲漲價大周期內，廠商短期搶囤十分常見，但“頂多囤一兩個季度”。

張謙告訴記者，手機廠商內部都會進行經營測算，例如內存每漲10美元，凈利會掉幾個點，一旦存儲漲價到多少，產品就需要越過立項時劃定的價格紅線。

全球咨詢機構Counterpoint也在《存儲價格追蹤報告》中發出警示，存儲價格飆升正引起智能手機BOM結構轉變，批發價格低于200美元的低端手機，2026年第一季度的BOM總成本環比增長25%，存儲成本將占總BOM的43%之多。

Counterpoint高級分析師白晟昊預計，低端手機零售價格將在2026年上漲約30美元，而一些高端旗艦機的成本壓力會轉嫁給消費者，導致零售價格上漲150—200美元。

對于2026年智能手機市場，白晟昊分析，依靠入門級機型來拓展市場份額的品牌或將面臨短期虧損的風險，“手機廠商常規的降成本措施，可能顯得杯水車薪”。

還要持續兩三年

吳梓豪指出，存儲芯片行業存在“三年不開張，開張吃三年”的周期性特點，但這輪存儲漲價潮，他預判會維持兩三年甚至更久，高點將在今年年中或Q3左右出現。不過，即便2027年價格有所下調，依然會處于相對高點。盧偉冰也預判，內存價格漲勢將持續到2027年。

吳梓豪根據三大DRAM內存原廠公開的2025年—2027年擴產情況分析，三星電子、SK海力士和美光科技在2025年都在砍掉DDR4產能，全面轉入DDR5，這種產能轉換空窗期為10—14個月。

存儲芯片巨頭美光科技早在2023年二季度財報披露時就提及，AI致使智能化需求不斷增長，AI服務器對DRAM的需求是普通服務器的6—8倍，對NAND Flash的需求是普通服務器的3倍。彼時，美光科技CEO就預言，存儲芯片行業的市場規模將在2025年創下歷史新高。2025年10月時，另一巨頭SK海力士表示，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產品線產能被預訂一空，同期三星電子和美光科技的HBM產能也全部售罄。

三大原廠在擴產，但資源的天平已經發生傾斜，AI需求激增進一步擠壓了供給消費電子的產能。

存儲供需緊張，也和存儲廠商自身的生產節奏有關。吳梓豪補充，上一輪存儲周期震蕩，讓三大原廠的擴產風格變得相對保守，即便在漲勢兇猛的2025年末、2026年初，產業供需出現嚴重失衡，三大原廠仍維持著保守擴產，目的可能是要維持DRAM長期價格高位。

不同生產、出貨規模的手機廠商，對上游供應鏈的話語權大不相同。“制造業更多看量”，張謙曾在某國產手機大廠工作多年，如今身在品牌小廠的他，不能再像過去那樣通過戰略協議、框架協議，與上游供應商約定內存的合約價和拿貨量。即便他所在的廠商錢袋子充足，也無法提前支付一些費用來鎖定訂單。

“鎖單并非萬無一失。”張謙說，存儲漲價可能將延續到2027年底，不只是手機廠商，包括電腦、家電甚至智能眼鏡等終端廠商都盯緊了三大原廠，包括英偉達、谷歌等在內的算力、AI大廠都試圖包圓這些廠商的產能。漲幅過高時，即便手機廠商已經為鎖單支付了首付款，依舊擋不住原廠毀約，不給手機廠商交付。

吳梓豪還提及了一個現象，小米、OPPO和vivo等大廠都是三星電子存儲的大型采購商，會簽訂長期協議，但在這輪漲價周期內，原廠也對它們降低供應量，或將以往半年、一季度有效的報價，變更為一周一報價或每天更新價目表，瘋狂時甚至停止報價，并推翻原本的協議，簽訂新的漲價合同。

“存儲產能的擴張需要數個季度才能轉化為實際產出，預計其影響將持續到2027年下半年。”Counterpoint首席分析師汪陽稱，由于原廠在DDR4方面的供應萎縮速度超預期，手機廠商被迫推遲發布、精簡產品線或犧牲規格參數。

前述手機大廠中層管理者透露，包括他所在的廠商在內，今年都在減少新品。經濟觀察報記者從上游電源、顯示等供應商處獲悉，小米、OPPO、vivo、榮耀等多家國產手機品牌都有類似的減產計劃。

所有手機廠商都在“熬”，無一幸免。手機屏幕顯示核心供應商趙先生對經濟觀察報表示，不僅是中低端品牌手機面臨成本壓力，高端旗艦手機品牌因內存用量更多，漲價壓力更大。在接下來兩年甚至更久的時間里，所有手機廠商都面臨一場曠日持久的消耗戰。

（作者 錢玉娟）

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錢玉娟

TMT新聞部記者 長期關注并報道TMT領域的重大事件，時刻保持新聞敏感，發現前沿趨勢。擅長企業模式、人物專訪及行業深度報道。 重要新聞線索可聯系qianyujuan@eeo.com.cn 微信號：EstherQ138279